默沙東(MRK.US)將斥資約108億美元收購Prometheus Biosciences Inc.(RXDX.US)，以加強其研究渠道和自身免疫藥物組合。

收購這家生物技術(shù)公司的協(xié)議是近期歷史上最大的制藥業(yè)交易之一，而目前默沙東的暢銷(xiāo)癌癥藥物Keytruda正面臨一個(gè)迫在眉睫的專(zhuān)利懸崖。

根據上周日宣布的條款，默沙東的一個(gè)子公司將以每股200美元的現金收購Prometheus的所有流通股，較上周五收盤(pán)價(jià)溢價(jià)75%。

(資料圖片)

據了解，默沙東一直在尋找交易，以避免Keytruda在本十年末失去專(zhuān)利保護時(shí)出現營(yíng)收損失。并且，Prometheus擁有一個(gè)很有前景的投資組合，吸引了免疫學(xué)界的關(guān)注，其中包括一種治療炎癥性腸病的單克隆抗體，該藥物在去年12月的試驗中顯示出積極的結果。

默沙東董事長(cháng)兼首席執行官Robert Davis在一份聲明中表示：“與Prometheus的協(xié)議將加速我們在免疫學(xué)領(lǐng)域的發(fā)展，在免疫學(xué)領(lǐng)域，仍有大量患者需求未得到滿(mǎn)足?！?/p>

專(zhuān)利懸崖

目前，專(zhuān)利到期正在推動(dòng)整個(gè)制藥行業(yè)的并購活動(dòng)。Bloomberg Intelligence制藥分析師Michael Shah和John Murphy在3月份的一份報告中寫(xiě)道，到2030年，美國大型制藥公司的年銷(xiāo)售額將總計損失超過(guò)2000億美元，其中默沙東的情況最為顯著(zhù)。

分析師寫(xiě)道：“在大型制藥同行中，默沙東是受到專(zhuān)利到期影響最大的公司，在2023-2030年期間，該公司550億美元的銷(xiāo)售額將失去專(zhuān)利保護。目前Keytruda占比達60%，該藥物可能從2028年開(kāi)始可能面臨生物仿制藥的競爭?！?/p>

對此，法國興業(yè)銀行分析師在3月底將對默沙東的評級從“買(mǎi)入”下調至“持有”，并稱(chēng)“該公司對這一重磅藥物的生命周期管理戰略為時(shí)已晚”。

去年11月，默沙東同意斥資13.5億美元收購研發(fā)血液癌癥治療的生物技術(shù)公司Imago BioSeciences，但該公司收購抗癌藥物巨頭Seagen(SGEN.US)的另一項預期交易在去年陷入停滯，原因是兩家公司無(wú)法就價(jià)格達成一致。上個(gè)月，輝瑞(PFE.US)斥資430億美元收購了Seagen。

不再以癌癥領(lǐng)域為主

對于收購Prometheus，BMO Capital Markets分析師Evan David Seigerm表示樂(lè )觀(guān)，稱(chēng)與Prometheus的交易使默沙東的實(shí)驗藥物投資組合多樣化，不再以癌癥領(lǐng)域為主。

他在一份報告中寫(xiě)道，在Seagen宣布被收購后，這可能“標志著(zhù)資本市場(chǎng)活動(dòng)轉向更積極地部署現金來(lái)收購生物技術(shù)公司。股東們一直渴望默沙東進(jìn)行如此有意義的收購”。

目前，總部位于加利福尼亞州圣地亞哥的Prometheus還沒(méi)有獲得批準的產(chǎn)品。但去年12月，在治療克羅恩病和潰瘍性結腸炎(兩種炎癥性腸道疾病)的PRA023藥物在單獨的中期試驗中取得積極結果后，該公司股價(jià)出現飆升。PRA023也在進(jìn)行治療硬化癥相關(guān)間質(zhì)性肺病的試驗。同時(shí)，該公司還正在開(kāi)發(fā)其他幾種利用機器學(xué)習來(lái)幫助識別藥物靶點(diǎn)的療法。

默沙東表示，預計將在第三季度完成收購。摩根士丹利擔任默沙東的財務(wù)顧問(wèn)，Centerview Partners和高盛擔任Prometheus的顧問(wèn)。

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