港股三大指數集體高開(kāi)，恒生指數漲幅0.74%，報18797.01點(diǎn);恒生科技指數漲幅1.14%，報4048.73點(diǎn);國企指數漲幅1.00%，報6359.11點(diǎn)。

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盤(pán)面上，發(fā)改委支持平臺企業(yè)發(fā)揮積極作用，美團、阿里巴巴、京東等權重科技股均上漲;煤炭股走高，首鋼股份復牌漲近6%，光伏股、醫療機器人、紙業(yè)股、石油股齊漲，三桶油均漲超1%;KEEP上市首日開(kāi)漲近5%，發(fā)行價(jià)為28.92港元。

另一方面，高鐵基建股走低，中國中車(chē)跌3%，餐飲股、濠賭股普遍下跌。

關(guān)于港股后市，中泰國際認為，短期看，中泰國際預計港股將繼續在現水平上下波動(dòng)，但看好港股的中期表現。主要是隨著(zhù)央行降息拉開(kāi)新一輪穩增長(cháng)政策的序幕，中國庫存周期逐漸轉向被動(dòng)去庫存，而美國10年期債息將因1) 政策利率見(jiàn)頂、2) 美國經(jīng)濟增長(cháng)放緩、3) 通脹逐漸下行而走出一波下行態(tài)勢，緩和對于港股的估值及流動(dòng)性的擠壓。

光大證券表示，恒生指數的風(fēng)險溢價(jià)接近歷史均值+2倍標準差，性?xún)r(jià)比較高。從歷史上來(lái)看，每當以中國十年期國債計算的恒生指數風(fēng)險溢價(jià)突破均值+2倍標準差時(shí)，往往對應著(zhù)恒生指數歷史性低點(diǎn)。目前來(lái)看恒生指數的風(fēng)險溢價(jià)(以中國十年期國債衡量)接近歷史上均值+2倍標準差的位置，說(shuō)明市場(chǎng)已充分計價(jià)了相關(guān)悲觀(guān)因素，目前性?xún)r(jià)比較高。

匯率壓力有所緩解，港股有望迎來(lái)資金回流。美國6月份非農業(yè)部門(mén)新增就業(yè)20.9萬(wàn)人，失業(yè)率為3.6%，環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。美國2023年上半年非農部門(mén)新增就業(yè)人數的月均值為27.8萬(wàn)，低于2022年39.9萬(wàn)的月均新增值。美國勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫下美元開(kāi)始走弱。在此背景下市場(chǎng)情緒面有所回暖，港股將有望迎來(lái)流動(dòng)性回暖。

廣發(fā)證券發(fā)布2023年中期策略指出，港股主心骨互聯(lián)網(wǎng)，在當前宏觀(guān)底色下，估值尋錨后再迎戰略機遇。中國互聯(lián)網(wǎng)相比美股科技龍頭PS估值折價(jià)已位于過(guò)去20年區間上沿，此際，大洋彼岸再掀技術(shù)革命。以史為鑒，把握技術(shù)機遇+坐擁廣闊內需市場(chǎng)，是估值差收斂的契機，上一次同等級別的收斂是2013年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，再往前則是2005年的中國電商崛起。

行業(yè)配置制勝結構，杠鈴策略下把握三大線(xiàn)索。(1)確定性穩健資產(chǎn)：“中特估-央國企重估”新范式因子擇優(yōu)：煤炭、保險、油氣、交運。(2)確定性產(chǎn)業(yè)趨勢：大洋彼岸新一輪通用技術(shù)革命映射下的AI領(lǐng)域高Delta類(lèi)資產(chǎn)(應用端粘性強的互聯(lián)網(wǎng)巨頭/AI服務(wù)器/通信主設備商)。(3)擇優(yōu)供給格局：疾風(fēng)知勁草，布局供給格局相對占優(yōu)資產(chǎn)。從需求&競爭格局&庫存三維度擇優(yōu)(汽車(chē)/商用車(chē))。

