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中泰國際發(fā)布研究報告稱(chēng)，美國通脹見(jiàn)頂回落的趨勢很明顯，上游通脹下行速度加快。往前看，預計港股在月內有望上試21000點(diǎn)。布局反彈的策略上，看多受惠流動(dòng)性預期改善的互聯(lián)網(wǎng)、半導體、生物醫藥及香港地產(chǎn)股；其次，看好受惠被抑壓的需求釋放，受惠“五一”假期，基本面修復確定較高的服務(wù)類(lèi)可選消費如博彩、餐飲、旅游、酒店、本地零售股；第三，受惠地方債發(fā)行前置，開(kāi)工加速及基本面邊際好轉且估值較低的國企央企如電力、工業(yè)、基建、保險。

中泰國際主要觀(guān)點(diǎn)如下：

美國通脹見(jiàn)頂回落的趨勢很明顯，上游通脹下行速度加快。3月PPI及核心PPI分別為2.8%及3.4%，增速按月回落2.2及1.5個(gè)百分點(diǎn)，PPI的走勢指向CPI將持續下行。美聯(lián)儲關(guān)注的扣除房租外的核心通脹仍在高位，但拐點(diǎn)已現。隨著(zhù)勞動(dòng)力市場(chǎng)供需不平衡狀況改善，工資上漲的壓力也得以紓緩，通脹及無(wú)風(fēng)險利率中長(cháng)期逐漸下行的大方向很確定。

外資大股東的巨額沽盤(pán)可能再對港股帶來(lái)一些流動(dòng)性沖擊，除非企業(yè)的盈利預期出現積極改善，否則外資大股東減持將限制股價(jià)短期的反彈空間?？萍贾笖底?月中旬以來(lái)的單邊反彈有機會(huì )已終結，但考慮到1)海外流動(dòng)性預期好轉;2)內地政策支持;3)基本面改善，該行認為資金將從頭部的科技股轉向包括游戲、軟件、半導體等二三線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)科技股。

此外，該行留意到近期生物醫藥股明顯轉強，未有跟隨大盤(pán)向下。美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，流動(dòng)性預期改善均有助生物醫藥股出現估值修復。此外，火電股份亦出現價(jià)漲量增的好兆頭，國內動(dòng)力煤價(jià)格延續下跌，動(dòng)力煤呈現供需雙弱格局，價(jià)格下行有望釋放火電盈利。往前看，該行仍然認為港股在月內有望上試21000點(diǎn)。

布局反彈的策略上，看多受惠流動(dòng)性預期改善的互聯(lián)網(wǎng)、半導體、生物醫藥及香港地產(chǎn)股;其次，看好受惠被抑壓的需求釋放，受惠“五一”假期，基本面修復確定較高的服務(wù)類(lèi)可選消費如博彩、餐飲、旅游、酒店、本地零售股;第三，受惠地方債發(fā)行前置，開(kāi)工加速及基本面邊際好轉且估值較低的國企央企如電力、工業(yè)、基建、保險。

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