今年2月，ChatGPT的出現在全球范圍內掀起了一股“AI熱潮”，AI產(chǎn)業(yè)融合也由此來(lái)到市場(chǎng)的聚光燈下，“AI+教育”則成為其中的熱門(mén)話(huà)題。

實(shí)際上早在2022年，教育部便發(fā)布了《義務(wù)教育課程方案和課程標準(2022年版)》，將信息科技從綜合實(shí)踐活動(dòng)課程中獨立出來(lái)，設為獨立科目。在課程設置方面圍繞數據、算法、網(wǎng)絡(luò )、信息處理、信息安全、人工智能六條邏輯主線(xiàn)，這對少兒機器人、編程等素質(zhì)教育也有望帶來(lái)長(cháng)遠利好。

因此，不少市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)認為，此輪踩上AI+教育風(fēng)口的企業(yè)或有一輪新的估值和業(yè)績(jì)增長(cháng)。然而這一邏輯似乎并未在達內科技的業(yè)績(jì)中應驗。

(資料圖片僅供參考)

由盈轉虧，業(yè)績(jì)持續下滑

智通財經(jīng)APP觀(guān)察到，近日，達內科技(TEDU.US)公布了其2023年第一季度業(yè)績(jì)。數據顯示，公司Q1凈營(yíng)收3.85億元(人民幣，下同)，同比下降38.2%;當期凈虧損4990萬(wàn)元，與上年同期凈利潤2710萬(wàn)元相比由盈轉虧。

從業(yè)務(wù)角度來(lái)看，由于市場(chǎng)環(huán)境的變化，公司暫停了幾乎整個(gè)1月份的課程和服務(wù)，導致收入下降。

從分部業(yè)績(jì)來(lái)看，達內科技旗下包括成人IT培訓品牌達內和青少年STEAM教育品牌童程童美。

此次達內科技并未披露其成人IT業(yè)務(wù)的具體情況，但在提及收入減少的原因中，公司指出Q1季度收入的減少主要是由于去年第四季度下半季和本季度早期的報讀人數減少，特別是IT職業(yè)教育業(yè)務(wù)。

并且從行業(yè)情況來(lái)看，去年以來(lái)，受宏觀(guān)經(jīng)濟形勢和產(chǎn)業(yè)景氣度影響，成人IT培訓行業(yè)遭遇了行業(yè)性困難，有的線(xiàn)下區域性龍頭機構甚至營(yíng)收腰斬。也正是因此，達內科技將業(yè)務(wù)重心放在了青少年IT素質(zhì)教育上。

根據公司管理層在財報電話(huà)會(huì )上披露的信息，2023年第一季度，達內教育少兒業(yè)務(wù)的報讀人數達17.48萬(wàn)人。而在達內Q1季度報讀學(xué)員中，童程童美續費和口碑帶來(lái)的新學(xué)員占新繳費學(xué)員比例增長(cháng)至81.6%，每個(gè)中心的學(xué)員報讀人數由去年的737人提升至2023年第一季度的807人。此外，童程童美對于中心運營(yíng)成本的有效控制，使第一季度成本費用同比下降28.6%。

雖然本季度公司的成本和費用控制力度較大，但由于Q1季度收入大幅下滑，達內科技的核心財報指標均受到不同程度的影響。數據顯示，收入成本1.841億元，同比下降30.4%。減少的主要原因是人數減少，因此人事和有關(guān)福利費用減少。

然而，公司當期毛利潤2.01億元，同比下降了44%;對應毛利率為52.2%，較上年同期下滑5.4個(gè)百分點(diǎn)，而這正是因為當季公司收入下降幅度大于收入成本下降幅度。

從費用端來(lái)看，公司當期總運營(yíng)費用為2.59億元，同比下降21.3%。其中，銷(xiāo)售費用為1.13億元，同比下降34.4%;管理費用1.32億元，同比下降7.1%;研發(fā)費用1510萬(wàn)元，同比下降7.4%。

