（原標題："寧王"又要嗨了？?jì)蓚€(gè)重磅數據發(fā)布，有券商喊出712元目標價(jià)！發(fā)生了什么？）

“寧王”強者恒強！

12月9日消息，中國汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟披露動(dòng)力電池月度數據。11月，我國動(dòng)力電池裝車(chē)量34.3GWh，同比增長(cháng)64.5%，動(dòng)力電池產(chǎn)量63.4GWh，同比增長(cháng)124.6%。

(資料圖片僅供參考)

值得注意的是，受益于第一大客戶(hù)特斯拉11月份強勁的銷(xiāo)售數據，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機量當月達到17.35GWh，占據國內份額的50.64%。有業(yè)內人士分析，如果特斯拉能在12月繼續保持銷(xiāo)量高增長(cháng)，今年寧德時(shí)代國內的總體裝機量占比依然有機會(huì )保持50%以上水平(目前的累計市占率水平為48.02%)。

就在12月8日，寧德時(shí)代宣布本田將于2024年-2030年從公司預計采購123GWh純電動(dòng)車(chē)動(dòng)力電池，眾銳公司將從寧德時(shí)代采購鋰離子電池模組，并將采購的產(chǎn)品分別銷(xiāo)售給本田中國關(guān)聯(lián)公司。據測算，本田將成為僅次于特斯拉的第二大客戶(hù)。多重利好下，券商研報對公司后市的股價(jià)極為樂(lè )觀(guān)，并紛紛給出了“強烈推薦”、“增持”等評級，甚至有券商給出了最高712元的目標價(jià)，較當前有近七成的目標漲幅。

11月份新能源車(chē)、動(dòng)力電池數據出爐

12月9日，中國汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟數據顯示，11月，我國動(dòng)力電池裝車(chē)量 34.3GWh，同比增長(cháng)64.5%，環(huán)比增長(cháng)12.2%。其中三元電池裝車(chē)量11.0GWh，占總裝車(chē)量32.2%，同比增長(cháng)19.5%，環(huán)比增長(cháng)2.0%；磷酸鐵理電池裝車(chē)量 23.1GWh，占總裝車(chē)量67.4%，同比增99.5%，環(huán)比增長(cháng)17.4%。

具體來(lái)看，產(chǎn)量方面：11月，我國動(dòng)力電池產(chǎn)量共計63.4GWh，同比增長(cháng)124.6%，環(huán)比增長(cháng)0.9%。其中三元電池產(chǎn)量24.2GWh，占總產(chǎn)量38.2%，同比增長(cháng)133.0%，環(huán)比下降0.2%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量39.1GWh，占總產(chǎn)量61.7%，同比增長(cháng)119.7%，環(huán)比增長(cháng)1.4%。1-11月，我國動(dòng)力電池累計產(chǎn)量489.2GWh，累計同比增長(cháng)160.1%。其中三元電池累計產(chǎn)量190.0GWh，占總產(chǎn)量38.8%，累計同比增長(cháng)130.6%；磷酸鐵鋰電池累計產(chǎn)量298.5GWh，占總產(chǎn)量61.0%，累計同比增長(cháng)183.4%。

裝車(chē)量方面：11月，我國動(dòng)力電池裝車(chē)量34.3GWh，同比增長(cháng)64.5%，環(huán)比增長(cháng)12.2%。其中三元電池裝車(chē)量11.0 GWh，占總裝車(chē)量32.2%，同比增長(cháng)19.5%，環(huán)比增長(cháng)2.0%；磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量23.1GWh，占總裝車(chē)量67.4%，同比增長(cháng)99.5%，環(huán)比增長(cháng)17.4%。1-11 月，我國動(dòng)力電池累計裝車(chē)量258.5GWh, 累計同比增長(cháng)101.5%。其中三元電池累計裝車(chē)量99.0GWh, 占總裝車(chē)量38.3%，累計同比增長(cháng)56.5%；磷酸鐵鋰電池累計裝車(chē)量159.1GWh, 占總裝車(chē)量61.5%，累計同比增長(cháng)145.5%。

