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周二大盤(pán)全天震蕩分化，滬指重回3300點(diǎn)上方。截至收盤(pán)，滬指漲0.49%，深成指跌0.25%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.76%。北向資金全天凈賣(mài)出36.51億元。隔夜美股三大指數收盤(pán)漲跌不一，納指跌1.07%，標普500指數跌0.25%，道指漲0.24%。

在今日的券商晨會(huì )上，方正證券認為，后續股市流動(dòng)性有望持續改善；國盛證券認為，算力建設聚焦核心品種——光模塊；中信建投指出，TOPCon電池、組件超額利潤有望擴大。

方正證券：后續股市流動(dòng)性有望持續改善

方正證券認為，展望后市，我們認為股市流動(dòng)性環(huán)境有望邊際改善，3月份美聯(lián)儲如期加息25個(gè)基點(diǎn)，當前市場(chǎng)普遍預期美聯(lián)儲為代表的海外央行加息大概率已經(jīng)進(jìn)入尾聲階段，全球宏觀(guān)利率也有望高位回落，宏觀(guān)流動(dòng)性環(huán)境整體向好。微觀(guān)流動(dòng)性層面看，根據以往歷史經(jīng)驗，美聯(lián)儲降息期間，北上資金往往也會(huì )大幅流入A股市場(chǎng)。

國盛證券：算力建設聚焦核心品種——光模塊

國盛證券指出，4月5日，OpenAI官方表示ChatGPT Plus新用戶(hù)停止注冊，原因是需求量過(guò)大。AI時(shí)代，算力就是生產(chǎn)力。近期問(wèn)世的AIGC模型皆是“參數怪獸”，以GPT模型為例，從2018年初代的1.17億個(gè)參數暴漲至2020年GPT-3模型的1750億個(gè)，而22年3月的GPT-4進(jìn)一步支持多模態(tài)輸入，參數數量只會(huì )有增無(wú)減。參數越多意味著(zhù)模型訓練和推理過(guò)程中需要調度更多算力資源，而算力建設中光模塊的彈性增長(cháng)最為明顯：1. 國內的供應鏈企業(yè)深度參與全球算力建設，在客戶(hù)、技術(shù)、供應鏈上與全球同步，將受益于全球AIGC算力升級；2. GPU的升級、上機數量的擴張，推動(dòng)著(zhù)算力內部交換網(wǎng)絡(luò )帶寬的升級：在大規模算力網(wǎng)絡(luò )中，通信時(shí)長(cháng)大于計算時(shí)長(cháng)，推動(dòng)光模塊加速向800G/1.6T升級，利好技術(shù)儲備豐富的光模塊龍頭和相關(guān)器件廠(chǎng)商。

中信建投：TOPCon電池、組件超額利潤有望擴大

中信建投指出，作為光伏新技術(shù)的主要代表，TOPCon光伏組件經(jīng)過(guò)1年的市場(chǎng)培育，下游客戶(hù)對其性?xún)r(jià)比有了充分的認知。2023年伊始，TOPCon需求呈現井噴式態(tài)勢，而產(chǎn)業(yè)鏈供給短時(shí)間內無(wú)法滿(mǎn)足行業(yè)所有需求，導致TOPCon產(chǎn)品在未來(lái)一段較長(cháng)的時(shí)間內將維持高景氣狀態(tài)。在這一趨勢下，TOPCon電池、組件超額利潤有望擴大。

本文轉載自“財聯(lián)社”，智通財經(jīng)編輯：汪婕。

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