（原標(biāo)題：分紅與否天差地別！美股動(dòng)蕩市況下的避險(xiǎn)明燈：擁抱派息股）

財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 瀟湘）訊，面對(duì)新年伊始動(dòng)蕩的美股市況，投資者應(yīng)如何抉擇？不少市場(chǎng)人士眼下正指出一盞明燈：擁抱派息股。

截至2月4日，由標(biāo)普500指數(shù)中排名前80大高派息股組成的標(biāo)普500高收益紅利指數(shù)(S&P 500 High Yield Dividend index)在年內(nèi)上漲了2.1%(包含股息)，同期標(biāo)普500指數(shù)則下跌了5.5%。

另一組數(shù)據(jù)的差異則更為明顯：根據(jù)標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司(S&P Dow Jones Indices)的數(shù)據(jù)，1月份標(biāo)普500指數(shù)中派息股的平均漲幅比非派息股高出了6.6個(gè)百分點(diǎn)，為17年來(lái)兩者間的最大差距。

目前，不斷攀升的高通脹以及美聯(lián)儲(chǔ)即將迎來(lái)三年多來(lái)首次加息的前景，正令人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持久性產(chǎn)生質(zhì)疑。一些投資者為了尋求避險(xiǎn)，已開(kāi)始拋售高成長(zhǎng)性的科技股，并轉(zhuǎn)而投向銀行、油氣公司和電信等向股東派發(fā)現(xiàn)金股息的穩(wěn)健型企業(yè)。

隨著大型科技股下跌，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)已經(jīng)經(jīng)歷了十多年來(lái)最為糟糕的1月份表現(xiàn)。盡管上周市場(chǎng)有所回暖，但這兩大股指年內(nèi)迄今仍分別下跌了5.9%和10%，道指也下跌了3.4%。與此同時(shí)，能源巨頭?？松梨诤偷貐^(qū)銀行People 's United Financial Inc的股價(jià)則均取得了兩位數(shù)的漲幅。這兩家公司的股息收益率都至少達(dá)到了3.6%，幾乎是標(biāo)普500指數(shù)的三倍。

通常而言，派息股的吸引力部分取決于債券收益率。當(dāng)債券收益率低于股票的股息收益率時(shí)，投資者往往傾向于認(rèn)為，除股票外并沒(méi)有太大好的投資選擇。

而眼下，盡管基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率已升至了約1.92%，遠(yuǎn)高于標(biāo)普500指數(shù)截至上周五1.3%的股息收益率。但經(jīng)預(yù)期通脹因素調(diào)整后實(shí)際收益率仍為-0.5%左右，這使不少高派息股仍是對(duì)投資者具有吸引力的選擇。

華爾街紛紛擁抱派息股

值得一提的是，不少華爾街人士眼下已經(jīng)敏銳地捕捉到了這一風(fēng)向的轉(zhuǎn)變。

Federated Hermes公司多元資產(chǎn)解決方案主管Steve Chiavarone就表示，2022年的市場(chǎng)主題可能就是那些過(guò)往看起來(lái)乏味的派息股的逆襲。Chiavarone稱，一些派息股擁有定價(jià)權(quán)，同時(shí)估值不高且派息豐厚。他的公司的戰(zhàn)略價(jià)值紅利基金今年到目前為止已經(jīng)上漲了4.6%。

財(cái)富管理公司Villere & Co.的投資組合經(jīng)理Sandy Villere也指出，今年他為客戶購(gòu)買了更多雪佛龍、消費(fèi)品公司Newell Brands Inc.和百事公司的股票。該公司管理著價(jià)值24億美元的股票和固定收益策略。

其中，Newell的股息收益率接近4.2%，今年以來(lái)上漲了0.6%；百事的股息收益率為2.5%，今年下跌了1.1%；雪佛龍的股息收益率為3.8%，年內(nèi)上漲了18%?！霸诋?dāng)前這種動(dòng)蕩市場(chǎng)環(huán)境下，這些股息導(dǎo)向型公司是很好的藏身之所，”Villere表示。

根據(jù)Refinitiv Lipper的數(shù)據(jù)，投資者在1月份向購(gòu)買派息股票的基金投入了75億美元，是有紀(jì)錄以來(lái)流入規(guī)模最大的一個(gè)月。在截至2月2日的一周內(nèi)，則有超過(guò)20億美元的資金流入。

Toews Asset Management首席執(zhí)行官兼投資組合聯(lián)席經(jīng)理Phillip Toews表示，投資者需要應(yīng)對(duì)市場(chǎng)可能意外大幅下跌的情況，使自己免受損失的一種方法是關(guān)注那些派息股。對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂情緒已促使Toews采取特別的防御措施。

他的資管公司已經(jīng)將大約90%的資產(chǎn)從大部分股票和債券轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，剩下的10%被換成了低波動(dòng)性的派息股，包括Verizon Communications Inc.和Philip Morris International Inc.的股票。

當(dāng)然，如果派息股在經(jīng)濟(jì)狀況日益惡化的情況下削減股息，投資者可能會(huì)逐漸失去對(duì)它們的興趣。本月早些時(shí)候，美國(guó)電話電報(bào)公司(AT&T)釋放出了削減股息的信號(hào)，表示在分拆WarnerMedia部門后將把股息削減近一半。自這一消息傳出以來(lái)，AT&T股價(jià)已下跌了6.2%。

關(guān)鍵詞： 天差地別 市況 明燈