12月20日，科創(chuàng )板兩家涉嫌欺詐發(fā)行等重大違法違規行為的退市風(fēng)險警示公司*ST澤達和*ST紫晶出現異動(dòng)。

【資料圖】

其中，*ST澤達當日收盤(pán)漲停，漲幅為19.95%；*ST紫晶上漲16.94%。而在此之前，自2022年11月22日被實(shí)施退市風(fēng)險警示以來(lái)，兩家公司股價(jià)一直跌跌不休。

市場(chǎng)分析人士認為，兩家*ST公司突然大漲或與*ST澤達在12月19日晚間發(fā)布的一則有關(guān)穩定股價(jià)措施的公告相關(guān)。但從12月20日晚間的補充公告來(lái)看，*ST澤達擬回購股份數量和金額較小，對穩定股價(jià)的作用可能有限，并且公司存在觸及重大違法強制退市的可能性并未消除。投資者對于相關(guān)投資風(fēng)險應有清醒認識，不宜盲目跟風(fēng)炒作。

擬回購股份數量和金額較小

*ST紫晶也于12月20日晚間發(fā)布風(fēng)險提示稱(chēng)：截至公告發(fā)出日，公司基本面未發(fā)生重大變化，公司鄭重提醒廣大投資者充分了解股票交易市場(chǎng)風(fēng)險及公司披露的風(fēng)險因素，切實(shí)提高風(fēng)險意識，理性決策，審慎投資。

回看12月19日晚間*ST澤達發(fā)布的《關(guān)于觸發(fā)穩定股價(jià)措施啟動(dòng)條件的提示性公告》，該公告顯示：自2022年11月22日起至2022年12月19日，*ST澤達股票連續20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)，達到觸發(fā)穩定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。根據公司《穩定股價(jià)預案》，穩定公司股價(jià)措施執行的優(yōu)先順序為公司回購股份為第一順位，實(shí)際控制人增持股份為第二順位，董事、高級管理人員增持股份為第三順位。

在12月20日晚間的《關(guān)于穩定股價(jià)措施的風(fēng)險提示補充公告》(簡(jiǎn)稱(chēng)補充公告)中，*ST澤達對于具體回購金額和股數做了明確的測算，并做了風(fēng)險提示。

據披露，根據《穩定股價(jià)預案》，用于股份回購的資金總額不低于公司上一年度歸屬于母公司股東的凈利潤的5%，但不高于公司上一年度歸屬于母公司股東的凈利潤的20%，結合公司當前的股權分布狀況、財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況確定。截至2022

年12月19日，公司自有資金余額為424.8萬(wàn)元，運營(yíng)資金較為緊張。按照本次回購資金下限230.37萬(wàn)元以及回購價(jià)格上限10.26元/股價(jià)格進(jìn)行測算，對應回購數量下限 224534股，占公司目前總股本的0.27%，擬回購的股份數量和金額較小，對穩定股價(jià)的作用可能有限。

公司同時(shí)提示：根據法律法規，公司具體穩定股價(jià)措施的預案尚需公司董事會(huì )及股東大會(huì )審議通過(guò)，存在董事會(huì )或股東大會(huì )審議未通過(guò)或因公司現金流緊張而無(wú)法實(shí)施的風(fēng)險。

實(shí)控人增持條件不足

雖然*ST澤達穩定股價(jià)措施執行共有三個(gè)順位。但根據《穩定股價(jià)預案》，在公司無(wú)法實(shí)施回購股份或股份回購方案未獲得公司股東大會(huì )批準時(shí)，將采取第二順位實(shí)際控制人增持公司股份的方式穩定公司股價(jià)。由于公司上一會(huì )計年度未進(jìn)行現金分紅，因此不滿(mǎn)足《穩定股價(jià)預案》中實(shí)際控制人為穩定股價(jià)增持公司股票的條件。

補充公告顯示，在第一順位公司回購股份及第二順位實(shí)際控制人增持股份方案都無(wú)法執行的情況下，將觸發(fā)穩定股價(jià)措施第三順位董事、高級管理人員增持股份的方案。

那么，*ST澤達董事和高管們能夠增持的金額有多少？根據《穩定股價(jià)預案》，董事、高級管理人員增持公司股份，每次增持公司股份的金額不低于本人上一年度從公司領(lǐng)取的稅后收入的10%，12個(gè)月內累計不超過(guò)本人上一年度從公司領(lǐng)取的稅后收入的30%。

“本次董事及高級管理人員的增持資金下限26.39萬(wàn)元和上限79.17萬(wàn)元，對穩定股價(jià)的作用可能有限。”*ST澤達在補充公告中稱(chēng)。

由此不難發(fā)現，*ST澤達穩定股價(jià)措施只是基于履行IPO時(shí)的承諾而為之，在公司基本面未出現改善的情況下，穩定股價(jià)的措施可謂杯水車(chē)薪。

