據同花順數據統計顯示，截至4月7日，兩市共有1109家公司披露了去年的研發(fā)投入狀況，從研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例這一指標排序情況來(lái)看，生物醫藥企業(yè)在研發(fā)投入上是“最慷慨”的企業(yè)類(lèi)型。

數據顯示，這1109家公司在去年累計投入的研發(fā)費用總額約為4852億元，其中，研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例超過(guò)20%的公司有28家，這28家公司中，排在前6位的公司均來(lái)自醫藥制造業(yè)。

“2010年至2020年的10年，是國內生物醫藥行業(yè)的提速發(fā)展期，生物醫藥創(chuàng )新離不開(kāi)科研的投入，而長(cháng)周期的研發(fā)特性，也決定了在生物醫藥領(lǐng)域的投資要從長(cháng)線(xiàn)考慮。”對于當前生物醫藥行業(yè)的研發(fā)投入特征，北極光創(chuàng )投合伙人宋高廣在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。

在兩市這些大筆投入研發(fā)的公司中，科創(chuàng )板企業(yè)和創(chuàng )新藥企業(yè)的身影頗為搶眼，其中，也有不少企業(yè)在報告期內實(shí)現的凈利潤暫時(shí)并不理想，但仍舊受到了不少投資者的關(guān)注，究其原因可知，持續研發(fā)為未來(lái)蓄力是其中的重要因素。

對此，宋高廣對《證券日報》記者介紹，很多生物醫藥類(lèi)企業(yè)80%的成本投入在研發(fā)上，從投資周期來(lái)看，這類(lèi)企業(yè)的利潤通常在研發(fā)投入10年以后才能兌現，這也決定了投資這類(lèi)企業(yè)，目光要放得足夠長(cháng)遠。從投資的角度來(lái)看，“北極光創(chuàng )投通常在企業(yè)A輪融資時(shí)就會(huì )進(jìn)入，會(huì )從研發(fā)人員背景、項目創(chuàng )新程度、技術(shù)壁壘和積淀、在細分領(lǐng)域的排位等維度考慮是否投資”。

宋高廣介紹，在投資的過(guò)程中，對于企業(yè)的科研實(shí)力，通常會(huì )從多個(gè)角度進(jìn)行綜合分析，“首先是研發(fā)人員的工作背景、科研成果轉化等細節，研發(fā)人員的背景調查很重要;其次要看公司從事的領(lǐng)域技術(shù)難度如何，有沒(méi)有技術(shù)壁壘和積淀;然后要分析項目的創(chuàng )新程度有多大，是微創(chuàng )新還是全創(chuàng )新。目前看來(lái)，國內很少有原始創(chuàng )新項目;項目所處細分領(lǐng)域的競爭程度也很重要，如行業(yè)排位、靶點(diǎn)分析等。”

需要關(guān)注的是，隨著(zhù)研發(fā)投入力度的持續加大，生物醫藥領(lǐng)域的追趕步伐正在提速。興業(yè)證券的研報也提及，醫藥板塊龍頭多數具備管理層優(yōu)秀、技術(shù)差異化、視野國際化等特征。在過(guò)去幾年中，無(wú)論是在國際化方面，還是在國內進(jìn)口替代方面，醫藥板塊器械、藥品以及創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭全球競爭力和國內競爭力均有所提升。

“藥物創(chuàng )新需要一個(gè)積累的過(guò)程，要追上國外原始創(chuàng )新的步伐，解決這一領(lǐng)域發(fā)展‘卡脖子’的問(wèn)題，還需要10年以上的時(shí)間追趕。”宋高廣對《證券日報》記者解釋?zhuān)斍吧镝t藥領(lǐng)域的創(chuàng )新多是“仿創(chuàng )結合”，“對于承擔原始創(chuàng )新失敗的壓力上，很多環(huán)節還沒(méi)有完全做好準備，需要逐漸適應這種高風(fēng)險的狀態(tài)。但也可以看到，在生物醫藥工業(yè)迭代的過(guò)程中，各個(gè)環(huán)節也在調整，隨著(zhù)專(zhuān)利保護等環(huán)境的更加完善，相信中國的生物醫藥領(lǐng)域研發(fā)會(huì )有全新的未來(lái)”。(桂小筍)