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興業(yè)證券:近期基金偏離度如何?


(資料圖)

(原標題:興業(yè)證券:近期基金偏離度如何?)

智通財經(jīng)APP獲悉,興業(yè)證券發(fā)布研報稱(chēng),近期隨著(zhù)“數字經(jīng)濟”的超額收益顯著(zhù),公募基金的業(yè)績(jì)偏離度也有所提升,且凈值大幅偏離的基金數量占比與TMT板塊超額收益高度相關(guān),顯示市場(chǎng)開(kāi)始形成共識,“數字經(jīng)濟”成為聚焦方向。

結構上,繼新能源基金后,近期消費基金加速往TMT板塊切換。興業(yè)證券根據2022年的基金年報,將某行業(yè)/板塊倉位在30%-80%的基金定義為行業(yè)/板塊基金。結合業(yè)績(jì)偏離程度和倉位來(lái)看,新能源基金或率先開(kāi)始向TMT切換,且偏離強度長(cháng)期維持高位,醫藥次之。但本周以來(lái),消費基金中,【實(shí)際漲幅-估算漲幅>1%】的基金數量占比快速提升至20%以上。

拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看,當前的偏離度并未到極端水平,業(yè)績(jì)偏離度較大的基金數量占比在歷史上并不算高。參考歷史經(jīng)驗,2020年以來(lái),無(wú)論是19年底-20年初的電子、20年的核心資產(chǎn)和21年的新能源,當基金偏離強度20日均值達到9%—10%的水平后,結構性的主線(xiàn)行情才會(huì )告一段落,而截至4月12日,【實(shí)際漲幅-估算漲幅>1%】基金數量占比的20日均值僅為5.53%。

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