自今年6月正式開(kāi)業(yè)后，貝萊德基金作為國內首家外資獨資公募也加速了其在國內市場(chǎng)的布局。從申請到發(fā)行首只公募產(chǎn)品，貝萊德基金僅用時(shí)兩個(gè)月。據了解，貝萊德基金首只公募產(chǎn)品將于8月30日公開(kāi)發(fā)行募集。值得一提的是，部分合資公募的外資股東方也在近幾年積極謀求進(jìn)一步擴大持股比例甚至擬實(shí)現全面控股。在業(yè)內人士看來(lái)，首批合資基金公司開(kāi)始進(jìn)入中國市場(chǎng)至今，確實(shí)對中國資產(chǎn)管理市場(chǎng)的規范發(fā)展起到很好的促進(jìn)作用。但當這類(lèi)公司作為外資獨資公司“走進(jìn)來(lái)”，未來(lái)將會(huì )產(chǎn)生怎樣的影響，仍有待觀(guān)察。

貝萊德首只公募待發(fā)

8月30日，國內首家外資獨資公募——貝萊德基金開(kāi)業(yè)后的首只產(chǎn)品“貝萊德中國新視野混合型證券投資基金”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貝萊德中國新視野混合”)將正式發(fā)行。由此，外資“鲇魚(yú)”入場(chǎng)國內公募的首個(gè)大動(dòng)作也宣告亮相。

據悉，貝萊德中國新視野混合將于8月30日-9月10日期間公開(kāi)募集，募集上限為80億元。據公開(kāi)資料顯示，該基金的擬任基金經(jīng)理唐華具備16年的A股投研經(jīng)驗，曾擔任貝萊德投資管理(上海)有限公司投研董事、英國施羅德集團上海代表處首席代表、中原證券股份有限公司資產(chǎn)管理總部研究總監兼A股投資經(jīng)理等。

回顧此前，2020年4月，外資獨資公募申請“開(kāi)閘”后，貝萊德作為第一批提交申請材料的機構，也搶先飲得“頭啖湯”，在同年8月獲批。直至2021年6月，貝萊德基金正式獲得公募基金業(yè)務(wù)許可證，并成為首家獲準在中國獨資開(kāi)展公募基金業(yè)務(wù)的外商資產(chǎn)管理公司。正式開(kāi)業(yè)后，貝萊德基金隨即在7月1日上報其首只公募產(chǎn)品，并在8月16日獲批。

針對貝萊德中國新視野混合的未來(lái)布局策略及公司后續發(fā)展方向，北京商報記者發(fā)文采訪(fǎng)貝萊德基金，但截至發(fā)稿前，尚未收到相關(guān)回復。記者注意到，貝萊德基金此前曾公開(kāi)表示，貝萊德中國新視野混合作為一只開(kāi)放式混合型基金，將在嚴格風(fēng)險控制的基礎上，通過(guò)使用偏向長(cháng)期投資的總收益策略，從深入的個(gè)股研究出發(fā)，力爭實(shí)現基金資產(chǎn)的長(cháng)期穩定增值。貝萊德基金總經(jīng)理張弛也表示，對貝萊德首只公募基金的發(fā)行倍感期待。

作為首家外資獨資公募的首發(fā)產(chǎn)品，該基金的銷(xiāo)售情況會(huì )如何?北京商報記者在采訪(fǎng)業(yè)內人士的過(guò)程中發(fā)現，觀(guān)點(diǎn)并不一致。某市場(chǎng)人士認為，“具體的發(fā)行情況或在于基金管理人愿不愿意‘出血’了，如果他們愿意的話(huà)，渠道或許可以多賣(mài)點(diǎn)。如果不‘出血’的話(huà)，可能不會(huì )有太好的結果，不過(guò)，即使‘出血’的話(huà)也可能只是達到了沖量的目標而已”。

而在深圳中金華創(chuàng )基金董事長(cháng)龔濤看來(lái)，預計貝萊德基金首只公募產(chǎn)品會(huì )提前結束募集，畢竟貝萊德基金擁有強大的背景，以及其母公司在國內開(kāi)展業(yè)務(wù)已有長(cháng)達10余年的歷史，所以這次募集大概率會(huì )提前結束。

據貝萊德官網(wǎng)顯示，截至2021年6月30日，貝萊德在全球管理的總資產(chǎn)規模約9.5萬(wàn)億美元，涵蓋股票、固定收益投資、現金管理、另類(lèi)投資及咨詢(xún)策略等。由此，海外資管市場(chǎng)的“巨無(wú)霸”，究竟能否在國內打響“第一槍”，值得關(guān)注。

外資“控股”動(dòng)作頻頻

值得一提的是，除貝萊德基金外，此前還有富達基金在8月6日被證監會(huì )核準設立，成為第二家外資獨資公募。此外，還有路博邁、范達、施羅德、聯(lián)博等外資機構遞交的設立外商獨資公募申請仍在審批中。

除了上述外資機構外，近年來(lái)還有個(gè)別合資公募的外資股東明確表示擬進(jìn)一步提升對旗下公募基金公司的持股比例，甚至擬實(shí)現全面控股，而部分合資公募的股權變更事項也在持續推進(jìn)中。

