9月30日，證監會(huì )發(fā)布了《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導監管規定》(簡(jiǎn)稱(chēng)《輔導監管規定》)，進(jìn)一步規范輔導相關(guān)工作，充分發(fā)揮派出機構屬地監管優(yōu)勢，壓實(shí)中介機構責任，從源頭提高上市公司質(zhì)量，為全市場(chǎng)穩步推進(jìn)注冊制改革創(chuàng )造條件。

此次發(fā)布的關(guān)鍵內容有：輔導驗收應當對輔導機構輔導工作的開(kāi)展情況及成效作出評價(jià)，但不對輔導對象是否符合發(fā)行上市條件作實(shí)質(zhì)性判斷。派出機構應當采取審閱輔導驗收材料、現場(chǎng)走訪(fǎng)輔導對象、約談?dòng)嘘P(guān)人員、查閱公司資料、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式進(jìn)行輔導驗收。輔導期原則上不少于3個(gè)月。派出機構輔導驗收工作用時(shí)不得超過(guò)20個(gè)工作日，輔導機構補充、修改材料的時(shí)間不計算在內。驗收工作完成函的有效期為12個(gè)月，超期未提交首次公開(kāi)發(fā)行并上市申請的，應當重新履行輔導及輔導驗收程序。派出機構應當利用輔導監管系統開(kāi)展輔導監管工作，實(shí)現輔導材料提交、輔導公文出具、信息共享等工作的電子化。輔導備案時(shí)要求輔導人員中需包含1-2名保薦代表人。證監會(huì )在輔導監管系統中制定了輔導備案、輔導驗收等環(huán)節的材料模板。

輔導監管明確市場(chǎng)預期

《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》對保薦機構開(kāi)展輔導工作、派出機構進(jìn)行輔導驗收做了原則性規定。實(shí)踐中，各派出機構結合各自監管實(shí)踐，對保薦機構的輔導工作進(jìn)行監管。從執行情況看，輔導工作對于提高擬上市企業(yè)規范運作水平，促進(jìn)擬上市企業(yè)及其董事、監事、高級管理人員等全面掌握發(fā)行上市、規范運作等方面的法律法規和規則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責任和義務(wù)，樹(shù)立進(jìn)入證券市場(chǎng)的誠信意識、自律意識和法治意識等方面發(fā)揮了重要作用。

進(jìn)一步規范輔導及輔導監管工作是落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》的重要舉措，有利于提升擬上市企業(yè)的規范化水平，能夠實(shí)現規則適用的統一、協(xié)調，使市場(chǎng)各方對輔導監管工作形成合理預期。

《輔導監管規定》吸收派出機構以往輔導監管工作中形成的成熟做法，并對確有必要進(jìn)行統一規定的事項進(jìn)行明確。

輔導期原則上不少于三個(gè)月

《輔導監管規定》共27條，對輔導目的、輔導驗收內容、輔導驗收方式、輔導驗收程序、加強科技監管等方面進(jìn)行了規定。主要內容如下：

一是關(guān)于輔導目的。主要是促進(jìn)輔導對象具備成為上市公司應有的公司治理結構、會(huì )計基礎工作、內部控制制度，充分了解多層次資本市場(chǎng)各板塊的特點(diǎn)和屬性，樹(shù)立進(jìn)入證券市場(chǎng)的誠信意識、自律意識和法治意識。輔導驗收應當對輔導機構輔導工作的開(kāi)展情況及成效做出評價(jià)，但不對輔導對象是否符合發(fā)行上市條件作實(shí)質(zhì)性判斷。二是關(guān)于輔導驗收內容。包括輔導機構輔導計劃和實(shí)施方案的執行情況;輔導機構督促輔導對象規范公司治理結構、會(huì )計基礎工作、內部控制制度情況，指導輔導對象對存在問(wèn)題進(jìn)行規范的情況;輔導機構督促輔導對象及其相關(guān)人員掌握發(fā)行上市、規范運作等方面的法律法規和規則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責任、義務(wù)以及法律后果情況;輔導機構引導輔導對象及其相關(guān)人員充分了解多層次資本市場(chǎng)各板塊的特點(diǎn)和屬性、掌握擬上市板塊的定位和相關(guān)監管要求情況。三是關(guān)于輔導驗收方式。派出機構應當采取審閱輔導驗收材料、現場(chǎng)走訪(fǎng)輔導對象、約談?dòng)嘘P(guān)人員、查閱公司資料、檢查或抽查保薦業(yè)務(wù)工作底稿等方式進(jìn)行輔導驗收。四是關(guān)于輔導工作時(shí)點(diǎn)及時(shí)限。第一明確輔導備案及輔導驗收的起算時(shí)點(diǎn)及啟動(dòng)條件;第二規定輔導期原則上不少于3個(gè)月;第三明確派出機構輔導驗收工作用時(shí)不得超過(guò)20個(gè)工作日，輔導機構補充、修改材料的時(shí)間不計算在內;第四明確驗收工作完成函的有效期為12個(gè)月，超期未提交首次公開(kāi)發(fā)行并上市申請的，應當重新履行輔導及輔導驗收程序。五是關(guān)于科技監管。派出機構應當利用輔導監管系統開(kāi)展輔導監管工作，實(shí)現輔導材料提交、輔導公文出具、信息共享等工作的電子化，并向社會(huì )公開(kāi)輔導及輔導監管信息。

有取有舍，規則考慮市場(chǎng)意見(jiàn)

相較于此前的征求意見(jiàn)稿，《輔導監管規定》做了一些適當的修改，吸收了部分市場(chǎng)經(jīng)驗。

其中，關(guān)于輔導工作時(shí)限。有建議提出，進(jìn)一步壓縮輔導驗收時(shí)間，或整體上減少輔導和輔導驗收時(shí)間?？紤]到輔導及輔導驗收工作與保薦機構的盡職調查工作同步進(jìn)行，沒(méi)有額外增加工作環(huán)節，且在時(shí)限安排上已充分考慮了過(guò)往實(shí)踐情況，并已在最大程度上壓縮了派出機構工作時(shí)間，為避免輔導工作流于形式和保證良好的輔導效果，證監會(huì )維持了《輔導監管規定》相關(guān)時(shí)限安排。

關(guān)于統一提交材料的要求。有建議提出，要明確輔導過(guò)程中提交的輔導備案報告、輔導工作進(jìn)展情況報告、輔導情況報告等材料的具體要素或提供相關(guān)模板。按照工作安排，《輔導監管規定》發(fā)布實(shí)施后，各派出機構將通過(guò)輔導監管系統開(kāi)展工作。證監會(huì )已制定輔導備案報告、輔導工作進(jìn)展情況報告等模板，并明確了簽字、蓋章要求，各輔導機構可以通過(guò)輔導監管系統自行下載使用。

證監會(huì )表示，下一步將結合實(shí)踐情況，通過(guò)輔導監管系統逐步完善輔導各環(huán)節提交材料的格式和具體要求。