2月17日，深交所就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制配套業(yè)務(wù)規則正式發(fā)布答記者問(wèn)。深交所就未盈利企業(yè)申請在創(chuàng )業(yè)板上市，發(fā)布專(zhuān)項通知，主要有三個(gè)方面安排：一是細化未盈利企業(yè)行業(yè)范圍，包括先進(jìn)制造、互聯(lián)網(wǎng)、大數據、云計算、人工智能、生物醫藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè);二是明確未盈利企業(yè)上市條件，啟用“預計市值不低于50億元，且最近一年營(yíng)業(yè)收入不低于3億元”上市標準;三是做好相關(guān)規則銜接，《創(chuàng )業(yè)板股票上市規則》中同步取消了關(guān)于紅籌企業(yè)、特殊股權結構企業(yè)申請在創(chuàng )業(yè)板上市需滿(mǎn)足“最近一年凈利潤為正”的要求。

原文如下：

深交所就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制配套業(yè)務(wù)規則正式發(fā)布答記者問(wèn)

【資料圖】

全面實(shí)行注冊制是涉及資本市場(chǎng)全局的重大改革。全面實(shí)行注冊制制度規則的發(fā)布實(shí)施，標志著(zhù)注冊制的制度安排基本定型，標志著(zhù)注冊制推廣到全市場(chǎng)和各類(lèi)公開(kāi)發(fā)行股票行為，在中國資本市場(chǎng)改革發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑意義。2023年2月17日，按照中國證監會(huì )統一部署，深圳證券交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)深交所)正式發(fā)布30部與全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制相配套的業(yè)務(wù)規則及指南。深交所新聞發(fā)言人就市場(chǎng)關(guān)切回答了記者的提問(wèn)。

一、請介紹深交所就全面實(shí)行注冊制配套業(yè)務(wù)規則征求意見(jiàn)及正式發(fā)布的情況。

答：本次發(fā)布的配套業(yè)務(wù)規則中，股票發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷(xiāo)等10部主要業(yè)務(wù)規則，自2023年2月1日起向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)，主板股票異常交易實(shí)時(shí)監控等6部業(yè)務(wù)實(shí)施類(lèi)規則，同步定向征求了會(huì )員及相關(guān)市場(chǎng)機構、自律組織的意見(jiàn)。期間，市場(chǎng)各方十分關(guān)注、廣泛參與，對全面實(shí)行注冊制給予高度評價(jià)，對征求意見(jiàn)的配套業(yè)務(wù)規則給予充分肯定。同時(shí)，對規則修改完善也提出了一些建設性的意見(jiàn)建議，主要涉及進(jìn)一步優(yōu)化審核程序、完善發(fā)行承銷(xiāo)定價(jià)配售機制、改善交易機制安排、便利中介機構履職盡責等方面。

截至2月8日，深交所共收到各類(lèi)市場(chǎng)主體提出與規則相關(guān)的具體意見(jiàn)建議141條。深交所高度重視市場(chǎng)主體意見(jiàn)建議，逐一認真研究，進(jìn)行分類(lèi)處理。一是在規則修改中予以吸收。征求意見(jiàn)后，吸收采納合理可行的意見(jiàn)建議36條，其中回應了相關(guān)主體關(guān)注相對集中的問(wèn)題。如優(yōu)化發(fā)行承銷(xiāo)定價(jià)配售機制，當主板發(fā)行網(wǎng)上申購倍數較高時(shí)，繼續保持新股發(fā)行整體向網(wǎng)上投資者傾斜，同時(shí)適度調低網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥比例，平衡不同投資者合理訴求。又如，完善受理環(huán)節的程序和時(shí)限要求，新增首發(fā)、再融資、重組等申請受理階段延期補正安排，將相關(guān)工作底稿提交時(shí)間由5個(gè)工作日延長(cháng)至10個(gè)工作日，為中介機構履職盡責提供必要便利。對其他有關(guān)意見(jiàn)建議，后續將進(jìn)一步審慎論證利弊，深入評估實(shí)施條件和時(shí)機。二是在具體工作中予以采納。相當一部分意見(jiàn)建議與工作優(yōu)化改進(jìn)有關(guān)，如進(jìn)一步明確主板定位的把握標準、提升審核問(wèn)詢(xún)的針對性、推進(jìn)開(kāi)門(mén)辦審核等。深交所將采納這些建議，在后續發(fā)行上市審核及持續監管等工作中，認真落實(shí)注冊制改革要求，改進(jìn)優(yōu)化有關(guān)工作，不斷增強市場(chǎng)各方的獲得感。