據證監會(huì )官網(wǎng)顯示，上投摩根基金此前遞交的變更5%以上股權及實(shí)際控制人的申請，已在8月19日獲得證監會(huì )受理。

據了解，上投摩根基金的外資股東摩根富林明資產(chǎn)管理(英國)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“摩根資管”)此前曾公開(kāi)表示擬獨資控股上投摩根基金。早在2020年4月，摩根資管就已表示，宣布與上海國際信托有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海信托”)初步達成一項商業(yè)共識，將擬收購取得上投摩根基金股權至100%。

摩根資管還提到，期望與上海信托緊密協(xié)作，推進(jìn)完成100%股權收購所需流程，包括尋求中國證監會(huì )的監管批準。但其需要在交易結束前完成盡職調查工作，雙方目前不會(huì )透露交易詳情。

此外，北京商報記者還注意到，摩根士丹利華鑫基金也在今年6月遞交變更5%以上股權及實(shí)際控制人的申請，目前已進(jìn)行材料補正，但證監會(huì )尚未作出受理決定。

今年5月，上海華鑫股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華鑫股份”)發(fā)布公告稱(chēng)，華鑫證券此前通過(guò)在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開(kāi)掛牌轉讓其所持摩根士丹利華鑫基金36%股權，而在掛牌期滿(mǎn)后，摩根士丹利國際控股公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“摩根士丹利”)作為唯一意向受讓方，采用協(xié)議轉讓的方式受讓上述股權，受讓價(jià)為人民幣3.89億元。

相關(guān)公告還提到，摩根士丹利受讓華鑫證券持有的摩根士丹利華鑫基金36%股權事項尚需獲得有關(guān)有權部門(mén)核準。若股權變更事項完成后，摩根士丹利的持股比例則由49%提升至85%。

摩根士丹利華鑫基金在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對于資產(chǎn)管理人而言，無(wú)論合資或外資機構，都需要深入了解中國市場(chǎng)與客戶(hù)需求，從本土人才的競爭、團隊的建設，到產(chǎn)品線(xiàn)的不斷豐富完善，品牌和口碑的建立，從投資業(yè)績(jì)、客戶(hù)服務(wù)能力和風(fēng)險控制水平等方面體現價(jià)值。“我們很樂(lè )于看到更多外資管理人進(jìn)入中國市場(chǎng)，這有助于完善中國大資管的生態(tài)。同時(shí)，我們也會(huì )繼續加強自身投研建設與產(chǎn)品布局，結合多年的本土市場(chǎng)投資實(shí)踐，以及外方股東摩根士丹利全球投資和研究視野，力爭為投資人持續創(chuàng )造價(jià)值。”

結合上述外資股東動(dòng)作頻頻的情況，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂評價(jià)道，“外資加速進(jìn)場(chǎng)，是對基金管理人基金自主控制權的挑戰，也會(huì )促使基金管理人提升自身基金管理能力。市場(chǎng)方面，外資的‘鲇魚(yú)’效應加強，無(wú)疑會(huì )給國內的基金市場(chǎng)帶來(lái)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng )新方面的壓力，促進(jìn)國內基金市場(chǎng)提升自身競爭力。同時(shí)，外資的投資理念也會(huì )與國內基金管理人的投資理念相碰撞，從而可能會(huì )影響到國內市場(chǎng)的投資理念，推動(dòng)市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)化”。

“鲇魚(yú)”入場(chǎng)影響待考

在外資“鲇魚(yú)”加速進(jìn)場(chǎng)的同時(shí)，業(yè)內人士又是如何看待相關(guān)機構近年來(lái)的發(fā)展及影響?龔濤認為，由于外資公募較熟悉海外投資渠道，產(chǎn)品結構上有創(chuàng )新力，在管理結構上具有一定的先進(jìn)性。

南方某合資公募內部人士向北京商報記者表示，“外資股東由于在海外擁有豐富的投資經(jīng)驗，所以合資公募在投資、風(fēng)控等方面會(huì )更加系統化，同時(shí)也吸收了股東方部分先進(jìn)的經(jīng)驗。另外，合資公募在發(fā)展過(guò)程中相對國資公募而言，可能發(fā)展效率沒(méi)那么快，但鑒于外資股東的投資經(jīng)驗相對豐富，也會(huì )少走些彎路甚至不走”。

陳靂也提到，海外公募基金往往比國內基金具有更多的投資經(jīng)驗，在資本市場(chǎng)的時(shí)間和經(jīng)驗更加豐富，從應對各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險的角度來(lái)看，外資公募會(huì )更具優(yōu)勢。但他也提到，“由于內地資本市場(chǎng)的情況與國外存在一定差異，很多投資邏輯的適用條件，國內外差異較大。外資獨資公募如果為了避免投資邏輯不符的問(wèn)題，采用本土化專(zhuān)業(yè)人士作為核心人員，那么也會(huì )削弱作為海外公募的競爭優(yōu)勢，帶來(lái)新的問(wèn)題”。

而在前述市場(chǎng)人士看來(lái)，從2003年底-2004年初，首批合資基金公司開(kāi)始進(jìn)入中國市場(chǎng)至今，的確對中國資產(chǎn)管理市場(chǎng)的規范發(fā)展起到了很好的促進(jìn)作用。但當這類(lèi)公司作為外資獨資公司“走進(jìn)來(lái)”，未來(lái)將會(huì )產(chǎn)生怎樣的影響，仍有待觀(guān)察。(記者 劉宇陽(yáng) 李海媛)