“恒大集團總負債中，金融負債不到1/3。債權人也比較分散，單個(gè)金融機構風(fēng)險敞口不大。其風(fēng)險對金融行業(yè)的外溢性可控。”“四季度，銀行體系流動(dòng)性供求將繼續保持基本平衡，不會(huì )出現大的波動(dòng)”…… 10月15日，針對市場(chǎng)近期關(guān)注的貨幣政策走向、房地產(chǎn)市場(chǎng)等系列熱點(diǎn)問(wèn)題，央行在2021年三季度金融統計數據新聞發(fā)布會(huì )上一一進(jìn)行了回復。

恒大風(fēng)險對金融行業(yè)的外溢性可控

恒大集團的債務(wù)問(wèn)題是近期備受關(guān)注的熱點(diǎn)話(huà)題之一，也引發(fā)了部分市場(chǎng)人士對其可能會(huì )產(chǎn)生系統性風(fēng)險的擔憂(yōu)。對于這一問(wèn)題，央行金融市場(chǎng)司司長(cháng)鄒瀾表示，恒大集團總負債中，金融負債不到1/3。債權人也比較分散，單個(gè)金融機構風(fēng)險敞口不大?？傮w上看，其風(fēng)險對金融行業(yè)的外溢性可控。

據鄒瀾介紹，目前，相關(guān)部門(mén)和地方政府正在按照法治化、市場(chǎng)化原則，依法依規開(kāi)展風(fēng)險處置化解工作，督促恒大集團加大資產(chǎn)處置力度，加快恢復項目建設，維護住房消費者合法權益。在此過(guò)程中，金融部門(mén)將配合住房城鄉建設部門(mén)和地方政府做好項目復工的金融支持。

“恒大集團的問(wèn)題在房地產(chǎn)行業(yè)是個(gè)別現象。”鄒瀾指出，經(jīng)過(guò)近幾年的房地產(chǎn)宏觀(guān)調控，尤其是房地產(chǎn)長(cháng)效機制建立后，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)地價(jià)、房?jì)r(jià)預期保持平穩，大多數房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩健，財務(wù)指標良好，房地產(chǎn)行業(yè)總體是健康的。

除了恒大集團債務(wù)問(wèn)題外，在房地產(chǎn)信貸管理問(wèn)題上，鄒瀾還提到，個(gè)別大型房企風(fēng)險暴露，金融機構對房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險偏好明顯下降，出現了一致性的收縮行為，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增速出現較大幅度下滑。“這種短期過(guò)激反應是正常的市場(chǎng)現象，2019年包商銀行出險、去年永煤和華晨債務(wù)違約后，在同業(yè)市場(chǎng)和信用債券市場(chǎng)也發(fā)生過(guò)類(lèi)似現象。”

鄒瀾還提到，部分金融機構對于30家試點(diǎn)房企“三線(xiàn)四檔”融資管理規則也存在一些誤解，對要求“紅檔”企業(yè)有息負債余額不得新增，誤解為銀行不得新發(fā)放開(kāi)發(fā)貸款，企業(yè)銷(xiāo)售回款償還貸款后，原本應該合理支持的新開(kāi)工項目得不到貸款，也一定程度上造成了一些企業(yè)資金鏈緊繃。

鄒瀾強調，針對這些情況，央行、銀保監會(huì )已于9月底召開(kāi)房地產(chǎn)金融工作座談會(huì )，指導主要銀行準確把握和執行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，保持房地產(chǎn)信貸平穩有序投放，維護房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。

某商業(yè)銀行資深宏觀(guān)研究員同樣表示，針對此前房地產(chǎn)信貸方面的部分政策執行問(wèn)題，監管部門(mén)將采取措施，指導主要銀行準確把握和執行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，滿(mǎn)足房地產(chǎn)正常、合理需求，促進(jìn)房地產(chǎn)信貸平穩增長(cháng)。

