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觀(guān)點(diǎn)：1 月金融數據出爐，信貸出現“開(kāi)門(mén)紅”，對市場(chǎng)帶來(lái)信心提振，同時(shí)也將繼續支持一季度經(jīng)濟快速的回升。這既有利于經(jīng)濟復蘇預期的繼續加固，同時(shí)也有利于股市情緒的提振，尤其是基本面回升預期下，指數繼續向好的趨勢或將延續。

2023 年2 月10 日，央行公布數據顯示，2023 年1 月新增人民幣貸款4.9 萬(wàn)億，同比多增9227億；1月社融存量同比增長(cháng)9.4%，增速較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。1 月末，廣義貨幣(M2)同比增長(cháng)12.6%，增速比上月末高0.8 個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)同比增長(cháng)6.7%，增速比上月末高3 個(gè)百分點(diǎn)。

縱觀(guān)1月金融數據，市場(chǎng)融資需求有了明顯的提升，政策推動(dòng)下，1月份信貸方面也迎來(lái)回升，對市場(chǎng)帶來(lái)信心的提振，整體有利于經(jīng)濟快速修復的預期提升。不過(guò)我們也看到，數據并非全面向好，畢竟房地產(chǎn)數據依舊低迷，仍然制約寬信用的效應，預計后期房地產(chǎn)支撐政策還會(huì )進(jìn)一步推出，而經(jīng)濟能否迎來(lái)實(shí)質(zhì)性的復蘇，還需要看個(gè)人端以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的貢獻力量。

回到股市當中，我們說(shuō)元旦之后的上漲，更多的還是對于疫情防控措施大幅優(yōu)化之后的良好預期，更多的是情緒提振下的上行修復行情。不過(guò)，這種預期性提振的行情不會(huì )一帆風(fēng)順，后續還需等待經(jīng)濟實(shí)質(zhì)性的復蘇才能有縱深的發(fā)展。所以，春節之后市場(chǎng)一度的調整，實(shí)際上就是對后續經(jīng)濟復蘇的不確定的具體體現。而調整中，上周四的反攻，可以視為是對經(jīng)濟數據向好預期的體現，但在數據公布之后，其實(shí)也有階段兌現的可能。所以，接下來(lái)短期的行情，要么是預期再次提振下行情繼續向好，要么就是短期市場(chǎng)預期兌現之后迎來(lái)階段的回撤。

但無(wú)論怎么走，在重要會(huì )議之前，市場(chǎng)向好的基本支撐和向好邏輯沒(méi)有發(fā)生本質(zhì)的變化。一方面，金融數據超預期下有助于市場(chǎng)預期的實(shí)現。尤其是此前對于經(jīng)濟復蘇預期的不斷加固，在數據的提振下，后期或能更好的實(shí)現，進(jìn)而對市場(chǎng)帶來(lái)積極影響；另一方面，重要會(huì )議前對于政策還有更多的期望，尤其是在恢復經(jīng)濟的關(guān)鍵時(shí)刻，對于政策向好的預期會(huì )更加的強烈，而這也將有利于市場(chǎng)整體的向好提振。而整體看，當前仍處于政策發(fā)力下的經(jīng)濟修復的提振期，市場(chǎng)情緒逐步提升以及國內資金回流下，仍有望對市場(chǎng)帶來(lái)刺激。

總結一下：短期金融數據超預期，有助于市場(chǎng)實(shí)質(zhì)性復蘇腳步的加快，對股市也是積極提振。數據出爐以及預期兌現下，短期或有一定的反復，但重要會(huì )議之前，在政策預期以及總體情緒高漲下，市場(chǎng)向好的趨勢和本質(zhì)沒(méi)有發(fā)生變化，仍可保持適當樂(lè )觀(guān)，并做好階段性的機會(huì )博弈。

（文章來(lái)源：巨豐投顧）

關(guān)鍵詞： 金融數據 何去何從