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上周五大盤(pán)股指全天表現分化，滬深主板探底回升雙雙小幅收漲，滬指3200點(diǎn)失而復得，創(chuàng )業(yè)板指盤(pán)中創(chuàng )出1年以來(lái)新低后收窄跌幅。滬深兩市上周五成交額8205億，較上個(gè)交易日縮量364億。截至收盤(pán)，滬指漲0.35%，深成指漲0.12%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.66%。周五美股高開(kāi)高走，三大指數集體收漲。納指漲2.19%，標普500指數漲1.3%，道指漲1%。

在今日的券商晨會(huì )上，中金公司認為，四大指標初步提示A股偏底部特征，當前位置不必悲觀(guān)；中銀證券指出，AI主線(xiàn)或已企穩，下場(chǎng)布局正當時(shí)；廣發(fā)證券認為，回調后不必過(guò)度悲觀(guān)，23年配置繼續聚焦“思變”三重奏。

中金公司：四大指標初步提示A股偏底部特征 當前位置不必悲觀(guān)

中金公司稱(chēng)，綜合來(lái)看，目前指數的快速回落，已經(jīng)引至部分指標初步提示A股偏底部特征。首先，滬深300指數前向市盈率處于歷史偏低位，股權風(fēng)險溢價(jià)上升至均值上方0.8倍標準差的位置，表明當前投資者風(fēng)險偏好較低。其次，十年期國債利率已經(jīng)接近去年10月底股市階段底部時(shí)期位置?！霸俅?，近期兩市日成交額跌至8000億元以下，按自由流通市值對應換手率跌至2%以下，已經(jīng)進(jìn)入A股歷史換手率偏底部區域。最后，近期新基金發(fā)行遇冷，IPO也再度出現破發(fā)，以上往往也是A股歷史常見(jiàn)的一些偏底部特征?！敝薪鸸具M(jìn)一步指出。中金公司判斷，雖然結合當前的國內經(jīng)濟環(huán)境及外部擾動(dòng)，在沒(méi)有出現明顯利好因素催化之前，短期投資者風(fēng)險偏好的回落可能會(huì )繼續影響資產(chǎn)價(jià)格表現，但中國內需市場(chǎng)潛力大，政策空間足，當前位置對A股市場(chǎng)不必悲觀(guān)，中期市場(chǎng)機會(huì )大于風(fēng)險。

中銀證券：AI主線(xiàn)或已企穩 下場(chǎng)布局正當時(shí)

中銀證券指出，今年市場(chǎng)的強主線(xiàn)是TMT科技的AI方向，當前或已企穩。以同花順ChatGPT指數（886031）為例，本輪從高位1582點(diǎn)回調幅度近40%，部分個(gè)股回調超過(guò)50%，符合強勢主線(xiàn)回調的空間。從投資角度，雖然當前AI產(chǎn)業(yè)鏈公司大部分財務(wù)質(zhì)量仍不佳，比如沒(méi)有持續的凈利潤增長(cháng)，高現金流量等；但積極的投資屬性正在累積：高概率預期成長(cháng)率，估值PEG不高；行業(yè)具備重大轉機和價(jià)值催化題材；強產(chǎn)業(yè)趨勢，內部人積極樂(lè )觀(guān)，行業(yè)龍頭公司擁有較強的競爭優(yōu)勢；技術(shù)指標上高動(dòng)量，相對強弱高等。因此下半年一旦經(jīng)濟復蘇確認，硬件半導體庫存周期見(jiàn)底，業(yè)績(jì)高增長(cháng)有望落地，尤其對于輕資產(chǎn)的軟件公司估值或會(huì )迎來(lái)大幅提升的機會(huì )。

廣發(fā)證券：回調后不必過(guò)度悲觀(guān) 23年配置繼續聚焦“思變”三重奏

廣發(fā)證券指出，目前“估值填坑”完成后將逐漸進(jìn)入“業(yè)績(jì)確認”階段，勝率因素變得重要?？梢躁P(guān)注：1.“政策反轉”：“中特估—央國企重估”和“數字經(jīng)濟AI+”是本輪寬信用新抓手（電力/通信運營(yíng)商/交運/算力整機芯片/傳媒/光模塊等）；2.“困境反轉”：優(yōu)選低估值高Δg（重卡/服裝家紡/中藥/休閑食品等）；3.“美債反轉”：“港股天亮了”，配置聚焦：穩定+成長(cháng)。把握三條主線(xiàn)：數字經(jīng)濟AI+（互聯(lián)網(wǎng)巨頭/AI服務(wù)器/通信主設備商）、央國企重估（電力/通信運營(yíng)商/建筑）；廣義流動(dòng)性敏感+成長(cháng)：創(chuàng )新藥/器械/黃金；精選必選消費：啤酒。

本文轉載自“財聯(lián)社”；智通財經(jīng)編輯：黃曉冬。

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