3月17日，優(yōu)趣匯控股有限公司向港交所遞交招股書。此前，該公司曾于2020年6月底向港交所遞交上市申請未果。

公開資料顯示，優(yōu)趣匯控股秉承“匯聚優(yōu)質(zhì)有趣商品，引領(lǐng)健康美麗生活”的理念，多年來戰(zhàn)略性地專注于美妝產(chǎn)品、成人個護(hù)及嬰兒個護(hù)等日本品牌快消品。

根據(jù)灼識咨詢報告，以2019年通過電商渠道在中國出售的日本品牌快消品GMV(商品交易總額，Gross Merchandise Volume)計，優(yōu)趣匯是國內(nèi)排名第一的品牌電子商務(wù)解決方案提供商。

大客戶變對手影響無法預(yù)測?

優(yōu)趣匯最新遞交的招股書顯示，作為占有一定市場份額的代理運營及跨境電商企業(yè)，優(yōu)趣匯在2018年至2020年間的收入及毛利呈現(xiàn)穩(wěn)定增長趨勢。

雖不難看出優(yōu)趣匯在近三年間維持著較好的營收水平，但是相較于2019年漲幅，其2020年的收入增長幅度明顯放緩。

值得一提的是，優(yōu)趣匯的股東應(yīng)占利潤已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，優(yōu)趣匯表示錄得虧損的主要原因，是受到其大股東之一的TCL透過此前訂立的一系列協(xié)議所獲得的股份及其所附帶的若干特殊權(quán)利的會計處理的影響。

相較于2019年度的利潤虧損，2020年度優(yōu)趣匯的利潤虧損幅度有所收窄?！锻顿Y者網(wǎng)》就“公司是否有信心轉(zhuǎn)虧為盈”等問題發(fā)函問詢優(yōu)趣匯董事長王勇，但未能得到公司的相關(guān)答復(fù)。

“屋漏偏逢連夜雨”，在優(yōu)趣匯還未實現(xiàn)真正意義上的盈利之際，而優(yōu)趣匯客戶資生堂的業(yè)務(wù)變動或成為影響優(yōu)趣匯利潤逆轉(zhuǎn)的重大風(fēng)險。

優(yōu)趣匯招股書稱，其于2018年、2019年及2020年自資生堂的采購額分別占采購總額的29.2%、31.3%及41.1%。從采購規(guī)模上看，資生堂無疑是優(yōu)趣匯的大客戶之一，其一舉一動都與優(yōu)趣匯的營收息息相關(guān)。

值得一提的是，資生堂將與某私募股權(quán)基金成立新合營企業(yè)并持有部分股權(quán)，此新合營企業(yè)將獲得資生堂的全球個人護(hù)理業(yè)務(wù)，包括但不限于優(yōu)趣匯現(xiàn)時所服務(wù)的若干品牌業(yè)務(wù)。這意味著優(yōu)趣匯面臨著部分業(yè)務(wù)流失的風(fēng)險。

對此，優(yōu)趣匯在招股書中亦表示：“倘若資生堂與該股權(quán)基金的交易成功進(jìn)行，我們無法預(yù)測在上述交易完成后，個人護(hù)理業(yè)務(wù)的運營或業(yè)務(wù)策略是否會發(fā)生變化，以及該交易引起的任何變化是否會影響我們與個人護(hù)理業(yè)務(wù)。”

業(yè)務(wù)突破路在何方?

實際上，深受大客戶影響的優(yōu)趣匯也深諳“雞蛋不要放在同一個籃子里”的道理，因此一直在從各個方面尋求業(yè)務(wù)突破口。

不過，從產(chǎn)品品類上看，優(yōu)趣匯在個人護(hù)理(成人、嬰幼兒)及美妝產(chǎn)品品牌上的收入占比大部分。僅2020年度，成人個人護(hù)理產(chǎn)品一項的收入占比就多達(dá)62.8%;另外，雖然在2018年至2020年間健康產(chǎn)品收入的比例逐年遞增，但截至2020年12月31日，健康產(chǎn)品收入占比仍只有6.8%。

為了調(diào)整公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)趣匯表示將計劃進(jìn)一步擴(kuò)大其健康產(chǎn)品(尤其是OTC藥品)品牌及種類，加強與海外膳食補充劑的優(yōu)質(zhì)新興品牌的合作，希望將產(chǎn)品系列擴(kuò)展至美妝及個人護(hù)理類以外。