四季度流動(dòng)性供求基本平衡

另一方面，北京商報記者注意到，進(jìn)入2021年四季度，在市場(chǎng)流動(dòng)性方面，巨量公開(kāi)市場(chǎng)資金面臨到期、回籠，疊加繳稅、專(zhuān)項債發(fā)行等因素影響，業(yè)內對于四季度市場(chǎng)流動(dòng)性走向討論聲不斷。

10月15日，央行對同日到期的中期借貸便利(MLF)進(jìn)行了等額續作，金額為5000億元。對于央行計劃如何應對四季度MLF大規模到期的壓力，央行貨幣政策司司長(cháng)孫國峰回應稱(chēng)，2021年以來(lái)央行實(shí)施穩健的貨幣政策，綜合運用降準、再貸款、再貼現、中期借貸便利、公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣市場(chǎng)利率運行平穩。

孫國峰指出，四季度，銀行體系流動(dòng)性供求將繼續保持基本平衡，不會(huì )出現大的波動(dòng)。對于政府債券發(fā)行和稅收繳款以及中期借貸便利到期等階段性影響因素，央行將綜合考慮流動(dòng)性狀況、金融機構需求等情況，靈活運用中期借貸便利、公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具，適時(shí)適度投放不同期限流動(dòng)性，熨平短期波動(dòng)，滿(mǎn)足金融機構合理的資金需求，保持流動(dòng)性合理充裕。同時(shí)，結構性貨幣政策工具的實(shí)施在增加流動(dòng)性總量方面也將發(fā)揮一定的作用。

孫國峰表示，央行近期還推動(dòng)常備借貸便利(SLF)操作方式改革，有序實(shí)現全流程電子化，這有利于提高常備借貸便利操作效率，穩定市場(chǎng)預期，增強銀行體系流動(dòng)性的穩定性，維護貨幣市場(chǎng)利率平穩運行。

后續，央行將繼續密切關(guān)注影響流動(dòng)性供求的多種因素，保持流動(dòng)性合理充裕，引導貨幣市場(chǎng)利率圍繞央行公開(kāi)市場(chǎng)操作利率平穩運行，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供良好的流動(dòng)性環(huán)境。

穩健的貨幣政策將以我為主

隨著(zhù)美聯(lián)儲縮減購債的信號日益明顯，國際經(jīng)濟和金融市場(chǎng)環(huán)境的變化之下，下一階段貨幣政策又將是何走向?

前述商業(yè)銀行資深宏觀(guān)研究員指出，目前國內經(jīng)濟復蘇面臨較為復雜的環(huán)境，國內需求仍在恢復，不平衡問(wèn)題突出，全球政策分化明顯，美聯(lián)儲有望年內調整政策，并且在全球防疫與經(jīng)濟復蘇形勢仍不夠明朗情況下，國內需要做好政策跨周期銜接。“精準支持實(shí)體經(jīng)濟薄弱環(huán)節和重點(diǎn)新興領(lǐng)域，提升貨幣政策效率，與其他政策形成合力。”

孫國峰表示，當前我國金融市場(chǎng)運行平穩， 下一階段，穩健的貨幣政策將靈活精準、合理適度，以我為主、穩字當頭，做好跨周期調節，統籌考慮今明兩年政策銜接。央行將綜合運用多種貨幣政策工具保持流動(dòng)性合理充裕，增強信貸總量增長(cháng)的穩定性。持續釋放LPR改革效能，穩定銀行負債成本，推動(dòng)小微企業(yè)綜合融資成本穩中有降。

孫國峰進(jìn)一步強調，同時(shí)發(fā)揮好結構性貨幣政策工具作用，引導金融機構加大對中小微企業(yè)、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的支持力度，增強人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調節宏觀(guān)經(jīng)濟和國際收支自動(dòng)穩定器的作用，引導市場(chǎng)主體樹(shù)立風(fēng)險中性理念，加強跨境資本流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。(記者 岳品瑜 廖蒙)