除上述16部征求意見(jiàn)的業(yè)務(wù)規則外，深交所還發(fā)布了11部業(yè)務(wù)細則和3部業(yè)務(wù)指南，著(zhù)重明確發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷(xiāo)、持續監管、交易等環(huán)節需要細化的相關(guān)制度安排，以強化規則協(xié)同性和可操作性，完善更加清晰、簡(jiǎn)明、友好的規則體系，夯實(shí)全面實(shí)行注冊制改革平穩落地的制度基礎。就本次集中發(fā)布的規則，深交所在官方網(wǎng)站首頁(yè)設置全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制規則專(zhuān)區，以便利市場(chǎng)主體查閱規則信息。

二、請問(wèn)對于未盈利企業(yè)申請在創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市，深交所作了哪些安排?

答：按照中國證監會(huì )統一部署，在2020年創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制落地之初，深交所制定了未盈利企業(yè)在創(chuàng )業(yè)板上市的標準及監管制度，為未盈利企業(yè)上市預留了空間;同時(shí)，考慮到市場(chǎng)實(shí)際情況，按照“穩中求進(jìn)”原則，當時(shí)明確了暫不實(shí)施的過(guò)渡期安排。

創(chuàng )業(yè)板試點(diǎn)注冊制實(shí)施兩年多來(lái)，發(fā)行上市審核工作有序推進(jìn)，市場(chǎng)運行總體平穩，市場(chǎng)結構和生態(tài)持續優(yōu)化，創(chuàng )業(yè)板實(shí)施未盈利企業(yè)上市標準時(shí)機已經(jīng)成熟。一是不同類(lèi)型的高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)利用創(chuàng )業(yè)板發(fā)展壯大的愿望持續增強。其中包括不少創(chuàng )新屬性較強但尚未實(shí)現盈利的企業(yè)提出到創(chuàng )業(yè)板上市融資的需求，需要擴大創(chuàng )業(yè)板包容性和覆蓋面，更好服務(wù)科技自立自強。二是未盈利企業(yè)發(fā)行上市監管的基礎日益牢固。近年來(lái)，深交所持續提升發(fā)行上市審核工作質(zhì)效，豐富審核監管經(jīng)驗，強化上市公司和證券交易日常監管效能，為支持未盈利企業(yè)發(fā)行上市打下堅實(shí)基礎。

此次，深交所就未盈利企業(yè)申請在創(chuàng )業(yè)板上市，發(fā)布專(zhuān)項通知，主要有三個(gè)方面安排：一是細化未盈利企業(yè)行業(yè)范圍，包括先進(jìn)制造、互聯(lián)網(wǎng)、大數據、云計算、人工智能、生物醫藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè);二是明確未盈利企業(yè)上市條件，啟用“預計市值不低于50億元，且最近一年營(yíng)業(yè)收入不低于3億元”上市標準;三是做好相關(guān)規則銜接，《創(chuàng )業(yè)板股票上市規則》中同步取消了關(guān)于紅籌企業(yè)、特殊股權結構企業(yè)申請在創(chuàng )業(yè)板上市需滿(mǎn)足“最近一年凈利潤為正”的要求。

三、請介紹主板股票異常交易實(shí)時(shí)監控相關(guān)制度主要內容。

答：為提升全面實(shí)行注冊制下主板股票交易監管透明度，維護股票交易秩序，保護投資者合法權益，在創(chuàng )業(yè)板試點(diǎn)注冊制改革經(jīng)驗基礎上，結合主板交易監管實(shí)踐，制定發(fā)布《主板股票異常交易實(shí)時(shí)監控細則》。主要內容包括如下三個(gè)方面。

一是規定異常交易行為的類(lèi)型和標準。明確5大類(lèi)主板異常交易行為的定義、構成要件與量化標準(與創(chuàng )業(yè)板整體保持一致)，明確主板異常交易行為的認定要求和調整機制，完善盤(pán)中虛假申報等部分異常交易行為監控指標，在拉抬打壓類(lèi)指標中新增反向交易情形，提升監管精準度和有效性。

二是強化會(huì )員客戶(hù)交易行為管理職責。要求會(huì )員及時(shí)識別、管理和報告客戶(hù)異常交易行為，并積極配合、協(xié)同深交所監管工作，共同維護主板股票交易秩序。對于未按規定履行職責的會(huì )員，可依規采取自律監管措施或者紀律處分。

三是明確采取自律監管措施及從重情形。對實(shí)施異常交易的投資者可采取口頭警示、書(shū)面警示、約見(jiàn)談話(huà)、限制交易等自律監管措施，將嚴重異常波動(dòng)股票、風(fēng)險警示股票、退市整理股票列入重點(diǎn)監控范圍，明確可從嚴認定、從重采取自律監管措施的情形，著(zhù)力防范交易風(fēng)險。

四、全面實(shí)行注冊制后，主板首發(fā)發(fā)行承銷(xiāo)機制較改革前的主要差異是什么?