從代理地域上看，多年來，優(yōu)趣匯專注于日本品牌快速消費品，因此，其在招股書風(fēng)險因素一欄中提示稱，“任何可能影響中國消費者對日本產(chǎn)品偏好的事宜均可能對我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響”。

為此，優(yōu)趣匯在招股書上表明“擴(kuò)大代理業(yè)務(wù)地域”的策略。公司稱：“我們亦計劃發(fā)掘與專注于美妝及個人護(hù)理產(chǎn)品領(lǐng)域的歐洲、美國及東南亞潛在品牌合作伙伴的商業(yè)機會。考慮到電子商務(wù)平臺環(huán)境不斷變化，中國本土品牌亦需要我們的服務(wù)。”

從營銷方式上看，優(yōu)趣匯主要以B2B及B2C的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行商品銷售。由數(shù)據(jù)可知，B2C及B2B的商品銷售支撐著優(yōu)趣匯絕大部分的收入來源，而近三年提供服務(wù)給企業(yè)帶來的收入占比只有不到2%。目前，優(yōu)趣匯在主要電子商務(wù)平臺上運營88間網(wǎng)店及在其它電子商務(wù)平臺上運營5間店鋪，擁有大量線上店鋪開設(shè)及銷售管理經(jīng)驗的優(yōu)趣匯卻盯緊了其并不熟悉的線下領(lǐng)域。

優(yōu)趣匯稱，有計劃收購具有線下店鋪運營能力的公司以及數(shù)據(jù)分析公司，亦計劃投資于中國的O2O服務(wù)公司，以加強其通過線下渠道接觸消費者的能力。

就“電商公司擴(kuò)張線下渠道的原因”，資深跨境電商講師任帥陽對《投資者網(wǎng)》表示：“擴(kuò)張線下渠道的最主要原因在于提升客戶購物體驗，比如：線上購買線下取貨、線上購買線下退貨及線上購買線下維修等這些服務(wù)，極大地方便了消費者的購物。既保證了產(chǎn)品質(zhì)量，也完善了單純線上購物的售后服務(wù)無法解決的問題。”

產(chǎn)品品牌上的拓展、代理地域上的擴(kuò)張加上線下渠道的開發(fā)，這些現(xiàn)象表明，優(yōu)趣匯在創(chuàng)新突破的路上躍躍欲試。

借力兩大利好能否乘風(fēng)破浪?

除了要尋求公司內(nèi)部的穩(wěn)定發(fā)展，優(yōu)趣匯也不想放棄繼續(xù)吞食代理運營及跨境電商這塊“大蛋糕”。

從線上零售及品牌電子商務(wù)兩個層面的數(shù)據(jù)來看，優(yōu)趣匯身處的市場領(lǐng)域正在經(jīng)歷快速發(fā)展階段。招股書提及在中國線上零售市場的GMV由2014年的28211億元(人民幣，下同)增至2019年的人民幣106324億元，而同時中國品牌電子商務(wù)服務(wù)市場的GMV由2235億元增至11259億元，都有較大程度的提升。

任帥陽認(rèn)為：“跨境電商近幾年的發(fā)展如火如荼，越來越多的賣家看到跨境電商所蘊含的巨大潛力。由于跨境電商面向的客戶群體是全世界的買家，所以消費潛力巨大。”

同時，疫情給跨境電商行業(yè)帶來了機遇和積極影響。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心跨境電商部主任、高級分析師張周平告訴《投資者網(wǎng)》，疫情對跨境電商的影響突出在以下三方面：“一是帶動線上消費，受疫情影響，線下消費受到抑制，為線上消費帶來了全球性的機遇;二是品類增加，疫情對品類影響較大，例如：居家品類增長較快，在家里做運動，做瑜珈服裝、家里運動器械等;三是市場加速變革，2020年線上貿(mào)易的走熱，為跨境電商行業(yè)的模式變革以及跨境電商企業(yè)的發(fā)展帶來了難得的機遇，市場變革也在加速演進(jìn)。”

除疫情之外，政策利好則又給跨境電商插上了另外一個翅膀。

張周平稱，利好政策包括但不限于“跨境電商綜試區(qū)增加、跨境B2B出口監(jiān)管新政、RCEP簽署、跨境零售進(jìn)口試點擴(kuò)容”。

優(yōu)趣匯在招股書“我們的策略”中表明，要“實現(xiàn)銷量快速增長”、“拓展市場”及“加強領(lǐng)先地位”等。

而搭乘政策利好這趟快車的優(yōu)趣匯能否在高速發(fā)展的跨境電商行業(yè)中乘風(fēng)破浪呢?這有待時間去考證。(黃韻欣)