5月30日，港股基建股走強，截止發(fā)稿，時(shí)代電氣(03898)漲6.13%、中國中車(chē)(01766)漲6.05%、中國中鐵(00390)漲4.30%、中國鐵建(01186)漲2.31%。中信建投此前表示，國內基建穩增長(cháng)仍是宏觀(guān)政策主線(xiàn)，城市、交通、清潔能源建設空間廣闊。全球基建需求旺盛，中國基建強競爭優(yōu)勢和新型外交關(guān)系助推中國基建出海。

今年，在多項政策的支持下，一批堵短板、強功能、利長(cháng)遠、惠民生的重大項目有序開(kāi)啟，基建投資呈現“淡而不淡”的態(tài)勢。一季度工程機械平均開(kāi)工率為53.14%，整體已經(jīng)呈現經(jīng)濟復蘇、逐月向好的趨勢。從區域看，有將近一半的省份正在“提速領(lǐng)跑”，開(kāi)工率創(chuàng )下四年以來(lái)的新高，其中安徽、江西等地開(kāi)工率已經(jīng)超過(guò)70%。

與此同時(shí)，基建領(lǐng)域投資明顯提速。國家統計局數據顯示，2023年1月份至4月份，全國基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長(cháng)8.5%。其中，鐵路運輸業(yè)投資增長(cháng)14.0%，水利管理業(yè)投資增長(cháng)10.7%，道路運輸業(yè)投資增長(cháng)5.8%，公共設施管理業(yè)投資增長(cháng)4.7%。

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此外，受地方債推動(dòng)，重大項目將加快落地。數據顯示，截至5月23日，地方債發(fā)行已超過(guò)3萬(wàn)億元。其中，新增債券發(fā)行規模約2.1萬(wàn)億元。這些債券資金主要用于市政和產(chǎn)業(yè)園區基礎設施、交通基礎設施、社會(huì )事業(yè)以及保障性安居住房等重點(diǎn)領(lǐng)域、重大項目建設。

東高科技首席主題研究員尹鵬飛表示，從目前公布的各地固定資產(chǎn)投資計劃來(lái)看，擴大有效投資在經(jīng)濟發(fā)展中仍具有重要作用，預計年內基建項目落地仍將呈現提速狀態(tài)。今年前4個(gè)月，基建投資在去年高基數的基礎上仍有較高增速，市政工程的落地速度非?？?，基建開(kāi)工率很高，疊加財政政策靠前發(fā)力和去年部分項目滯后，形成淡季不淡的市場(chǎng)情況。特別是一季度以來(lái)，一般公共預算支出中農林水、交通運輸支出增速相對較高，專(zhuān)項債新增額度及前期結轉額度較大，挖掘機開(kāi)工率等高頻數據十分亮眼，可預見(jiàn)的是，未來(lái)基建投資加速落地“底氣十足”。

他還稱(chēng)，在去年高基數的基礎上，今年一季度基建投資仍然有較高的增速。原因是市政工程的落地速度非?？?，基建的開(kāi)工率很高，再疊加財政政策發(fā)力靠前和去年因疫情造成的滯后性，所以淡季不淡，特別是一般公共預算支出中農林水、交通運輸支出增速相對較高，專(zhuān)項債新增額度及前期結轉額度較大，加快推動(dòng)了項目落地。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，展望二季度，由于資金來(lái)源仍有保障、項目?jì)湟廊怀渥?，基建投資有望繼續保持較快增速，預計上半年同比增長(cháng)8.3%左右。

國信證券表示，短期看基建投資增速承壓，隨著(zhù)城市綜合開(kāi)發(fā)持續開(kāi)展，基礎設施建設需求空間廣闊，長(cháng)期看來(lái)基建投資增速仍然具備可持續性。

國泰君安發(fā)布研報認為，近期，A股“中特估”行情正如火如荼開(kāi)展，同時(shí)港股也有表現，但相對較溫和，部分投資者仍在猶豫并好奇為什么要去港股買(mǎi)“中特估”?該行的回答是，港股央國企具備標的多樣性(很多傳統行業(yè)都有)、相對A股更便宜(PB小于1的央國企比例較高)和更高股息(考慮紅利稅也有吸引力)的優(yōu)勢，也就意味著(zhù)行情會(huì )更持久、空間更大。站在更長(cháng)時(shí)間維度，依靠其攻守兼備并順應時(shí)代的特征，該行認為“中特估”或將成為港股新“核心資產(chǎn)”。

相關(guān)概念股：

中國中車(chē)(01766)：公司于2023年1-5月期間簽訂了若干項合同，合計金額約153.7億元人民幣，公司控股子公司中車(chē)長(cháng)春軌道客車(chē)股份有限公司與西安市軌道交通集團有限公司簽訂了約9.87億元人民幣的地鐵車(chē)輛銷(xiāo)售合同。上述合同總金額約占公司中國會(huì )計準則下2022年營(yíng)業(yè)收入的6.9%。

中國中鐵(00390)：近期，公司中標31項重大工程，中標金額合計約人民幣823.27億元，約占公司中國會(huì )計準則下 2022 年營(yíng)業(yè)收入的 7.15%。

時(shí)代電氣(03898)：IGBT器件已有產(chǎn)能基本跑滿(mǎn)，第一季度合計IGBT有7.23億。傳感器件、功率器件、新能源 汽車(chē)電驅是一個(gè)量綱訂單，目前產(chǎn)能排的很緊，達產(chǎn)率非常高。此外，從招標量來(lái)看，城市軌道第一季度招標量1600輛左右，公司中標率在50%以上。

中國鐵建(01186)：公司是全球最具實(shí)力、規模的特大型綜合建設集團之一，2016年新簽合同額首次突破萬(wàn)億元大關(guān)，2019年新簽合同額突破2萬(wàn)億元，2022年《財富》“世界500強企業(yè)”排名第39位、“全球250家最大承包商”排名第3位、“中國企業(yè)500強”排名第11位。2022年鐵建新簽合同總額3.25萬(wàn)億元，同比+15.09%。

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