受益于超預期財報，甲骨文(ORCL.US)股價(jià)創(chuàng )下歷史新高。高盛在績(jì)后上調甲骨文的評級，與此同時(shí)，花旗、美銀證券等紛紛上調了甲骨文的目標價(jià)，不過(guò)，大多數分析師仍?xún)A向于保持觀(guān)望。

高盛將甲骨文的評級從“賣(mài)出”上調至“中性”，目標價(jià)為120美元。高盛分析師表示，甲骨文公布穩健的2023財年第四季度業(yè)績(jì)和2024財年第一季度指引，消除了關(guān)鍵擔憂(yōu)。賣(mài)出評級的觀(guān)點(diǎn)主要集中在增加資本支出以維持Gen2 OCI的增長(cháng)(同時(shí)也稀釋毛利率)，以及甲骨文核心數據庫業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額持續下滑。

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高盛分析師指出，自從他們在2022年6月27日將甲骨文納入賣(mài)出名單以來(lái)，該股的漲幅為45.9%，而標普500指數的漲幅為0.3%。

從第四季度的數據來(lái)看，甲骨文的IaaS營(yíng)收增長(cháng)率從第一季度到第三季度的50%上升到77% 。高盛認為這是一個(gè)信號，表明甲骨文所宣傳的價(jià)格/性能優(yōu)勢正在引起市場(chǎng)的共鳴，這將使該公司的市場(chǎng)份額持續增長(cháng)，盡管它進(jìn)入IaaS的時(shí)間較晚。

高盛分析師表示，在2022/2023財年支出翻了一番之后，甲骨文在2024財年的資本支出幾乎持平，這表明該公司的資本支出效率更高。在2023財年之后，自由現金流將有所改善。

然而，高盛分析師傾向于保持觀(guān)望，因為他們認為甲骨文目前的估值適當地反映了其營(yíng)收和利潤的加速增長(cháng)。

花旗將甲骨文的目標股價(jià)從106美元上調至121美元，維持“中性”評級。花旗分析師表示，甲骨文第四季度的業(yè)績(jì)表現超出預期，OCI云營(yíng)收出現了拐點(diǎn)，加速增長(cháng)20個(gè)百分點(diǎn)，2024財年第一季度云業(yè)務(wù)前景好于市場(chǎng)預期。

花旗表示，財報表明，甲骨文的Gen2云服務(wù)為該公司提供了獨特的、加速增長(cháng)的順風(fēng)，其獨特的架構和生成式人工智能與同行形成對比。

美銀證券重申甲骨文“中性”評級，但將其目標價(jià)從112美元上調至132美元。美銀證券表示，得益于OCI，甲骨文的云服務(wù)正在加速發(fā)展。甲骨文的SaaS應用程序和云基礎設施顯示出更高的增長(cháng)跡象，但云轉型所需的時(shí)間比預期的要長(cháng)，而且更大的傳統和低增長(cháng)業(yè)務(wù)(如本地部署許可證、硬件等)大大抵消了這一影響。

Stifel將甲骨文的目標價(jià)從84美元上調至120美元，維持“持有”評級。Stifel認為，甲骨文將繼續受益于人工智能工作負載的激增，然而，這給利潤率帶來(lái)了一些挑戰，因為甲骨文需要提高投資水平，以保持產(chǎn)能領(lǐng)先于需求。

考慮到人工智能的利好因素，以及現有客戶(hù)繼續提升并將內部部署工作負載轉移到OCI，Stifel預計甲骨文的短期業(yè)績(jì)將持續。

巴克萊維持甲骨文“與大盤(pán)持平”評級，但將目標價(jià)從113美元上調至126美元。巴克萊分析師Raimo Lenschow表示，甲骨文第四季度的報告“是投資者一直在尋找的季度”。甲骨文云業(yè)務(wù)的營(yíng)收有所上升，管理層提供了更多關(guān)于人工智能機遇和增長(cháng)軌跡的信息。但管理層提高了對2024財年的資本支出預期，因此上行空間需要來(lái)自對長(cháng)期前景的更多興奮和更高的市盈率。

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