上月底包括五礦信托在內(nèi)，大多數(shù)信托公司相繼公布2019年業(yè)績報(bào)告。與其他公司不同，面對近兩年監(jiān)管對“調(diào)降”信托資產(chǎn)規(guī)模要求，五礦信托該資產(chǎn)規(guī)模卻大幅逆勢上揚(yáng)。

4月28日，五礦信托發(fā)布2019年年度報(bào)告顯示，當(dāng)期其實(shí)現(xiàn)營收41.57億元，同比增長41.73%;實(shí)現(xiàn)凈利同比增長22.38%，最終錄得21.05億元。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金收入大幅上漲47.39%，實(shí)現(xiàn)35.27億元，對業(yè)績增長功不可沒。同時(shí)，當(dāng)期其他收入從7975.82萬元，上漲到2.99億元，漲幅更是超過274%，使其成為利潤表中的亮點(diǎn)。

而另一邊，在監(jiān)管持續(xù)控制通道業(yè)務(wù)、壓縮信托資產(chǎn)總規(guī)模背景下，五礦信托這一數(shù)據(jù)表現(xiàn)卻與其他收入等一樣，也出現(xiàn)逆勢大幅上漲“亮眼”表現(xiàn)。截至2019年12月31日，該公司錄得信托總資產(chǎn)8849.76億元，相較于去年同期5993.97億元，上漲47.64%。而同期包括平安信托、中信信托等頭部公司在內(nèi)，該資產(chǎn)規(guī)模都是壓縮形勢，同期中信信托該資產(chǎn)規(guī)模下降達(dá)769.3億元。

同時(shí)，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，在信托總資產(chǎn)上漲同時(shí)，其主動管理業(yè)務(wù)規(guī)模大幅上漲126%至6500億元，全部信托資產(chǎn)占比，從年初的47.81%大幅上升至73.45%;主動管理業(yè)務(wù)占比提升，符合行業(yè)調(diào)控趨勢。同期，其被動管理型業(yè)務(wù)則比年初減少24.9%至2349億元，占比降至26.55%。

相較于8849.76億元信托資產(chǎn)規(guī)模，上一財(cái)年五礦信托固有資產(chǎn)規(guī)模僅為182.26億元，二者相差超46倍。與巨大規(guī)模差異呼應(yīng)，該公司兩項(xiàng)資產(chǎn)投資邏輯也有較大不同。年報(bào)顯示，信托資產(chǎn)有43.80%分布在其它領(lǐng)域，其次是金融機(jī)構(gòu)的17.76%，往后依次是工商企業(yè)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券市場。而該公司固有資產(chǎn)有接近95%資產(chǎn)都分布在金融與證券領(lǐng)域，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)及房地產(chǎn)竟無統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示。

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，同期，該公司公允價(jià)值變動損益出現(xiàn)較大減值，損失額從7854.65萬元上升到3.7億元，漲幅為371%。而公允價(jià)值，正是衡量市場參與者將該資產(chǎn)用于最佳用途產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益能力，及將該資產(chǎn)出售給能夠用于最佳用途的其他市場參與者產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益能力的重要指標(biāo)。另外，公允價(jià)值出現(xiàn)異動主要與例如股票、債券這類標(biāo)的的價(jià)格變動有關(guān)，多受股權(quán)估值本身波動影響。就該數(shù)據(jù)波動原因，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)向五礦信托核實(shí)，截至發(fā)稿對方未予以答復(fù)。

公開資料顯示，五礦信托前身為慶泰信托投資有限責(zé)任公司，注冊地位于青海。截至2019年末，五礦信托有三個股東，其中，五礦資本(股票代碼：600390.SH)持有78.002%股權(quán)為第一大股東，五礦信托也憑此實(shí)現(xiàn)曲線上市。其余股份由青海省國有資產(chǎn)投資管理有限公司，以及西寧城市投資管理有限公司持有，二者分別持有21.204%股權(quán)及0.794%股權(quán)。