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平安證券指出，隨著(zhù)春季行情進(jìn)入后半程，市場(chǎng)盤(pán)整在所難免，但目前主要指數估值仍處于歷史中樞及以下水平，上周五盤(pán)后公布的1月信貸數據超市場(chǎng)預期也釋放了積極信號，所以我們仍然保持相對樂(lè )觀(guān)。結構上建議圍繞成長(cháng)景氣更高、兩會(huì )政策博弈預期更具優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，如數字經(jīng)濟相關(guān)的TMT板塊，新興制造相關(guān)的半導體/高端裝備等上下游產(chǎn)業(yè)。

中信證券認為，春節后，經(jīng)濟預期不斷上修，政策刺激預期不斷下修，當前預期重構已接近尾聲；全球流動(dòng)性預期和風(fēng)險偏好短暫下修，市場(chǎng)降溫提供增配成長(cháng)彈性的窗口；投資者逐步兌現已大幅修復估值的內需復蘇板塊，機構密集調研加速調倉過(guò)程，行情擴散繼續推動(dòng)市值下沉。配置上，繼續關(guān)注成長(cháng)洼地，提高新興產(chǎn)業(yè)中半導體和信創(chuàng )的優(yōu)先級。

海通證券稱(chēng)，2022年10月底以來(lái)行情類(lèi)似2019年初，即牛市第一波上漲分三小段，價(jià)值、成長(cháng)輪番表現后，或普漲收尾。借鑒歷史，這次牛市第一波上漲未完，最近2周是小休整，后續上漲驅動(dòng)力看基本面改善得到數據驗證+內資流入。短期行業(yè)或均衡，著(zhù)眼全年成長(cháng)更強，尤其是數字經(jīng)濟代表的TMT、新能源結構性亮點(diǎn)、醫藥。

招商證券稱(chēng)，2022年全球光伏需求旺盛，全年全球新增裝機約250GW，同比增長(cháng)45%。展望2023年：一方面，基于對供需關(guān)系的判斷，招商證券認為雖然硅價(jià)短期大幅反彈但年內仍有較大下行的空間；另一方面，除個(gè)別地區外，全球光伏政策環(huán)境邊際好轉。在原材料降本與政策護航的共同作用下，光伏項目經(jīng)濟性有保證進(jìn)而帶動(dòng)需求增長(cháng)，行業(yè)景氣度仍處在上行階段。綜合考慮，預計2023年全球光伏新增裝機規模有望達到330-350GW，同比增長(cháng)32%~40%。

光大證券指出，繼續看好市場(chǎng)表現，經(jīng)濟數據同比的修復將是下一階段支撐市場(chǎng)的核心動(dòng)力。從當前來(lái)看，我國經(jīng)濟景氣不斷回升，1月信貸數據迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”也堅定了市場(chǎng)信心，證實(shí)了經(jīng)濟景氣度的回暖。經(jīng)濟與盈利的同比修復將是下一階段支撐市場(chǎng)的核心動(dòng)力，隨著(zhù)企業(yè)盈利的修復逐步得到驗證，市場(chǎng)將會(huì )迎來(lái)中期震蕩上行的區間。短期內，建議關(guān)注景氣預期回升的行業(yè)，中長(cháng)期建議配置消費醫藥。主題投資方面建議重點(diǎn)關(guān)注階段算力、數據標注、自然語(yǔ)言處理、人工智能生成內容以及受益于人工智能主題的小市值股。

粵開(kāi)證券認為，總體來(lái)看，盡管當前市場(chǎng)存在擾動(dòng)因素，但本周五滬指尾盤(pán)快速拉升接近翻紅，說(shuō)明當前市場(chǎng)整體做多力量較強。當前A股市場(chǎng)估值處于相對低位，疊加全面注冊制改革利好，市場(chǎng)流動(dòng)性持續寬松，建議靜待增量資金以及政策紅利合力促發(fā)的新一輪趨勢性機會(huì )。具體操作方面，建議在波動(dòng)行情中優(yōu)先把握確定性投資機會(huì )，重點(diǎn)關(guān)注兩條主線(xiàn)：一是關(guān)注年報業(yè)績(jì)超預期板塊投資機會(huì )；二是把握兩會(huì )前重要時(shí)間窗口，關(guān)注政策受益相關(guān)板塊的投資機會(huì )。

中郵證券認為，從短線(xiàn)來(lái)看指數已進(jìn)入震蕩調整階段，市場(chǎng)增量資金不足，獲利盤(pán)與解套盤(pán)的拋壓仍將對指數形成一定的壓制。但本輪春節行情并未結束：從基本面來(lái)看，疫情緩解后出行、消費均快速修復，經(jīng)濟企穩回暖勢頭明顯。同時(shí)，1月份貨幣與信貸數據均取得開(kāi)門(mén)紅，各項穩增長(cháng)政策有望持續發(fā)力，強勁的經(jīng)濟復蘇預期或將從基本面為股票市場(chǎng)提供支撐；從估值來(lái)看，雖然在經(jīng)歷近期的上漲行情后，市場(chǎng)整體估值雖有所修復，但重要指數的估值普遍仍處于歷史偏低水平，仍具有一定的估值吸引力；此外，當下的時(shí)間窗口，權益市場(chǎng)在此期間往往會(huì )取得較高收益，同時(shí)疊加上述基本面和估值因素，本輪春季上漲行情或將延續。

國金證券指出，11月以來(lái)的反彈剛進(jìn)入中段，此前大盤(pán)價(jià)值的估值修復行情將過(guò)度到中小成長(cháng)的高增長(cháng)行情，下半場(chǎng)行情有望加速。國內政策紅利期，海外緊縮預期緩和期，雙期疊加，內外共振，A股市場(chǎng)或有望重演反轉級別的行情，進(jìn)擊中小成長(cháng)。盡管近期全球市場(chǎng)在緊縮預期變化之下波動(dòng)有所加大，但隨著(zhù)美國經(jīng)濟持續下行和通脹回落，緊縮緩和大勢所趨，這將持續成為市場(chǎng)交易主線(xiàn)。A股做多窗口或延續至2023年一季度末和二季度初，一方面全國兩會(huì )召開(kāi)引領(lǐng)政策預期達到高潮，另一方面美聯(lián)儲最后一次加息或發(fā)生在3月下旬或5月初的議息會(huì )議。重視券商與貴金屬板塊投資機會(huì )，布局產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)趨勢共振的機會(huì )。推薦：1)券商、黃金；2)計算機、通信、光伏儲能。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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