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（原標題：招商基金陸文凱：堅持均值回歸 持續看好軟件行業(yè)）

智通財經(jīng)APP獲悉，招商瑞利靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理陸文凱近期分享了其投資觀(guān)點(diǎn)。陸文凱介紹，其整個(gè)投資框架核心都圍繞著(zhù)均值回歸，落腳點(diǎn)來(lái)源于基本面維度和估值維度兩個(gè)維度。2023年，陸文凱將重點(diǎn)看好軟件行業(yè)，同時(shí)維持三季度以來(lái)對于航運造船、運營(yíng)商及其合作伙伴等方向的看好。

陸文凱表示，自己總體會(huì )通過(guò)基本面維度和估值維度來(lái)構建賠率勝率同一的投資體系。從基本面維度來(lái)看，陸文凱會(huì )用周期思維去思考宏觀(guān)、行業(yè)、公司等層面，希望通過(guò)思考去找到成長(cháng)因子，也就是對于股票運作運行有起到正向驅動(dòng)力的因子，狹義即業(yè)績(jì)增速。

從估值維度來(lái)看，陸文凱表示，其運行趨勢也是周期狀態(tài)，A股長(cháng)期有效性不那么高，但相對價(jià)值因子的牽引力作用還是比較高的。

在個(gè)股選擇方面，陸文凱則依舊傾向用樸素的角度去衡量市場(chǎng)及公司情況。其表示，現在通常用最樸素的生物實(shí)質(zhì)的角度看公司，以及影響該公司生意的各類(lèi)因素及發(fā)展情況。不過(guò)，需要注意的是，未來(lái)存在很多不確定性，對低估值的嚴格要求在相當范圍內可以實(shí)現對風(fēng)險的把控。

展望2023年，在行業(yè)配置層面，陸文凱表示，將維持對于軟件行業(yè)的重點(diǎn)看好。長(cháng)期來(lái)看，數字化會(huì )成為驅動(dòng)經(jīng)濟持續增長(cháng)的重要生產(chǎn)要素;中短期來(lái)看，目前政、企端IT行業(yè)和個(gè)股的估值分位數均處于歷史底部，在政策引導下以及疫情的緩解過(guò)程中，行業(yè)的加速投入的加速將提供足夠的需求支撐，需求與供給場(chǎng)景也將獲得同步修復并提供可觀(guān)的業(yè)績(jì)增長(cháng)。

其次，陸文凱還維持三季度以來(lái)對于航運造船、運營(yíng)商及其合作伙伴等方向的持續看好;此外，陸文凱自下而上挑選了部分低估值消費品公司，看好其在疫情影響逐步消退過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)狀態(tài)逐步修復的機會(huì )。

關(guān)鍵詞： 招商基金