（原標題：券業(yè)新動(dòng)向！華泰證券出手，"免簽聯(lián)盟"擴圍！8家券商申請基金托管資格）

隨著(zhù)機構業(yè)務(wù)在券商版圖中的地位越發(fā)重要，更多券商開(kāi)始探索PB業(yè)務(wù)的多種可能。

【資料圖】

日前，券商中國記者從華泰證券了解到，為解決資管產(chǎn)品在跨經(jīng)紀商開(kāi)戶(hù)過(guò)程中的協(xié)議交互效率，已有31家經(jīng)紀商(19家證券公司、12家期貨公司)簽署合作協(xié)議，實(shí)現免簽落地上線(xiàn)，通過(guò)產(chǎn)品經(jīng)紀操作協(xié)議/期貨備忘錄免簽，縮減審核、用印、郵寄環(huán)節，降低時(shí)間、人力及耗材成本。

近年來(lái)，券商機構業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，對于多元化展業(yè)提供了強大支持。作為PB業(yè)務(wù)的基礎，基金托管業(yè)務(wù)更加受到金融機構關(guān)注。僅在2022年，就有5家券商新遞交了基金托管資格的申請。目前共有16家金融機構正在排隊等待獲批這一資格，其中券商和銀行各占一半。

超30家經(jīng)紀商實(shí)現“免簽”

眾所周知，由于投資策略、融資融券、場(chǎng)外業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)合作等多種原因，私募基金以及各類(lèi)資管產(chǎn)品通常需要在多家證券/期貨經(jīng)紀商開(kāi)戶(hù)。

由此帶來(lái)的一個(gè)問(wèn)題是，隨著(zhù)產(chǎn)品量的增加，經(jīng)紀操作協(xié)議和期貨備忘錄申請量逐年遞增，每一單協(xié)議均要審核、用印、寄送，對管理人、托管人及經(jīng)紀商運營(yíng)人員來(lái)說(shuō)重復工作量較大。

華泰證券資產(chǎn)托管部相關(guān)業(yè)務(wù)負責人表示，針對這一行業(yè)痛點(diǎn)，華泰證券推出了“免簽模式”，由華泰證券作為托管人和合作的證券/期貨經(jīng)紀商簽署總對總經(jīng)紀操作協(xié)議/期貨備忘錄，管理人單方簽署確認書(shū)，免去三方協(xié)議審核、用印流程。

據介紹，從2022年5月16日“免簽聯(lián)盟”首次推出，到目前已有31家公司(19家證券公司、12家期貨公司)免簽落地上線(xiàn)，3家待上線(xiàn)，19家溝通協(xié)商中。產(chǎn)品經(jīng)紀操作協(xié)議/期貨備忘錄免簽，可縮減審核、用印、郵寄環(huán)節，降低時(shí)間、人力及耗材成本。

券商中國記者了解到，雖然簽訂免簽協(xié)議的各家機構著(zhù)重點(diǎn)或許有所不同，但基本訴求是一致的——從管理人角度能更快進(jìn)行交易，從經(jīng)紀商角度能更快開(kāi)立經(jīng)紀戶(hù)，增加經(jīng)紀戶(hù)交易量；從托管人角度則可緩解運營(yíng)壓力。

有券商托管業(yè)務(wù)人士告訴券商中國記者，這種免簽模式的好處主要在于產(chǎn)品合作的便利性，尤其是對于沒(méi)有券商托管資格的券商，其經(jīng)紀端客戶(hù)的體驗會(huì )更好。“現在哪里都在卷，券商托管行業(yè)競爭廝殺也很激烈，同業(yè)渠道的加持對業(yè)務(wù)增量也是有幫助的。”

但他同時(shí)提到，與其他跨機構的戰略合作類(lèi)似，這種免簽模式也可能面臨利益劃分和同業(yè)競爭之類(lèi)的問(wèn)題，能否獲得更加長(cháng)遠的發(fā)展，仍需時(shí)間檢驗。

挖掘PB業(yè)務(wù)更多可能

近兩年來(lái)，隨著(zhù)資管新規的落地和居民財富管理需求的變化，公募基金和私募基金規模呈現爆發(fā)式增長(cháng)，機構業(yè)務(wù)成為券商發(fā)力轉型的重點(diǎn)。其中，基金托管業(yè)務(wù)作為PB業(yè)務(wù)的入口和基礎，具有較強的客戶(hù)服務(wù)黏性，與其他財富管理業(yè)務(wù)存在著(zhù)前后“串聯(lián)”關(guān)系，離不開(kāi)整個(gè)行業(yè)的合作共享。