答：深交所堅持市場(chǎng)化、法治化改革方向，充分借鑒創(chuàng )業(yè)板試點(diǎn)注冊制改革經(jīng)驗，結合主板定位特征、投資者結構，兼顧存量與增量，制定《首次公開(kāi)發(fā)行證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)實(shí)施細則》，調整優(yōu)化主板發(fā)行定價(jià)、配售相關(guān)機制，提升制度包容性、適應性，進(jìn)一步強化市場(chǎng)約束。與改革前相比，主板首發(fā)發(fā)行承銷(xiāo)機制主要有如下三個(gè)方面差異。

一是完善定價(jià)機制。明確新股發(fā)行價(jià)格、規模主要通過(guò)市場(chǎng)化方式?jīng)Q定。保留直接定價(jià)方式，新增定價(jià)參考上限。調整最高報價(jià)剔除比例上限，優(yōu)化網(wǎng)下投資者填報價(jià)格、報價(jià)信息披露、定價(jià)參考值、發(fā)布投資風(fēng)險特別公告等機制。新增期貨公司為詢(xún)價(jià)對象，保留個(gè)人投資者參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)，明確配售對象參與網(wǎng)下發(fā)行的市值要求。

二是優(yōu)化配售限售機制。優(yōu)化回撥機制，當網(wǎng)上申購倍數較高時(shí)，適當調整網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥比例。根據發(fā)行數量差異，明確戰略配售規模與參與投資者家數安排。新增對一定比例的網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施限售，明確大盤(pán)股差異化的網(wǎng)下限售比例要求。

三是強化風(fēng)險防控機制。完善超額配售選擇權實(shí)施機制,適當增加操作靈活性。新增市場(chǎng)重大變化情況下引入網(wǎng)下投資者繳納保證金、二次配售等應對機制。

五、請介紹配套規則正式發(fā)布實(shí)施后的相關(guān)工作銜接安排。

答：本次全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制所制定修訂的制度規則較多，涉及市場(chǎng)參與主體比較多，市場(chǎng)影響比較廣。為做好新舊規則過(guò)渡與業(yè)務(wù)銜接，確保改革平穩落地，深交所對相關(guān)業(yè)務(wù)及規則銜接做了具體安排。

一是關(guān)于主板受理申請具體時(shí)間。深交所將于2023年2月20日至3月3日，接收中國證監會(huì )深市主板首發(fā)、再融資、并購重組在審企業(yè)提交的相關(guān)申請;2023年3月4日起，深交所開(kāi)始接收主板新申報企業(yè)提交的相關(guān)申請。

二是關(guān)于創(chuàng )業(yè)板審核文件要求。創(chuàng )業(yè)板申報受理和審核工作正常推進(jìn)。同時(shí)，在審企業(yè)應當于2023年3月10日前，提交符合新規則的專(zhuān)項說(shuō)明和核查意見(jiàn)，并在下一次回復問(wèn)詢(xún)或者更新財報時(shí)提交更新后的申請文件。

三是關(guān)于發(fā)行承銷(xiāo)過(guò)渡期安排。2023年2月17日起，主板企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行證券取得注冊批復且尚未啟動(dòng)發(fā)行的，創(chuàng )業(yè)板企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行證券、主板和創(chuàng )業(yè)板上市公司發(fā)行證券尚未啟動(dòng)發(fā)行的，適用發(fā)布后的發(fā)行承銷(xiāo)類(lèi)相關(guān)規則，由深交所履行發(fā)行承銷(xiāo)監管程序。其他情形按照原規則開(kāi)展發(fā)行承銷(xiāo)工作。

四是關(guān)于規則生效時(shí)間差異化安排。本次發(fā)布的《交易規則》《融資融券交易實(shí)施細則》《轉融通證券出借交易實(shí)施辦法》《主板股票異常交易實(shí)時(shí)監控細則》《關(guān)于股票及存托憑證證券簡(jiǎn)稱(chēng)和標識的通知》，自注冊制規則下首只主板股票上市首日起施行，其他規則自發(fā)布之日起施行。

六、請介紹深交所對推進(jìn)開(kāi)門(mén)辦審核、強化廉政風(fēng)險防控方面有哪些工作安排?

