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麥格理發(fā)表研究報告,預期周黑鴨（01458）2024年盈利表現恢復正常，給于“優(yōu)于大市”評級，目標價(jià)4.8港元。

報告指出，周黑鴨今年目標收入按年增加超過(guò)30%，凈利潤目標為2億元人民幣。計劃今年增設1000間新店推動(dòng)增長(cháng),社區店占約50%。

麥格理預期，其位于交通樞紐和中心商業(yè)區的門(mén)店同店銷(xiāo)售額可恢復至2021年水平，但由于消費恢復還需時(shí)日，位于社區門(mén)店的同店銷(xiāo)售額則仍會(huì )低于2021年水平。麥格理還預期，周黑鴨未來(lái)每年或新開(kāi)1000家門(mén)店,最后總門(mén)店數量將達到1萬(wàn)間。

該行將公司2023及24年凈利潤預測分別下調13.5%及7.4%，以反映需求復蘇還需時(shí)日及投入成本壓力。麥格理指出，投入成本增加的壓力將延續到今年,預計今年單位成本增加約10%。公司尚沒(méi)有提價(jià)計劃，毛利率的收縮或可被控制在低至中位單位數。

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