華泰證券資產(chǎn)托管部相關(guān)業(yè)務(wù)負責人認為，“免簽聯(lián)盟”正是順應了這一發(fā)展趨勢，通過(guò)提效增速賦能各方參與者，提升客戶(hù)的服務(wù)體驗。通過(guò)聯(lián)盟共享構建PB業(yè)務(wù)發(fā)展的新生態(tài)，盡可能降低整個(gè)行業(yè)的交易與時(shí)間成本，助力行業(yè)基礎設施不斷完善。

與之類(lèi)似的是，招商證券同樣也在努力挖掘券商托管業(yè)務(wù)的新可能。“與行業(yè)高速發(fā)展不相稱(chēng)的是，目前行業(yè)內仍缺乏一套能客觀(guān)、公正評價(jià)私募證券類(lèi)基金表現的指數體系。”招商證券托管部總經(jīng)理易衛東日前表示，作為中國私募基金最大的托管機構，招商證券希望打造行業(yè)最具參考價(jià)值的業(yè)績(jì)比較基準，推動(dòng)私募基金行業(yè)健康發(fā)展。

于是早在2015年，招商證券就開(kāi)始建設私募基金托管數據庫，成立公司級專(zhuān)家團隊，基于私募基金長(cháng)期歷史數據，研發(fā)、編制了一套中國私募基金指數體系。自2020年底正式向市場(chǎng)發(fā)布以來(lái)，該指數體系已被百余家機構作為績(jì)效評價(jià)基準。

據介紹，基金管理人可以直接將指數定制為業(yè)績(jì)比較基準來(lái)計算超額收益，也可以通過(guò)指數的詳細分布數據準確了解到自己產(chǎn)品的業(yè)績(jì)在全行業(yè)的分位，資金方也可以參考指數來(lái)配置FOF產(chǎn)品等。

8家券商渴盼基金托管資格

近年來(lái)，隨著(zhù)專(zhuān)業(yè)機構投資者規模及占比提升，我國資本市場(chǎng)機構化趨勢明顯。作為專(zhuān)業(yè)的投資者，機構客戶(hù)的需求也更加全面和專(zhuān)業(yè)化。

其中，托管交易結算類(lèi)的基礎需求一方面可通過(guò)收取托管服務(wù)費實(shí)現直接創(chuàng )收，另一方面也為其他PB業(yè)務(wù)提供潛在的客群和全業(yè)務(wù)合作機會(huì )，由此成為券商強化機構業(yè)務(wù)的根基。申請基金托管資格也成為不少券商的重要布局。

2022年10月8日，第一創(chuàng )業(yè)證券正式獲批基金托管業(yè)務(wù)資格，這是當年第三家拿到這一業(yè)務(wù)資格的券商。不久之后的2022年10月21日，渤海證券的基金托管資格申請材料獲得接收，成為2022年第5家申請這一資格的券商。

證監會(huì )公示信息顯示，截至1月13日，目前共有16家金融機構在排隊申請基金托管業(yè)務(wù)資格，其中包括8家證券公司和8家銀行，西部證券甚至早在2018年1月就遞交了申請材料。

經(jīng)過(guò)與多家券商托管部門(mén)及私募基金管理人的交流，券商中國記者了解到，托管業(yè)務(wù)是為產(chǎn)品類(lèi)客群提供服務(wù)，更看重服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率，即專(zhuān)業(yè)能力和客戶(hù)需求響應速度。能否及時(shí)、高效、準確地滿(mǎn)足客戶(hù)的多樣化需求，提供穩定、專(zhuān)業(yè)、高質(zhì)量的托管業(yè)務(wù)服務(wù)是基金管理人選擇托管機構時(shí)考慮的重要因素。

而在公募基金領(lǐng)域，雖然憑借渠道銷(xiāo)售的優(yōu)勢，銀行目前承接了大部分公募基金托管業(yè)務(wù)，公募基金“以銷(xiāo)定托”的業(yè)務(wù)邏輯短期內不會(huì )發(fā)生變化。但券商則在托管的專(zhuān)業(yè)性和創(chuàng )新能力上有較大的優(yōu)勢，包括提供交易、兩融、研究、平臺等PB綜合服務(wù)，特別是創(chuàng )新型產(chǎn)品方面，未來(lái)或許也將憑借差異化競爭優(yōu)勢開(kāi)拓出一片天地。

校對：王蔚

關(guān)鍵詞： 華泰證券