答：試點(diǎn)注冊制改革以來(lái)，深交所高度重視注冊制廉政建設，堅持將廉政風(fēng)險防控與業(yè)務(wù)工作同部署、同推進(jìn)、同落實(shí)，一體推進(jìn)不敢腐、不能腐、不想腐;堅持持續完善發(fā)行上市審核權力運行制約監督機制，把各項監督要求嵌入到注冊制改革全流程;堅持抓好審核透明度建設，著(zhù)力推進(jìn)審核標準、程序、內容、過(guò)程、結果全部公開(kāi);堅持強化廉政監督，緊盯關(guān)鍵人員、重點(diǎn)崗位和關(guān)鍵環(huán)節加強管理監督，對違法違規行為嚴肅執紀問(wèn)責。

全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制后，交易所需要進(jìn)一步扛起審核主體責任，采取更加有力的措施防范廉政風(fēng)險，鍛造廉潔的注冊制。為此，深交所將在原有工作基礎上，進(jìn)一步加大“開(kāi)門(mén)辦審核”力度，強化審核公開(kāi)透明和可預期性，進(jìn)一步做實(shí)做細廉政風(fēng)險防控機制和制度安排，加大執行力度。近期，重點(diǎn)做好以下五方面工作。

一是持續暢通全流程溝通機制。修訂完善業(yè)務(wù)咨詢(xún)溝通指南，進(jìn)一步簡(jiǎn)化預溝通咨詢(xún)程序，提高市場(chǎng)主體咨詢(xún)溝通的便利度。著(zhù)力提升審核環(huán)節的溝通質(zhì)效，提升溝通層級，強化審核問(wèn)詢(xún)出發(fā)點(diǎn)、側重點(diǎn)及關(guān)鍵點(diǎn)的溝通說(shuō)明，促進(jìn)提升問(wèn)詢(xún)回復質(zhì)量，增強信息披露的針對性、有效性。建立撤否項目溝通機制，充分反饋撤否企業(yè)存在的問(wèn)題和主要理由。

二是持續加大重點(diǎn)事項審核公開(kāi)力度。制定“審核質(zhì)量效率雙提升”行動(dòng)方案，既從嚴把關(guān)又提高效率，進(jìn)一步突出問(wèn)詢(xún)的針對性和重大性。針對市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的創(chuàng )業(yè)板定位把握、資金流水核查等事項，結合審核實(shí)踐積極加強研究，適時(shí)通過(guò)分析典型案例、制定審核指南等方式，指導市場(chǎng)主體準確理解適用規則要求。持續開(kāi)展發(fā)行上市業(yè)務(wù)培訓，培訓內容突出審核、現場(chǎng)督導工作實(shí)踐。

三是持續完善審核分級責任制。全面梳理總結審核實(shí)踐，進(jìn)一步將審核工作中各層級各崗位人員的職責權限、審核制度機制安排、業(yè)務(wù)流程等基礎事項制度化、規范化，落實(shí)好分級負責、集體決策機制，做好分級把關(guān)，加強權力制約，減少審核自由裁量權。對需要按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則進(jìn)行審核判斷的項目，實(shí)行“集體研究、類(lèi)案處理”，在審核過(guò)程中統一審核把握的尺度。

四是持續提升審核效能。進(jìn)一步強化審核過(guò)程管理，在受理環(huán)節書(shū)面告知申請人審核流程節點(diǎn)、計時(shí)規則，進(jìn)一步增進(jìn)發(fā)行人對審核過(guò)程和關(guān)鍵節點(diǎn)的了解;在依法依規推進(jìn)審核工作的基礎上，加強審核各環(huán)節的有效銜接;嚴格執行審核程序和時(shí)限要求，提高審核效能，進(jìn)一步降低請托說(shuō)情、打招呼等風(fēng)險。

五是持續加大行業(yè)廉潔承諾制度執行力度。完善發(fā)行人、保薦人及相關(guān)主體廉潔承諾制度，要求相關(guān)市場(chǎng)主體在企業(yè)申報時(shí)提交廉潔承諾函。著(zhù)力強化現場(chǎng)督導針對性，督促引導中介機構勤勉盡責，提升輔導把關(guān)質(zhì)量，加強行業(yè)廉潔從業(yè)文化和制度建設，對違反廉潔從業(yè)要求、圍獵審核工作人員等不法行為，從嚴采取監管處罰措施，持續推動(dòng)行業(yè)生態(tài)凈化，共同營(yíng)造風(fēng)清氣正的市場(chǎng)環(huán)境。

本文編選自“深交所”官網(wǎng)，智通財經(jīng)編輯：李東敏。

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