2021年1月21日，東莞市達瑞電子股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)達瑞電子)創(chuàng )業(yè)板IPO進(jìn)程顯示為提交注冊。

《電鰻快報》注意到，達瑞電子對第一大客戶(hù)三星視界依賴(lài)較大，在三星視界調整采購策略后，達瑞電子2020年第三季度凈利潤大幅下滑，公司預計2020年扣非后凈利潤下挫，此前業(yè)績(jì)高速增長(cháng)態(tài)勢戛然而止。

達瑞電子無(wú)獨有核心技術(shù)，且研發(fā)費用占比持續低于行業(yè)平均水平。此外，達瑞電子還頻頻出現申報不實(shí)貨物，被海關(guān)處罰的情況。

單一客戶(hù)依賴(lài)癥顯現凈利潤變臉

三星視界2017年僅為達瑞電子第三大客戶(hù)，公司對其銷(xiāo)售占比為11.58%。隨后，公司對三星視界依賴(lài)逐步增加。2018年至2020年上半年，三星視界均為公司第一大客戶(hù)，公司向三星視界銷(xiāo)售金額分別為1.67億元、3.59億元、1.5億元，占當期營(yíng)業(yè)收入比例分別為27.48%、41.43%、40.02%。

而隨著(zhù)三星視界經(jīng)營(yíng)政策的調整，達瑞電子大客戶(hù)依賴(lài)癥開(kāi)始顯示，公司2020年第三季度凈利潤大幅下滑，并預計2020年扣非后凈利潤下降。

消費電子功能性器件、可穿戴電子產(chǎn)品結構性器件、3C智能裝配自動(dòng)化設備，是達瑞電子主要產(chǎn)品。

2017年至2019年，達瑞電子營(yíng)業(yè)收入分別為3.66億元、6.07億元、8.67億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5274.77萬(wàn)元、1.4億元、2.27億元。2018年至2019年，公司營(yíng)業(yè)收入增幅分別為65.85%、42.83%，凈利潤同比增幅分別為180%、62.14%。

2020年1-6月，達瑞電子營(yíng)業(yè)收入為3.74億元，同比增長(cháng)42.40%，歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長(cháng)76.34%，依然保持高速增長(cháng)態(tài)勢。

對于上半年業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的原因，達瑞電子表示，2019年，公司通過(guò)東莞三星獲得供應用于華為的MATE20X、MATE30型號的產(chǎn)品訂單，由于華為上述機型市場(chǎng)銷(xiāo)售情況良好，產(chǎn)品周期相應延長(cháng)，訂單自2019年下半年開(kāi)始持續到2020年上半年。同時(shí)，雖然公司2020年上半年獲得的OPPO機型訂單數量減少，但受益于三星視界根據其供應鏈管理需要及產(chǎn)業(yè)布局安排將蘋(píng)果、三星、小米部分機型的訂單分配到其東莞基地生產(chǎn)，公司相應獲得訂單，綜合導致公司收入短期內實(shí)現了較快增長(cháng)。

而達瑞電子2020年第三季度業(yè)績(jì)突然大變臉。

2020年1-9月，達瑞電子實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為6.39億元，相較上年同期增長(cháng)15.64%;歸屬母公司股東凈利潤為1.5億元，相較上年同期增長(cháng)7.47%。其中，第三季度，2020年7-9月，達瑞電子營(yíng)業(yè)收入2.65億元，同比下滑8.55%;凈利潤同比下降2788.91萬(wàn)元，下降比例為30.84%。

2020年，達瑞電子預計營(yíng)業(yè)收入為9億元至10億元，較上年同期增長(cháng)3.83%至15.37%;歸屬于公司普通股股東的凈利潤預計為2.1億元至2.4億元，較上年同期下降7.33%至增長(cháng)5.90%;扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后的歸屬于公司普通股股東的凈利潤預計為2億元至2.3億元，較上年同期下降18.33%至6.07%。

據媒體報道，三星視界由于受美國對華為進(jìn)行制裁的影響，從2020年9月15日起也停止向華為進(jìn)行供貨。達瑞電子稱(chēng)，該部分OLED類(lèi)消費電子功能性器件原主要由公司向三星視界東莞工廠(chǎng)供貨，從而造成2020年7-9月，公司OLED類(lèi)消費電子功能器件向終端客戶(hù)華為的銷(xiāo)售額同比下降8412.53萬(wàn)元。

2020年7-9月，達瑞電子OLED類(lèi)消費電子功能性器件向終端客戶(hù)OPPO的銷(xiāo)售額下降1778.95萬(wàn)元，是公司三星視界供應商訂單結構安排調整的結果。

達瑞電子稱(chēng)，公司2020年度預計營(yíng)業(yè)收入和凈利潤可能呈現小幅增長(cháng)或小幅下滑，原因是在貿易摩擦等背景下受主要客戶(hù)三星視界對其供應鏈生產(chǎn)訂單結構調整的影響，公司對三星視界的銷(xiāo)售收入同比有所減少，其中通過(guò)三星視界供應終端客戶(hù)華為、OPPO的訂單金額減少，供應給終端三星、蘋(píng)果、小米等的訂單金額增加。此外，相比2019年，公司2020年沒(méi)有股份支付對凈利潤的影響。

尚未登陸創(chuàng )業(yè)板，達瑞電子對單一客戶(hù)的依賴(lài)癥已經(jīng)顯現，公司如何擺脫對三星視界收入依賴(lài)的窘境?