目前市場(chǎng)關(guān)注頗多的莫過(guò)于將于今年年底結束的新能源汽車(chē)購置補貼的話(huà)題，而近段時(shí)間，也有包括比亞迪、吉利、廣汽埃安等在內的多家車(chē)企發(fā)布明年漲價(jià)通知。上海有色網(wǎng)認為，“退補”后企業(yè)將承受的價(jià)格優(yōu)勢不再，反而因電池等原材料價(jià)格居高不下，而承受不小的成本壓力。補貼完全取消將刺激新一輪的行業(yè)洗牌，這對過(guò)度依賴(lài)補貼的企業(yè)極為不利。漲價(jià)潮確實(shí)會(huì )對新能源汽車(chē)短期銷(xiāo)量造成一定影響，對于部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，降低成本可能是明年的主要任務(wù)。

此外，中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，11月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成76.8萬(wàn)輛和78.6萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)65.6%和72.3%，市場(chǎng)占有率達到33.8%。1-11月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成625.3萬(wàn)輛和606.7萬(wàn)輛，同比均增長(cháng)1倍，市場(chǎng)占有率達到25%。

中汽協(xié)表示，當前，汽車(chē)行業(yè)批發(fā)端增速放緩，國內終端市場(chǎng)增長(cháng)乏力，汽車(chē)市場(chǎng)整體承壓明顯，消費潛力釋放不及預期。我國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正處于轉型升級關(guān)鍵窗口期，消費市場(chǎng)的平穩健康對推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。中汽協(xié)建議，汽車(chē)市場(chǎng)仍需要持續不斷的政策促進(jìn)，包括建議2023年傳統燃油車(chē)購置稅優(yōu)惠政策及地方相關(guān)促消費政策等能夠繼續延續，深入挖掘并進(jìn)一步釋放汽車(chē)消費潛力，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力經(jīng)濟平穩運行。

寧王再度占據國內“半壁江山”

此前據韓國市場(chǎng)研究機構SNE Research公布的數據，寧德時(shí)代前十個(gè)月的全球裝機量累計達到137.7GWh，同比近乎翻番，市占率增長(cháng)了4.1個(gè)百分點(diǎn)到35.3%，以一己之力力壓日韓四大電池廠(chǎng)商(LG新能源、SK on、三星SDI和松下的合計全球市占率為32.7%)，但是在百花齊放的國產(chǎn)品牌的競爭中，寧德時(shí)代在國內的份額領(lǐng)先優(yōu)勢正在逐步縮小，尤其是比亞迪和中創(chuàng )新航等一眾國內電池廠(chǎng)商的追趕下，年內寧德時(shí)代有八個(gè)月的裝機量水平都低于50%。

但日前寧德時(shí)代旗下第一大客戶(hù)特斯拉披露其11月的數據；特斯拉當月在中國市場(chǎng)交付量突破10萬(wàn)輛，環(huán)比增長(cháng)約40%，同比增長(cháng)達到89%。受益于此，寧德時(shí)代11月的裝機量重新拉高至17.35GWh，占比回暖至50.64%，可見(jiàn)特斯拉的降價(jià)策略有明顯效果體現，有業(yè)內人士分析，如果特斯拉能在12月繼續保持銷(xiāo)量高增長(cháng)，今年寧德時(shí)代國內的總體裝機量占比依然有機會(huì )保持50%以上水平(目前的累計市占率水平為48.02%)。

此外，12月8日，寧德時(shí)代宣布，眾銳(北京)貿易服務(wù)有限公司與公司簽訂采購合同，將在2024年至2030年期間向公司采購約為123GWh鋰電池模組產(chǎn)品，并分別銷(xiāo)售給Honda(本田)中國關(guān)聯(lián)公司，這些動(dòng)力電池將在寧德時(shí)代宜春工廠(chǎng)集中生產(chǎn)。

