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奈飛(NFLX.US)將于美東時(shí)間4月18日美股盤(pán)后（北京時(shí)間4月19日清晨）公布2023年第一季度財報。市場(chǎng)預期該公司Q1營(yíng)收81.8億美元，同比增長(cháng)4%；每股收益預計為2.81美元，同比降低20%。

雖然奈飛的用戶(hù)增長(cháng)仍然是焦點(diǎn)，但其在添加支持計劃中的表現也是投資者將關(guān)注的關(guān)鍵領(lǐng)域。

預計用戶(hù)將穩步增長(cháng)

奈飛在2022年第一和第二季度的使用量都出現了負增長(cháng)，該公司的股價(jià)在2022年的前五個(gè)月中下滑了68%。再加上2022年的宏觀(guān)不利因素，奈飛意識到其無(wú)廣告業(yè)務(wù)無(wú)法持續，因為用戶(hù)增長(cháng)放緩和拍攝成本上升吞噬了利潤率。雖然由于亞馬遜Prime、迪斯尼+和YouTube等對手的激烈競爭，年度用戶(hù)增長(cháng)放緩，但從2022年第三季度開(kāi)始，奈飛的新用戶(hù)又有所回升。

2022年11月，奈飛推出了廣告支持的分層計劃，今年頭兩個(gè)月在美國新增了100萬(wàn)用戶(hù)。該公司預測，到2023年第三季度，將從廣告支持的層級服務(wù)中增加約1300萬(wàn)用戶(hù)。奈飛在第四季度增加了766萬(wàn)用戶(hù)，這大大超出了預期。到年底，奈飛的用戶(hù)總數達到2.3975億，但該公司停止提供從2022年第四季度開(kāi)始的用戶(hù)增長(cháng)指導。

分析師的平均預期顯示，奈飛在第一季度將新增371萬(wàn)用戶(hù)。

最近，奈飛的付費共享(Paid Sharing)服務(wù)已經(jīng)揭示了該企業(yè)的增長(cháng)潛力，允許付費用戶(hù)在打擊向多個(gè)非付費會(huì )員分享密碼的同時(shí)，增加一個(gè)額外的會(huì )員的利潤。該措施被認為有助于其收益和收入的長(cháng)期增長(cháng)，盡管這可能會(huì )在短期內影響其用戶(hù)。

此外，奈飛報告稱(chēng)，2022年的自由現金流為16億美元，預計2023年將增長(cháng)到30億美元。健康的財務(wù)狀況被視為支持增長(cháng)的關(guān)鍵因素，尤其是在艱難的宏觀(guān)環(huán)境下。

根據Zacks的數據，奈飛的收益在2023年預計將增長(cháng)12%，2024年再增長(cháng)26%。隨著(zhù)其市盈率從2021年初的90倍以上降至35倍，其股票可能有更好的機會(huì )超越增長(cháng)預期。

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