中國銀河證券發(fā)布研報稱(chēng)，從全球資產(chǎn)的配置角度來(lái)看，當前A股具有估值高性?xún)r(jià)比+宏觀(guān)經(jīng)濟相對較為穩定的優(yōu)勢，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價(jià)值優(yōu)勢。從基本面看，A股站在現在的位置沒(méi)有繼續下跌的基礎。當前仍在震蕩筑底中，是布局的好時(shí)機。該行認為在短期負面情緒充分釋放后，市場(chǎng)有望企穩后向上，仍以結構性機會(huì )為主，已充分調整+基本面扎實(shí)的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應當聚焦風(fēng)險已充分釋放+低估值的龍頭個(gè)股。5月建議戰略性布局大消費、科技、新能源等板塊里的價(jià)值股。6月十大月度金股(不分先后)包括：北京君正(300223.SZ)、嘉和美康(688246.SH)、璞泰來(lái)(603659.SH)、華域汽車(chē)(300223.SZ)、珀萊雅(603605.SH)、中國移動(dòng)(600941.SH)、大豐實(shí)業(yè)(603081.SH)、邦彥技術(shù)(688132.SH)、金域醫學(xué)(603882.SH)。

中國銀河證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

一、核心觀(guān)點(diǎn)

(資料圖片)

2023年5月A股市場(chǎng)震蕩下跌。截至5月29日，本月上證指數下跌3.06%，深證成指下跌4.56%，創(chuàng )業(yè)板指下跌5.20%。板塊方面，電力，機械，電子本月表現較好。本月日均成交金額1.7億元，北向資金凈流出89.88億元。

穩增長(cháng)政策將持續發(fā)力，后續經(jīng)濟復蘇內生動(dòng)力有望提升。中國經(jīng)濟復蘇中，從年初至今的經(jīng)濟恢復出現了波折，消費場(chǎng)景穩步復蘇，其他方面仍需要時(shí)間，如工業(yè)增加值增速大幅不及預期。政策端存在結構性加量空間，預計下半年美聯(lián)儲暫緩加息后，中國有望受益于國際收支、匯率的改善等。伴隨內生力的不斷釋放，預計我國消費在未來(lái)幾個(gè)月將持續向好，雖然當前的消費板塊仍然沒(méi)有啟動(dòng)行情，但是充分受益于消費復蘇，我們認為消費板塊有望在6、7月份迎來(lái)投資機會(huì )。

6月政策利好吹拂有望帶動(dòng)A股市場(chǎng)企穩。從全球資產(chǎn)的配置角度來(lái)看，當前A股具有估值高性?xún)r(jià)比+宏觀(guān)經(jīng)濟相對較為穩定的優(yōu)勢，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價(jià)值優(yōu)勢。從基本面看，A股站在現在的位置沒(méi)有繼續下跌的基礎。當前仍在震蕩筑底中，是布局的好時(shí)機。我們認為在短期負面情緒充分釋放后，市場(chǎng)有望企穩后向上，仍以結構性機會(huì )為主，已充分調整+基本面扎實(shí)的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應當聚焦風(fēng)險已充分釋放+低估值的龍頭個(gè)股。5月我們建議戰略性布局大消費、科技、新能源等板塊里的價(jià)值股。

2023年6月十大月度金股(不分先后)包括

北京君正：國內優(yōu)質(zhì)車(chē)載存儲龍頭廠(chǎng)商，半導體周期見(jiàn)底后，存儲芯片有望迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升，看好公司下半年及明年企穩回升。

嘉和美康：公司作為醫療IT廠(chǎng)商龍頭深度收益，長(cháng)期來(lái)看，醫療IT向專(zhuān)科化、智能化發(fā)展，專(zhuān)科電子病歷市場(chǎng)空間潛力巨大。

璞泰來(lái)：全球鋰電中高端人造石墨負極龍頭，Q2-Q3新能源市場(chǎng)熱度逐步提升將帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈，負極環(huán)節即將見(jiàn)底，公司有望享量利齊升。

華域汽車(chē)：公司在特斯拉、比亞迪等業(yè)務(wù)逐步放量，此外智能座艙、智能車(chē)燈等產(chǎn)品升級，帶動(dòng)公司收入穩步提升，成長(cháng)性持續。

珀萊雅：我們認為公司一方面在傳統品牌(主品牌珀萊雅、核心品類(lèi)護膚品)、優(yōu)勢渠道(線(xiàn)上渠道)上均保持持續增長(cháng)，另一方面大力推動(dòng)多品牌、多品類(lèi)、多渠道的生態(tài)化發(fā)展戰略，以消費者需求為導向，順應渠道變革潮流，新品牌、新品類(lèi)增速亮眼。組織平臺化為公司生態(tài)化增長(cháng)提供保障，實(shí)現最大化資源共享，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率;品牌不斷升級與新品上市、爆款商品大賣(mài)提升品牌形象、傳揚品牌精神;雜志、綜藝和代言人的整合營(yíng)銷(xiāo)擴大品牌知名度;堅實(shí)的科研創(chuàng )新能力成就品牌質(zhì)量保障。

埃斯頓：智能制造成為關(guān)注焦點(diǎn)，機器人景氣度維持高位。需求端打開(kāi)多場(chǎng)景應用，政策端“機器人+”推動(dòng)工廠(chǎng)自動(dòng)化改造加速;長(cháng)期激勵計劃第二期推出，公司穩步扎實(shí)發(fā)展可期。

中國移動(dòng)：基本面持續改善，營(yíng)收有望維持雙位數增長(cháng)。CHBN業(yè)務(wù)全面增長(cháng)，數字化轉型業(yè)務(wù)成為增收引擎。資本開(kāi)支增幅趨緩，新基站占比提升。高分紅策略推動(dòng)估值修復，重回高成長(cháng)屬性。在5G建設期向5G應用期轉變過(guò)程中，大力發(fā)展的云計算和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)正處于蓬勃發(fā)展時(shí)期。

大豐實(shí)業(yè)：中長(cháng)期看，公司主業(yè)同時(shí)受益于國內文旅消費復蘇+政策支持，有望迎接景氣回升。此外，公司已明確文體旅轉型升級戰略，未來(lái)公司將依托文體裝備科技優(yōu)勢，切入附加值更高的下游文旅項目及場(chǎng)館運營(yíng)，實(shí)現從文體工程項目收入到服務(wù)性收入的轉變。

邦彥技術(shù)：1)信息安全業(yè)務(wù)23Q2開(kāi)始招標并小批量，24年大批量，3年復合增速68%。2)23q1業(yè)績(jì)端同比由虧轉正，增長(cháng)啟動(dòng)。23年將啟動(dòng)股權激勵，形式或為平價(jià)期權(無(wú)費用攤銷(xiāo))，基數是22年。3)預計公司2023至2025歸母凈利三年復合增速80%。目前市值僅38億，彈性大，23年末目標市值80億，空間100%，強烈推薦。

金域醫學(xué)：1)第三方檢驗行業(yè)空間廣闊，政策推動(dòng)醫學(xué)檢驗服務(wù)長(cháng)期成長(cháng)。2)金域醫學(xué)進(jìn)入新一輪擴張期，規?；堫^優(yōu)勢持續體現。3)特檢業(yè)務(wù)保持高速增長(cháng)，推動(dòng)常規業(yè)務(wù)盈利能力持續提升。

二、風(fēng)險提示

1)美債利率超預期上行的風(fēng)險;2)貨幣和財政政策基調轉向的風(fēng)險;3)地緣政治風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：