*ST紫晶實(shí)控人曾未按照約定履行增持

無(wú)獨有偶，*ST澤達的難兄難弟*ST紫晶此前也有過(guò)類(lèi)似的操作，但收效甚微。

過(guò)往公告顯示，自2022年5月6日起至2022年6月2日，*ST紫晶股票已連續20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)，達到觸發(fā)穩定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。包括公司實(shí)控人鄭穆、羅鐵威在內的相關(guān)主體于2022年6月6日披露增持計劃，增持金額為不低于其上一年度從公司領(lǐng)取稅后收入的20%，且不超過(guò)其上一年度從公司領(lǐng)取稅后收入的50%自有資金增持公司股份，增持金額合計不低于83.48萬(wàn)元且不超過(guò)208.71萬(wàn)元，增持期限為自2022年6月6日起90天內。2022年9月3日，增持期限屆滿(mǎn)，上述主體累計增持金額58.18萬(wàn)元，占本次增持計劃下限金額的69.69%。

值得注意的是，鄭穆、羅鐵威因受目前債務(wù)原因影響，在本次增持計劃實(shí)施期間內未實(shí)施增持(需增持下限合計28.78萬(wàn)元)。其他增持主體增持金額均已達到其應當增持金額區間的下限金額。

但從結果來(lái)看，上述增持未起到穩定股價(jià)的效果，公司股價(jià)整體呈下跌趨勢，截至12月20日收盤(pán)，公司股價(jià)僅2.9元/股，從6月至今下跌幅度約60%；同時(shí)，實(shí)控人未按照約定履行增持計劃，按照規則規定，將會(huì )受到交易所進(jìn)一步的紀律處分。

各類(lèi)退市風(fēng)險高懸

市場(chǎng)分析人士向證券時(shí)報·e公司指出，穩定股價(jià)措施是公司IPO時(shí)明確作出的承諾，一旦觸發(fā)啟動(dòng)條件，公司就必須按照前期承諾履行相關(guān)義務(wù)。但這絲毫不能改變公司目前被實(shí)施退市風(fēng)險警示、后續可能面臨重大違法強制退市的情況。

也就是說(shuō)，即便后續公司實(shí)施回購、董高增持等穩定股價(jià)措施，對公司目前面臨重大違法強制退市的處境并不會(huì )產(chǎn)生任何影響，更不會(huì )有所謂的穩定股價(jià)即意味著(zhù)不用退市的情況發(fā)生。

例如，*ST紫晶于今年6月就觸發(fā)了穩定股價(jià)措施的啟動(dòng)條件并實(shí)施了部分增持行為，但公司仍然于11月中旬收到了中國證監會(huì )出具的行政處罰事先告知書(shū)，和*ST澤達同樣面臨著(zhù)因欺詐發(fā)行觸及重大違法強制退市情形的巨大風(fēng)險。

目前，*ST澤達和*ST紫晶均已收到行政處罰事先告知書(shū)并被實(shí)施退市風(fēng)險警示。根據科創(chuàng )板的退市規則，公司收到行政處罰決定書(shū)后，上交所將對其發(fā)出終止其股票上市的事先告知書(shū)，并在規定期限內作出終止其股票上市的決定。

對于上述兩家公司而言，眼下可謂“百病纏身”，所面臨的不僅是可能觸及重大違法類(lèi)強制退市情形。

例如，*ST澤達此前多次提示公司存在著(zhù)募集資金無(wú)法按期歸還、委托理財違規、實(shí)控人股份被凍結、業(yè)績(jì)大幅下滑等風(fēng)險，公司的三位獨董接連對公司半年度報告、三季度報告出具不保真意見(jiàn)。

“屋漏偏逢連夜雨”，公司還可能觸及其他強制退市情形。*ST澤達前三季度業(yè)績(jì)大幅下滑，營(yíng)收僅6000余萬(wàn)元，凈利潤虧損極有可能觸發(fā)“營(yíng)收不足1億元+凈利潤為負”的財務(wù)類(lèi)強制退市指標。與此同時(shí)，*ST澤達12月19日的收盤(pán)市值僅為3.04億元，盤(pán)中一度跌破3億元，結合近期股價(jià)下行走勢，公司股票亦不排除可能觸發(fā)“連續20個(gè)交易日收盤(pán)市值低于3億元”的交易類(lèi)強制退市情形。

而*ST紫晶的處境同樣不容樂(lè )觀(guān)。公司近期披露信息顯示，公司內部治理出現亂象，部分董事自行召開(kāi)董事會(huì )擬罷免董事長(cháng)鄭穆。公司表示，當前公司董事會(huì )存在重大分歧，關(guān)于溫華生等5名董事前期組織召開(kāi)的臨時(shí)董事會(huì )的相關(guān)法律效力存在不確定性，鄭穆董事長(cháng)職務(wù)資格也存在不確定性。

關(guān)鍵詞： 實(shí)施強制