但在收入大幅下滑的負面影響下，公司當期依然出現凈虧損4990萬(wàn)元，Non-GAAP凈虧損4880萬(wàn)元。從現金流情況來(lái)看，截至2023年3月31日，其現金、現金等價(jià)物和限制性現金的總余額3.71億元，基本與去年年末情況持平。

青少年素質(zhì)教育業(yè)務(wù)獨木難支

不難看到，在連續3個(gè)季度盈利后，今年Q1達內科技未能持續盈利的主要原因在于收入減少。其中成人IT職業(yè)教育業(yè)務(wù)的收入缺失成為公司由盈轉虧的主要原因。

雖然在財報中公司僅強調了成人IT職業(yè)教育業(yè)務(wù)報讀人數的減少，但其背后反映的卻是整個(gè)賽道競爭激烈的行業(yè)現實(shí)。目前來(lái)看，達內科技要想實(shí)現“突圍”，青少年IT素質(zhì)教育或已成為其唯一的通路。

實(shí)際上從此前公司披露的2022年Q4財報中，投資者便不難看到公司的發(fā)展重心已往青少年IT素質(zhì)教育傾斜。數據顯示，2022財年Q4 季度中，達內科技的青少年素質(zhì)教育業(yè)務(wù)收入已高于成人教育業(yè)務(wù)收入，青少年素質(zhì)教育業(yè)務(wù)營(yíng)收在總營(yíng)收的占比也在不斷提升。

2022年Q3其季度，青少年素質(zhì)教育業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)收入比重為57%，到Q4季度，其比重已上升至60.5%。且2022全年，青少年素質(zhì)教育業(yè)務(wù)在讀20.94萬(wàn)人，同比增長(cháng)17.4%。

可以看到，在今年Q1之前，青少年素質(zhì)教育業(yè)務(wù)已成為達內科技的核心收入來(lái)源，然而隨著(zhù)青少年素質(zhì)教育的市場(chǎng)不斷被挖掘，入局者越來(lái)越多，公司面臨的市場(chǎng)競爭也正趨于激烈。

從2022年國內教育市場(chǎng)的投融資情況來(lái)看，2022年被稱(chēng)作是是教育行業(yè)重塑的一年。這一年，國家職業(yè)教育類(lèi)政策動(dòng)力充足，素質(zhì)教育類(lèi)政策持續完善，由此引發(fā)企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域需求旺盛。

數據顯示，2022 年教育行業(yè)共有 8 個(gè)細分賽道發(fā)生融資，分別來(lái)自企業(yè)服務(wù)、職業(yè)教育、素質(zhì)教育、早幼教、語(yǔ)言培訓、K12、留學(xué)服務(wù)以及高等教育領(lǐng)域。其中，職業(yè)教育賽道最為頻繁，全年融資 43 起，占比 35.54%;素質(zhì)教育則融資 18 起，占比為 14.88%。

從市場(chǎng)層面來(lái)看，根據《2022中國素質(zhì)教育行業(yè)報告》顯示，以滲透率2%估算，2021年STEAM教育市場(chǎng)規模約為489億元，到2024年，該市場(chǎng)規模有望超過(guò)800億元。

但在供給層面，隨著(zhù)各互聯(lián)網(wǎng)巨頭、學(xué)科培訓機構及創(chuàng )業(yè)者不斷涌入，素質(zhì)教育行業(yè)之間的業(yè)務(wù)也在相互滲透，競爭加劇。與此同時(shí)，越來(lái)越多的資本開(kāi)始關(guān)注素質(zhì)教育細分市場(chǎng)，資本的大量涌入,推動(dòng)著(zhù)行業(yè)內的兼并整合潮，并在很大程度上加劇了素質(zhì)教育行業(yè)的獲客競爭，獲客難、轉化難也仍然會(huì )是素質(zhì)教育行業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)。

此外，由于成人職業(yè)IT教育業(yè)務(wù)收入出現大幅下跌，達內科技在短期內也很難靠素質(zhì)教育業(yè)務(wù)彌補相關(guān)收入缺口，因此在下一季度，達內科技營(yíng)收同比下滑的現象依然持續。對此公司在財報中預計，其第二季度的凈營(yíng)收將在5.20億至5.50億元之間，同比下降15%至20%。

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