（原標題：券商晨會(huì )精華：核心城市政策仍有保留，房地產(chǎn)新發(fā)展模式越走越寬）

總體上昨日大盤(pán)個(gè)股跌多漲少，兩市超2500只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額9628億，較上個(gè)交易日縮量524億。板塊方面，房地產(chǎn)、油氣、煤炭、貴金屬等板塊漲幅居前，新冠治療、新冠檢測、CRO、輔助生殖等板塊跌幅居前。截止昨日收盤(pán)，滬指漲0.19%，深成指跌0.49%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.39%。北向資金全天凈賣(mài)出9.22億，其中滬股通凈賣(mài)出3.57億，深股通凈賣(mài)出5.65億。

美股高開(kāi)高走，三大指數集體收漲。納指漲1.95%，標普500指數漲1.13%，道指漲0.74%。熱門(mén)中概股大幅上漲，趣店、愛(ài)奇藝漲超24%，嗶哩嗶哩漲20%，拼多多漲近19%，寶尊電商漲15.2%，叮咚買(mǎi)菜漲超14%，好未來(lái)漲超12%；阿里巴巴漲11%，公司決定提高股票回購規模提振信心；騰訊音樂(lè )漲超9%，公司尋求在香港交易所第二上市。大型科技股普漲，特斯拉漲近8%，Meta Platforms、谷歌、蘋(píng)果漲超2%。

今日的券商晨會(huì )上，中原證券提出，熱點(diǎn)再度轉換，房地產(chǎn)及周期行業(yè)領(lǐng)漲；對于房地產(chǎn)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展空間，中泰證券認為，核心城市的房地產(chǎn)政策仍有保留；中信建投則表示，保租房REITs試點(diǎn)加速落地，房地產(chǎn)新發(fā)展模式越走越寬。

中原證券：熱點(diǎn)再度轉換，房地產(chǎn)及周期行業(yè)領(lǐng)漲

周二A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤(pán)兩市股指低開(kāi)之后小幅震蕩，午后跟隨恒指一度沖高，滬指摸高3279點(diǎn)之后遇阻回落，全天基本圍繞3250點(diǎn)窄幅波動(dòng)。周二市場(chǎng)熱點(diǎn)再度轉換，房地產(chǎn)、金融、軍工以及周期行業(yè)領(lǐng)漲，前日領(lǐng)漲的成長(cháng)股紛紛回落，市場(chǎng)依然缺乏強有力的領(lǐng)漲熱點(diǎn)。兩市成交量不足萬(wàn)億，存量博弈特征顯著(zhù)?？紤]到恒指近日持續反彈，預計滬指經(jīng)過(guò)充分蓄勢之后，有望再度展開(kāi)震蕩向上的反彈行情，建議繼續關(guān)注政策面、資金面以及外盤(pán)的變化情況。

中泰證券：核心城市的房地產(chǎn)政策仍有保留

今年以來(lái)，全國有近60個(gè)城市調整房地產(chǎn)銷(xiāo)售政策，但主要集中在三四線(xiàn)。相關(guān)政策包括下調房貸利率、購房補貼、降低首付比例、上調公積金貸款額度或公積金貸款條件放寬、開(kāi)放落戶(hù)條件。

樓市存在房?jì)r(jià)-房地產(chǎn)銷(xiāo)售-房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的傳導鏈條，根據國家統計局公布的住房銷(xiāo)售金額和銷(xiāo)售面積數據，推算出的住宅銷(xiāo)售單價(jià)跌幅要遠大于70城房?jì)r(jià)指數變化，對房地產(chǎn)銷(xiāo)售和投資難以形成帶動(dòng)作用。

現階段樓市能否企穩，關(guān)鍵在于核心城市，以直轄市、各省會(huì )城市以及計劃單列市在內的36個(gè)城市為典型代表，常住人口持續增加，存在住房需求的基礎。

中信建投：保租房REITs試點(diǎn)加速落地，房地產(chǎn)新發(fā)展模式越走越寬

2020年我國的流動(dòng)人口規模達3.76億人，占總人口的26.6%，核心城市住房供需矛盾突出，同時(shí)中國城鎮租戶(hù)比例僅為發(fā)達國家水平的三分之一，仍有較大提升空間。我國租賃住房市場(chǎng)的發(fā)展，主要可分為保障性和市場(chǎng)化兩條主線(xiàn)，當前保障性租賃住房，已成為我國住房保障體系中的核心支柱和主要增量。“十四五”40個(gè)重點(diǎn)城市計劃新增保障性租賃住房達到650萬(wàn)套。當前保租房的發(fā)展，主要面臨著(zhù)收益率偏低、依賴(lài)政府托底和融資渠道有限等因素制約，根據CRIC的數據，2021年有87.9%的純租賃地塊為地方政府國企獲取。發(fā)展保租房REITs有助于打通住房租賃的退出環(huán)節，拓寬融資渠道、改善企業(yè)資產(chǎn)負債表。

關(guān)注在保租房建設和運營(yíng)方面具備先發(fā)優(yōu)勢的開(kāi)發(fā)商和代建企業(yè)。從有公開(kāi)信息披露的擬申報保障性租賃住房REITs的項目清單及住建部發(fā)布的《發(fā)展保障性租賃住房可復制可推廣經(jīng)驗清單》來(lái)看，房企普遍通過(guò)集體經(jīng)營(yíng)性建設用地參與保障性租賃住房建設，相關(guān)受益標的主要包括保利發(fā)展、萬(wàn)科、華潤置地、龍湖集團等頭部房企，此外在保租房廣闊的建設需求，對于代建類(lèi)房企同樣迎來(lái)利好，如綠城管理控股、中原建業(yè)等。

關(guān)鍵詞：