無(wú)獨有核心技術(shù)

《電鰻快報》注意到，雖然達瑞電子擁有多項專(zhuān)利，卻沒(méi)有獨有核心技術(shù)。

截至2020年11月16日招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，達瑞電子擁有已獲授權的專(zhuān)利共86項，包括發(fā)明專(zhuān)利9項、實(shí)用新型專(zhuān)利76項、外觀(guān)專(zhuān)利1項。

問(wèn)詢(xún)函要求，結合達瑞電子核心技術(shù)是否獨有技術(shù)、是否存在被仿效和被替代的風(fēng)險等，分析并披露發(fā)行人在消費電子功能性和結構性器件領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。

達瑞電子表示，公司所處消費電子功能性和結構性器件行業(yè)，一般涉及電子材料模切、沖型加工、多層貼合、包邊包布、熱壓成型等工藝技術(shù)，行業(yè)內一般企業(yè)掌握該通用技術(shù)。

達瑞電子也僅表示，公司通過(guò)工藝技術(shù)，實(shí)現了對行業(yè)通用工藝技術(shù)的升級和優(yōu)化，并申請了相關(guān)專(zhuān)利，形成了一定的技術(shù)壁壘。

2017年至2020年上半年，達瑞電子研發(fā)費用占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.98%、4.31%、5.15%和5.66%，僅在2017年高于同行業(yè)平均水平，2018年、2019年及2020年1-6月均低于同行業(yè)平均水平。

2020年上半年，行業(yè)研發(fā)費用率6.34%，遠高于達瑞電子該數據。其中，恒銘達(30.380,-0.24,-0.78%)該數據高達7.49%。

在無(wú)獨有核心技術(shù)、研發(fā)費用占比遠低于行業(yè)平均水平的情況下，達瑞電子在未來(lái)競爭中有什么優(yōu)勢?

多次申報不實(shí)貨物被海關(guān)處罰

《電鰻快報》注意到，達瑞電子多次被海關(guān)處罰。

2017年11月6日，達瑞電子收到皇崗海關(guān)出具的《行政處罰告知單》(皇關(guān)物綜告字【2017】0774號)。公司當年10月23日持530120171012355621號等進(jìn)口貨物報關(guān)單，以進(jìn)料對口監管方式向海關(guān)申報人造皮革、保護膜/塑膠自粘膠帶等貨物一批，由粵ZJB57港車(chē)承運從皇崗口岸入境。

經(jīng)查，上述進(jìn)口貨物530120171012355621報關(guān)單第1項申報進(jìn)口保護膜/塑膠自粘膠帶，申報凈重2075KG，實(shí)際凈重1800KG，申報型號為DVS-ASD71-1BLR-85，實(shí)際型號為SLS-BE030D-B;530120171012355621號報關(guān)單第2-5項申報商品實(shí)際均未進(jìn)口。

達瑞電子因上述申報進(jìn)口和實(shí)際進(jìn)口物料不一致，根據《海關(guān)行政處罰實(shí)施條例》第十五條(一)項的規定，皇崗海關(guān)作出罰款1000元的處罰。

達瑞電子解釋稱(chēng)，上述進(jìn)口系貨運公司承運和代理報關(guān)，貨運公司在香港裝貨過(guò)程中裝車(chē)錯誤導致。

2020年6月19日，達瑞電子收到東莞海關(guān)出具的《行政處罰決定書(shū)》(莞關(guān)簡(jiǎn)違字【2020】0117號)。當年3月20日，公司持521720201170047618號報關(guān)單以進(jìn)料對口方式申報進(jìn)口“雙面膠”貨物一批，申報稅則號列3919909090，申報單價(jià)為5.2美元，申報總價(jià)為936美元。經(jīng)核實(shí)，貨物實(shí)際為具有導電功能的“導電雙面膠”，實(shí)際應歸入稅則號列39206200項下，實(shí)際單價(jià)117美元，實(shí)際總價(jià)21060美元。經(jīng)計核，上述申報不實(shí)貨物完稅價(jià)格為14.94萬(wàn)元，應納稅款為3.04萬(wàn)元，漏交稅款為2.84萬(wàn)元。

達瑞電子表示，上述進(jìn)口系供應商報關(guān)資料填報有誤，把1平方米單價(jià)按1支(22.5平方米)單價(jià)計算。

2020年1月至4月，達瑞電子以進(jìn)料對口方式申報進(jìn)口“雙面膠”多批(報關(guān)單號為521720201170010409等)，申報稅則號列3919909090，經(jīng)核實(shí)，貨物實(shí)際為具有導電功能的“導電雙面膠”，實(shí)際應歸入稅則號列39206200項下。經(jīng)計核，上述申報不實(shí)貨物價(jià)值54.09萬(wàn)元，公司上述申報不實(shí)行為，影響海關(guān)統計準確性。

達瑞電子為何頻頻出現申報不實(shí)貨物的情況?

針對上述情況，《電鰻快報》向達瑞電子發(fā)送郵件求證，截至發(fā)稿，尚未收到公司回復。(趙超)