開(kāi)源證券研報顯示，2021 年特斯拉購買(mǎi)寧德時(shí)代電芯的總采購金額約為130億元，其中電芯均價(jià)為0.6至0.7元。按照0.65 元/Wh計算，特斯拉的采購數量為20GWh左右。對比發(fā)現，此次123GWh動(dòng)力電池采購量如果按照平均每年17.5GWh計算，本田汽車(chē)或將僅次于特斯拉，成為寧德時(shí)代第二大客戶(hù)。

券商研報悉數唱多

截至發(fā)稿，寧德時(shí)代股價(jià)報收424.6元/股，總市值為1.03萬(wàn)億元，為創(chuàng )業(yè)板最大權重股。

從基金配置情況來(lái)看，據三季度末的基金重倉數據，寧德時(shí)代以1097億元的市值、13.67%股份被公募基金所持有，為基金第二大重倉股，位居貴州茅臺之后，且被逾1540只基金重倉持有。易方達基金、華夏基金和匯添富基金位居前三甲，其中華夏基金旗下更是有79只產(chǎn)品重倉寧德時(shí)代。

“鐘情”于寧德時(shí)代，并將其買(mǎi)至多只產(chǎn)品頭號重倉股的嘉實(shí)基金經(jīng)理姚志鵬在三季報中表示，電動(dòng)車(chē)在疫情后的強勢恢復情況明顯超出了市場(chǎng)預期，雖然上半年市場(chǎng)有較大分歧，但從來(lái)沒(méi)有擔憂(yōu)過(guò)電動(dòng)車(chē)的需求。這個(gè)結論的底層因素，與過(guò)去各種新興產(chǎn)業(yè)、先導國家電動(dòng)車(chē)滲透趨勢是類(lèi)似的，從互聯(lián)網(wǎng)、智能手機等的發(fā)展歷史來(lái)看，滲透率突破15%以后，都是以較快的速度完成70%以上甚至全面滲透的過(guò)程，而且極少有新興產(chǎn)業(yè)在滲透率20%附近見(jiàn)頂；從歐洲先導國家的電動(dòng)車(chē)滲透趨勢來(lái)看，往往也都是突破15%滲透率后持續快速向上，并且很快達到非常高的水平。這些歷史的滲透曲線(xiàn)其實(shí)也是科技消費品的共性，也是某種層面上產(chǎn)業(yè)趨勢的共同規律。

自從去年11月份創(chuàng )下692元/股的歷史新高后，寧德時(shí)代當前股價(jià)已經(jīng)回撤近四成，但作為全球動(dòng)力電池行業(yè)當之無(wú)愧的龍頭公司，券商研報對公司后市的股價(jià)極為樂(lè )觀(guān)并紛紛給出了“強烈推薦”、“增持”等評級。東吳證券給出了最高712元的目標價(jià)，較當前有近七成的目標漲幅。

東吳證券在研報中表示，2023年出貨預計50%增長(cháng)、盈利向上趨勢不變。預計公司2022年出貨300GWh，實(shí)現翻倍增長(cháng)，2023年出貨有望進(jìn)一步擴張至450GWh，同增50%。盈利方面，公司金屬價(jià)格聯(lián)動(dòng)已經(jīng)全面執行，成功傳動(dòng)成本壓力。疊加中游材料的降價(jià)，2023年公司單位盈利預計進(jìn)一步提升?？紤]到公司在資源端鋰和鈷的布局，尤其鋰產(chǎn)能明年的有效釋放，預計公司盈利水平將進(jìn)一步修復。

“預計寧德時(shí)代全球龍頭地位穩固，其中歐洲市場(chǎng)方面，德國、匈牙利積極建廠(chǎng)，預計未來(lái)市占率有望提升至40%+；美國市場(chǎng)預計通過(guò)合資建廠(chǎng)等方式仍有所突破；日韓等其他市場(chǎng)目前雖小但公司均為主供。我們認為，長(cháng)期寧德時(shí)代在動(dòng)力電池領(lǐng)域有望實(shí)現近40%的份額。”

關(guān)鍵詞： 發(fā)生了什么