華泰證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，目前海內外局面難以全面轉向，港股短期或仍底部震蕩，近期國內政策表述雖出現積極的基調變化，但在強力政策出臺之前，后續走勢也難言反轉;美國經(jīng)濟市場(chǎng)仍呈現“韌性+放緩”的特征，雖有積極因素出現，但年內轉向降息概率仍較低，觀(guān)察的窗口期或位于Q3。

7月進(jìn)入業(yè)績(jì)期，中報表現將會(huì )是市場(chǎng)配置的重要線(xiàn)索之一，宏觀(guān)維度顯示22FY或為港股短期業(yè)績(jì)底，結構上，1)景氣處于底部拐點(diǎn)和爬坡品種業(yè)績(jì)改善的概率較高，2)近一周業(yè)績(jì)預期抬升幅度越高的行業(yè)或表明其存在“預期差”可能性越大，3)選取股價(jià)尚未反映基本面改善的品種，三大線(xiàn)索或指向家電、汽零、電商行業(yè)。

港股早間重要新聞一覽

1、香港創(chuàng )業(yè)板醞釀重大改革

據證券時(shí)報，從知情人士處獲悉，香港GEM(創(chuàng )業(yè)板)改革很快將展開(kāi)公眾咨詢(xún)。另?yè)愀圩C監會(huì )行政總裁梁鳳儀稱(chēng)，香港證監會(huì )過(guò)去數年持續打擊“造殼”、唱高散貨活動(dòng)，已讓市場(chǎng)向更公平、更透明的方向發(fā)展，港股市場(chǎng)如果要繼續為中小企業(yè)發(fā)揮集資功能，就必須進(jìn)行改革，重拾為優(yōu)質(zhì)企業(yè)建立初級市場(chǎng)板塊的初衷。

2、香港特區政府調整油站地契條款以推動(dòng)轉型至電動(dòng)和新能源汽車(chē)

香港特區政府發(fā)布新聞公報，特區行政長(cháng)官會(huì )同行政會(huì )議今日通過(guò)調整油站土地契約(地契)條款，以促進(jìn)香港轉型使用電動(dòng)和新能源汽車(chē)。油站地契條款的主要修改包括：為現時(shí)的油站運營(yíng)商提供適當誘因讓其加裝電動(dòng)車(chē)充電設施;將油站的新土地契約年期從21年縮短至12年;若油站內提供快速充電站，其到期或即將到期的油站契約將可獲有條件的短期續簽;和容許政府對電動(dòng)商用車(chē)的充電價(jià)格設上限。

3、香港金管局：有序退出銀行業(yè)預先批核還息不還本計劃

香港金融管理局昨日聯(lián)同銀行業(yè)中小企貸款協(xié)調機制宣布，預先批核還息不還本計劃在2023年7月底到期后將會(huì )展開(kāi)有序退出程序，計劃的重點(diǎn)將由支援企業(yè)應對疫情，過(guò)渡至協(xié)助企業(yè)回復至正常還款。計劃在疫情期間先后展期六次，實(shí)行超過(guò)三年，合資格企業(yè)參與率由初期的16%下跌至1%，選擇部分本金還款的企業(yè)數目則穩步上升，反映部分企業(yè)的還款能力已經(jīng)得到改善。

4、港交所歐冠升：6月互聯(lián)互通南向ETF日均成交額增至46億港元

港交所集團行政總裁歐冠升發(fā)表CEO網(wǎng)志。他表示，過(guò)去十二個(gè)月里，互聯(lián)互通優(yōu)化擴容多次，力度前所未有。滬深港通下的ETF自推出以來(lái)增長(cháng)迅速，北向交易日均成交額由2022年7月的2000萬(wàn)元人民幣增至2023年6月的6.81億元人民幣。同期，南向交易日均成交額由2億港元增至46億港元。

本文轉載自“騰訊自選股”，智通財經(jīng)編輯：李東敏。

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