2023年春節來(lái)到，持股還是持幣過(guò)節？調查數據顯示，64%的私募選擇重倉或滿(mǎn)倉過(guò)節，9%的私募選擇輕倉或持幣過(guò)節。

對于節后看好的板塊投資機會(huì )，41%的私募看好新能源、泛科技在內的偏成長(cháng)主線(xiàn)；32%的私募看好大消費、醫藥等后疫情時(shí)代修復板塊；16%的私募認為市場(chǎng)各板塊、各風(fēng)格、各個(gè)主線(xiàn)將逐步輪動(dòng)，整體機會(huì )相對均衡；11%的私募看好金融、地產(chǎn)、周期等低估值板塊。

截至2022年底，有業(yè)績(jì)記錄的基金經(jīng)理近五年平均收益率為70.1%，近十年平均收益率為229.58%。

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持股還是持幣過(guò)節？

具體來(lái)看，64%的私募選擇重倉或滿(mǎn)倉過(guò)節，認為A股中級行情已經(jīng)展開(kāi)，節后A股大概率繼續震蕩上行；27%的私募選擇中等倉位過(guò)節，認為市場(chǎng)結構性機會(huì )仍值得看好，但需適當關(guān)注防守；9%的私募選擇輕倉或持幣過(guò)節，認為市場(chǎng)進(jìn)一步上行空間有限，且長(cháng)假期間外圍市場(chǎng)波動(dòng)仍有較多不確定性。

回顧2022年，隨著(zhù)資本市場(chǎng)波詭云譎，私募基金也持續承壓。獨立國際策略研究員陳佳對《華夏時(shí)報》記者表示，全球私募基金競爭激烈的特點(diǎn)決定了近年來(lái)整個(gè)行業(yè)的高淘汰率；而2022年對于中國私募基金行業(yè)而言更是風(fēng)云激蕩的一年。近百家百億規模的私募基金虧損面高達70%，整體虧損7%以上，尤其是股票策略私募的凈值回撤度超過(guò)20%，低谷期甚至高達30%以上。當然，近兩年亦有多家百億規模私募基金保持了正盈利，但亦有不少機構前年盈利去年虧損的情況，甚至有老資格千億規模的私募基金迅速滑落，名牌經(jīng)理“道歉”“反思”不絕于耳，私募行業(yè)面臨凜冬。

展望2023年A股市場(chǎng)表現，調查數據顯示，70%私募對2023年行情持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，包括14%的私募持季度樂(lè )觀(guān)態(tài)度，認為全年市場(chǎng)有望大幅上漲，不排除指數走牛的可能，56%的私募對2023年行情持相對樂(lè )觀(guān)態(tài)度，認為雖然指數漲幅相對有限，但全年市場(chǎng)整體將震蕩走強；23%的私募持中性態(tài)度，認為指數表現仍需邊走邊看，重點(diǎn)聚焦市場(chǎng)結構性機會(huì )；7%的私募持偏謹慎觀(guān)點(diǎn)，認為內外部不確定性因素、風(fēng)險因素較多，全年市場(chǎng)可能先揚后抑。

私募基金經(jīng)理五年平均收益率達70%

統計數據顯示，截至2022年底，有業(yè)績(jì)記錄的1077位基金經(jīng)理近五年平均收益率為70.1%，其中233位基金經(jīng)理近五年收益實(shí)現翻倍；有業(yè)績(jì)記錄的84位基金經(jīng)理近十年平均收益率為229.58%，其中實(shí)現翻倍的基金經(jīng)理有69位。

從基金經(jīng)理個(gè)人業(yè)績(jì)來(lái)看，十年個(gè)人業(yè)績(jì)排行中，盤(pán)京投資莊濤、林園投資林園、中歐瑞博吳偉志、景林資產(chǎn)蔣彤、星石投資江暉等明星基金經(jīng)理上榜。

五年個(gè)人業(yè)績(jì)排行中，正圓投資廖茂林、半夏投資李蓓、迎水投資盧高文、復勝資產(chǎn)陸航、迎水投資姚潔俊等上榜。

河南澤槿律師事務(wù)所主任付建對《華夏時(shí)報》記者表示，通過(guò)業(yè)績(jì)的量化可以從側面直接反映出基金經(jīng)理的實(shí)力。對于一些知名的基金經(jīng)理，他們有較長(cháng)的從業(yè)年限，對市場(chǎng)的把控和判斷相對更為精準，優(yōu)秀的基金經(jīng)理通常具備較強的管理能力，而且通過(guò)他們出色的歷史業(yè)績(jì)便可以看出。

付健認為，相同條件下，私募的業(yè)績(jì)與基金經(jīng)理的從業(yè)年限、管理水平以及市場(chǎng)的把控成正相關(guān)。知名的基金經(jīng)理往往從業(yè)時(shí)間長(cháng)，經(jīng)驗更為豐富，對于市場(chǎng)行情能夠把控相對穩定。除此之外，基金經(jīng)理的學(xué)歷也是影響到業(yè)績(jì)的關(guān)鍵因素，基金行業(yè)是高度依賴(lài)人力資本的行業(yè)，熟悉資本市場(chǎng)，掌握現代投資技能以及具備調查分析能力的高學(xué)歷人才在行業(yè)中備受青睞。

陳佳表示，由于國內市場(chǎng)大環(huán)境與監管框架特色，基于境內資本市場(chǎng)的私募基金去年發(fā)展高度承壓。上證指數全年下跌超15%，滬深300指數全年下跌逾21%，創(chuàng )業(yè)板全年下跌接近30%。這種大背景下， 產(chǎn)品業(yè)績(jì)承壓，基金經(jīng)理跳槽成為一種常態(tài)。但由于市場(chǎng)行情波動(dòng)劇烈，從全年數據來(lái)看，跳槽并沒(méi)有給基金經(jīng)理帶來(lái)太大的業(yè)績(jì)優(yōu)勢，頻繁切換配置板塊、主動(dòng)倉位管理并不一定就能把握市場(chǎng)變化節奏。從市場(chǎng)截面數據來(lái)看，基金經(jīng)理的風(fēng)格、重倉的板塊、擅長(cháng)的操作與研究能力這些指標對業(yè)績(jì)的影響力，并沒(méi)有短期宏觀(guān)環(huán)境、監管框架條件、市場(chǎng)黑天鵝等因素來(lái)得顯著(zhù)?？陀^(guān)的說(shuō)，從去年數據來(lái)看，基金經(jīng)理良好的判斷力不一定能保證高盈利；但錯誤的判斷與過(guò)于頻繁的操作確實(shí)是業(yè)績(jì)下滑的重要誘因。

（文章來(lái)源：華夏時(shí)報）

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