2月21日，港股有色金屬板塊漲幅居前，洛陽(yáng)鉬業(yè)(03993)、紫金礦業(yè)(02899)漲超4%。東亞前海研報指出，國家出臺擴內需、穩經(jīng)濟以及疫情管控優(yōu)化等一系列政策，或提振工業(yè)金屬的消費需求。2022年鋁、鉛、鋅等工業(yè)金屬持續去庫，庫存處于低位，助力價(jià)格回升。

隔夜國際有色金屬也集體迎來(lái)大漲，期貨通數據顯示，倫鎳暴漲5.50%，倫鉛上漲4.73%，倫錫、倫鋁漲幅均超3%。國內有色金屬亦迎來(lái)普漲：滬鎳暴漲4.27%，滬錫上漲3.56%，滬鋁、滬銅及滬鋅漲幅均超1%。

消息面上，我的鋼鐵網(wǎng)日前發(fā)布文章稱(chēng)，云南省電解鋁企業(yè)再度接到壓減負荷的口頭要求，以2022年9月限電壓產(chǎn)初期的企業(yè)生產(chǎn)及用電情況為基數，將累計壓減負荷比例再度擴大，其中除文山某鋁廠(chǎng)暫不要求外，其他鋁廠(chǎng)的壓減負荷比例擴大至40%-42%不等，完成時(shí)間為截至2月27日。截至2月19日下午，幾家鋁廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始落實(shí)停槽。

(資料圖片)

對于鋁價(jià)，華泰期貨表示，考慮到此前第一輪限電企業(yè)已完成20%的減產(chǎn)，預計此次限電減產(chǎn)規?；蜻_65-80萬(wàn)噸附近。

對于銅價(jià)，廣發(fā)期貨表示，從基本面來(lái)看，礦端干擾頻繁，進(jìn)口銅精礦指數持續回落。3~5月國內精銅冶煉廠(chǎng)檢修較集中，產(chǎn)量釋放受限，短期銅價(jià)偏強震蕩。

CMC Markets市場(chǎng)分析師Tina Teng表示：“中國重新開(kāi)放將對銅價(jià)產(chǎn)生重大影響，因為這改善了需求前景，并將進(jìn)一步推高銅價(jià)。同時(shí)在清潔能源轉型加大采礦難度的背景下，供應短缺將進(jìn)一步推高銅價(jià)?！?/p>

市場(chǎng)分析指出，一方面，隨著(zhù)春節過(guò)后，國內基建項目復工率大幅提速，基建開(kāi)門(mén)紅對有色金屬提振明顯。另一方面，截止目前，美聯(lián)儲掉期市場(chǎng)完全定價(jià)在3月和5月各加息25個(gè)基點(diǎn)的預期。隨著(zhù)美聯(lián)儲加息預期的放緩，美元指數近日維持弱勢震蕩，一定程度上對有色金屬構成較大的利好支撐。

國信證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，2023年2月，云南電網(wǎng)再次出現供應缺口，根據行業(yè)資訊機構信息，電解鋁企業(yè)需要壓減負荷100萬(wàn)千瓦，折合電解鋁產(chǎn)能65萬(wàn)噸，占全國運行產(chǎn)能1.6%。如果限產(chǎn)落地，將使今年的供需平衡表從小幅過(guò)剩向短缺轉變。與往年不同的是，經(jīng)過(guò)疫情后的去庫存，國內外鋁錠庫存均處于歷史偏低位置。此時(shí)如果繼續去庫存，鋁價(jià)將具備較高的上漲空間，電解鋁行業(yè)將迎來(lái)一輪盈利上行周期。

西南證券認為，國內金屬的季節性累庫進(jìn)入尾聲，內需復蘇的預期短期難以證偽，美國零售數據保持韌性，軟著(zhù)陸預期增強提振美元指數，對基本金屬影響相對溫和。電解鋁供應干擾再現，基本面夯實(shí)支撐價(jià)格，年內繼續把握內需復蘇的主要矛盾，首推長(cháng)期中供給增速低、消費持續受益于新能源高增的銅鋁板塊，關(guān)注低能源成本鋁企業(yè)、加工板塊龍頭及優(yōu)質(zhì)銅礦企業(yè)，主要標的：天山鋁業(yè)、神火股份、洛陽(yáng)鉬業(yè)、紫金礦業(yè)、明泰鋁業(yè)、鼎勝新材、南山鋁業(yè)。

相關(guān)概念股：

紫金礦業(yè)(02899)：主要產(chǎn)品為礦山產(chǎn)金、冶煉加工及貿易金、礦山產(chǎn)銀、礦山產(chǎn)銅、礦山產(chǎn)鋅、冶煉產(chǎn)鋅、鐵精礦等；擁有金、銅、鋅資源儲量最多的企業(yè)之一。

江西銅業(yè)股份(00358)：國內重要的銅、金、銀和硫化工生產(chǎn)企業(yè)；主營(yíng)業(yè)務(wù)為銅和黃金的采選、冶煉和加工，貴金屬和稀散金屬的提取與加工，有色金屬及相關(guān)副產(chǎn)品的冶煉、壓延加工與深加工，以及相關(guān)產(chǎn)品的貿易業(yè)務(wù)。

洛陽(yáng)鉬業(yè)(03993)：全球最大的白鎢生產(chǎn)商之一，全球前七大鉬生產(chǎn)商和領(lǐng)先的銅生產(chǎn)商；主營(yíng)業(yè)務(wù)為鉬、鎢及黃金等稀貴金屬的采選、冶煉，隨著(zhù)公司近年來(lái)大力發(fā)展貴金屬業(yè)務(wù)，金銀產(chǎn)品的收入和利潤貢獻比重逐年上升。

中國鋁業(yè)(02600)：公司是是中國鋁行業(yè)的龍頭企業(yè),是全球最大的氧化鋁、電解鋁、精細氧化鋁、高純鋁和鋁用陽(yáng)極生產(chǎn)供應商。

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