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ARK投資管理公司創(chuàng )始人、“木頭姐”凱茜?伍德給創(chuàng )新經(jīng)濟的股市寵兒貼上“太貴”的標簽并不常見(jiàn)，但英偉達(NVDA.US)股價(jià)的大幅上漲卻引來(lái)了伍德的質(zhì)疑。伍德周一在推特上表示，這家全球市值最高的芯片制造商“定價(jià)超前”。

數據顯示，在人工智能熱潮引發(fā)投資者熱情之際，英偉達的預期市銷(xiāo)率高達25倍，相比之下，費城半導體指數成分股公司的預期市銷(xiāo)率僅僅約為6倍，為OpenAI提供支持的微軟(MSFT.US)的預期市銷(xiāo)率約為12倍。

盡管英偉達的股價(jià)自2020年初以來(lái)便一直處于溢價(jià)狀態(tài)，但在近期的AI熱潮中，該股的估值溢價(jià)幅度看起來(lái)更加明顯。一些分析師表示，在A(yíng)I之外，由于消費電子產(chǎn)品和更傳統的服務(wù)器需求疲軟，芯片行業(yè)的前景仍然黯淡。

包括Takeru Hanaya在內的三井住友日興證券分析師在一份報告中寫(xiě)道：“英偉達的一季度業(yè)績(jì)和二季度營(yíng)收指引提高了人們對AI服務(wù)器的預期。盡管如此，對AI需求的預期與整體市場(chǎng)的疲軟之間存在反差，芯片行業(yè)正在進(jìn)行的降價(jià)和庫存調整證明了這一點(diǎn)?！?/p>

值得一提的是，伍德旗下的旗艦產(chǎn)品ARK Innovation ETF(ARKK)在今年1月初清倉所持英偉達股份，但隨后AI熱潮的到來(lái)推高了該股及其他大型科技股的股價(jià)。自伍德拋售英偉達股票以來(lái)，這家芯片制造商的市值增加了約5600億美元。而在近日，伍德為其在英偉達股價(jià)飆升160%之前拋售該股的決定進(jìn)行了辯護，稱(chēng)計算機芯片行業(yè)的盛衰周期帶來(lái)了風(fēng)險。

全球投資研究公司Smartkarma的分析師William Keating持有與伍德類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)。他表示：“不管未來(lái)增長(cháng)潛力如何，我們基本上認為英偉達的股價(jià)處于泡沫區域。換句話(huà)說(shuō)，我們認為在這個(gè)階段追逐英偉達這只股票沒(méi)有什么意義?！?/p>

此外，伍德還表示，特斯拉是AI發(fā)展的“最明顯受益者”。英偉達最新的業(yè)績(jì)指引推高了華爾街對其盈利的預期，其預期市盈率已從近70倍降至55倍左右，與特斯拉股票的溢價(jià)程度相近。

以公司實(shí)際產(chǎn)生的現金量來(lái)衡量，英偉達是迄今為止費城半導體指數(SOX)同類(lèi)公司中估值最高的。該公司目前的市值是現金流的140倍以上，是其同行AMD(AMD.US)和Monolithic Power Systems(MPWR.US)的兩倍多。

相對于公司資產(chǎn)價(jià)值，英偉達的股價(jià)也出現了明顯的躍升。英偉達目前的市凈率接近40倍，而阿斯麥(ASML.US)和科磊(KLAC.US)的市凈率不到30倍。

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