歐洲生物技術(shù)公司Argenx(ARGX.US)計劃在今年夏天發(fā)布關(guān)鍵的藥物試驗數據。該公司正受到大型制藥公司密切關(guān)注。據知情人士透露，幾家渴望在免疫學(xué)領(lǐng)域擴張的大型制藥商已經(jīng)對這家市值230億美元的公司進(jìn)行了一段時(shí)間的研究，并將其放在了收購意愿清單的首位。上述知情人士稱(chēng)，Argenx一直在與摩根大通合作，幫助確定在出現收購要約時(shí)的選擇。

知情人士說(shuō)，如果7月份的結果顯示，Argenx已經(jīng)批準用于治療一種自身免疫性疾病的一種關(guān)鍵藥物可以有效治療另一種疾病，預計投資者的興趣將會(huì )上升。據Robert W. Baird & Co.的分析師稱(chēng)，如果這種名為Vyvgart的療法在所有正在研究的情況下都獲得批準，最終可能會(huì )產(chǎn)生高達100億美元的峰值銷(xiāo)售額。

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TD Cowen高級生物技術(shù)分析師Yaron Werber表示:“這可能是一種超級暢銷(xiāo)的藥物。戰略收購者很難忽視這個(gè)機會(huì )。它太賺錢(qián)了，太獨特了，太有戰略意義了?！?/p>

行業(yè)佼佼者

截至發(fā)稿，Argenx在比利時(shí)股市上漲3.7%，使該公司市值達到約214億歐元(合232億美元)。過(guò)去12個(gè)月，該公司的美國存托股票在紐約交易中上漲了約31%，超過(guò)了納斯達克生物技術(shù)指數15%的漲幅。

該公司設計了一種新型藥物，旨在阻止和清除血液中的某些有害抗體，針對人體免疫系統攻擊自己身體的疾病。Werber指出，這項技術(shù)使Argenx成為羅氏控股(RHHBY.US)、諾華制藥(NVS.US)、禮來(lái)(LLY.US)、阿斯利康(AZN.US)、默沙東(MRK.US)和艾伯維(ABBV.US)等公司的誘人目標。

Argenx將于7月公布一項關(guān)鍵試驗的數據，該試驗將顯示Vyvgart是否能有效治療慢性炎癥性脫髓鞘性多發(fā)性神經(jīng)病(慢性格林-巴利綜合征,CIDP)，因患有CIDP，神經(jīng)損傷會(huì )損害患者的行走能力。這種藥物已經(jīng)被批準用于治療全身型重癥肌無(wú)力，它的成功可能會(huì )引發(fā)人們的希望，即它可能會(huì )被廣泛應用于其他一些幾乎沒(méi)有或沒(méi)有有效治療方法的疾病。

Wedbush Securities研究團隊董事總經(jīng)理David Nierengarten稱(chēng):“這擁有一種一流、最好的藥物，但最重要的是，它的適應癥相當大——你并不是每天都有這樣的機會(huì )。我認為這確實(shí)增加了它被收購的可能性?！?/p>

一些知情人士說(shuō)，總有一種可能性是，Argenx可能會(huì )選擇在預計于7月公布CIDP試驗數據之前開(kāi)始與競購者接洽。不過(guò)，他們說(shuō)，該公司尚未決定是否出售，其已經(jīng)很高的估值可能會(huì )阻止一些潛在競購者。

Argenx發(fā)言人表示："我們專(zhuān)注于繼續為患者和股東創(chuàng )造價(jià)值，我們處于有利地位，并將繼續致力于獨立開(kāi)展業(yè)務(wù)?！钡摪l(fā)言人拒絕就任何潛在交易置評。

制藥公司對自身免疫性疾病和炎癥性疾病的治療越來(lái)越感興趣，因為一種藥物通?？梢杂糜诙喾N不同的治療。例如，今年4月，默沙東同意以約108億美元的價(jià)格收購自身免疫藥物開(kāi)發(fā)商Prometheus Biosciences(RXDX.US)。

高昂的代價(jià)

Baird高級研究分析師Joel Beatty指出，研究Argenx的潛在收購者希望等到7月份CIDP試驗的數據出來(lái)后再行動(dòng)，以避免任何尷尬舉措;一個(gè)積極的結果可能會(huì )給Argenx帶來(lái)額外13億美元的峰值銷(xiāo)售額，這將使大型制藥公司或其他生物技術(shù)公司更容易支付相對較高的價(jià)格。

Argenx正在開(kāi)發(fā)一系列疾病的治療方法，從免疫性血小板減少癥(一種慢性出血性疾病)到尋常型天皰瘡(一種導致皮膚和口腔起泡的嚴重疾病)。

該公司的聯(lián)合創(chuàng )始人Tim Van Hauwermeiren是一位生物工程專(zhuān)家，曾在A(yíng)blynx和寶潔擔任業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)主管。

Argenx也在布魯塞爾上市，此前曾與艾伯維、禮來(lái)、LEO Pharma A/S、Shire Plc和Boehringer Ingelheim GmbH等制藥商達成合作或許可協(xié)議。

但可以肯定的是，美國監管機構最近的舉措可能會(huì )對迄今為止醫療保健行業(yè)最近火熱的并購交易帶來(lái)寒意。美國聯(lián)邦貿易委員會(huì )(FTC)周二提起訴訟，要求阻止安進(jìn)(AMGN.US)以278億美元收購Horizon Therapeutics(HZNP.US)，理由是這一合并將扼殺嚴重疾病治療藥物研發(fā)方面的競爭。此舉引起了人們的警惕，人們擔心政府將顛覆大型制藥商收購小公司以建立產(chǎn)品線(xiàn)的標準策略。

另一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是，是否有潛在收購者能說(shuō)服Argenx進(jìn)行交易。雖然創(chuàng )始人所持股份不足以阻止收購，但董事會(huì )可能會(huì )選擇等待更高的報價(jià)，然后再歡迎收購要約。

Werber表示：“該股將變得更加昂貴，需要很大的溢價(jià)。而且我們不相信這家公司的管理團隊或董事會(huì )對賣(mài)家感興趣。我認為他們有興趣憑一己之力打造一家偉大的公司?！?/p>

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