五一假期即將結束，今年五一或許是近5年來(lái)最火爆的旅游旺季，消費強有力的報復性反彈，讓我們對今年經(jīng)濟的復蘇充滿(mǎn)期待。

經(jīng)過(guò)五天時(shí)間的休整，明天A股“紅五月”行情能否如期而至？大盤(pán)要想再續升勢，還需扛住多重壓力的困擾。

(相關(guān)資料圖)

首先，我們來(lái)簡(jiǎn)單回顧一下節前的行情。

四月下旬，基金一季報，上市公司年報和一季報密集發(fā)布，主力機構的調倉路徑基本浮出水面。

今年一季度，公募機構逐漸降低對新能源賽道的倉位，轉入對TMT的布局，這已經(jīng)基本達成了共識。不過(guò)，對于新能源的減倉，相對比例還比較小，對于TMT的超配，也才僅僅處于起步階段。

據興業(yè)證券的統計，從二級行業(yè)倉位變動(dòng)來(lái)看，2023第一季度，主動(dòng)偏股型基金加倉較多的二級行業(yè)是軟件開(kāi)發(fā)、白酒、計算機設備、通信設備和中藥，加倉比例分別為2.35%、1.07%、0.90%、0.59%、0.55%。

同時(shí)，今年一季度主動(dòng)偏股型基金減倉較多的二級行業(yè)是光伏設備、電池、醫療服務(wù)、航空裝備和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，減倉比例分別為：

-1.34%、-1.15%、-0.80%、-0.73%、 -0.65%。

總體來(lái)看，公募主要加倉數字經(jīng)濟板塊的中游（工業(yè)軟件、人工智能、云計算等），而上游（半導體設計、半導體制造等）倉位回落較多。

目前，內外資機構投資者基本上達成了一定的共識，即加倉TMT和白酒，減倉新能源和大金融板塊。

再說(shuō)行情，4月A股指數呈現震蕩走勢，滬指最高到3396點(diǎn)，最低下探到3229點(diǎn)。震蕩過(guò)程中，ChatGPT概念反復熱炒，中字頭、中藥股持續走強。到4月末，權重指標股成為大盤(pán)定海神針。

4月27日，9000億市值的中國平安放出127億巨量成交，并且8年來(lái)首次封死漲停，再次為市場(chǎng)指明了方向。在中國平安等保險股權重股走強的支撐下，滬指持續反彈，重回3300點(diǎn)上方。五一假期之后，A股究竟能否實(shí)現開(kāi)門(mén)紅，一方面要看指標股的韌勁是否充足，另外，也要看TMT板塊的人氣是否依舊還在。

接下來(lái)，說(shuō)說(shuō)對明天A股開(kāi)盤(pán)的一些想法。

紅五月能否如期而至，或許并不一定會(huì )那么順利，關(guān)鍵還要看市場(chǎng)情緒。而市場(chǎng)情緒，則是會(huì )受到節日期間一些消息面都影響。

首先，4月份的PMI數據意外回落，這會(huì )對A股形成壓力。

節日期間，統計局公布的中國4月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）由3月的51.9降至49.2；4月非制造業(yè)PMI指數由3月的58.2降至56.4。

今年以來(lái)，PMI指數一直在50以上運行，但4月數據重回50下方，對A股的壓力顯而易見(jiàn)。

國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河指出，受市場(chǎng)需求不足和一季度制造業(yè)快速恢復形成較高基數等因素影響，4月份制造業(yè)景氣水平環(huán)比回落。從行業(yè)看，專(zhuān)用設備、電氣機械器材等行業(yè)兩個(gè)指數持續位于臨界點(diǎn)以上，產(chǎn)需繼續釋放；化學(xué)纖維及橡膠塑料制品、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個(gè)指數均降至收縮區間，相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)需求不足，生產(chǎn)活動(dòng)放緩。

當然，也有專(zhuān)家認為，4月數據不理想，一方面與3月份高基數有關(guān)，另外，由于假日因素，4月工作日減少，使得有關(guān)數據出現回落。

第二個(gè)壓力，來(lái)自美股市場(chǎng)。5月1日、2日，美國股市連續下跌，尤其是5月2日，道指和納指跌幅超1%。

最后，已經(jīng)率先開(kāi)市的中國香港股市，昨天和今天的表現（尤其今天），也可能對明日A股產(chǎn)生一定影響。

5月2日，港股兩大指數高開(kāi)后震蕩走低，恒生指數收漲0.2%，恒生科技指數收跌0.08%。市場(chǎng)呈跌多漲少態(tài)勢，盤(pán)面上，經(jīng)銷(xiāo)商、交通基本設施、商業(yè)銀行、汽車(chē)零部件、節能照明、化妝美容、鋰電池、家用電器、網(wǎng)絡(luò )游戲等行業(yè)或概念板塊漲幅居前。

而今日（周三）港股走勢并不理想，恒生指數半天下跌超360點(diǎn)，跌幅達1.8%。此外，恒生科技指數跌幅更是超過(guò)2.6%。主要港股均表現不佳，如騰訊控股跌超2.6%，美團下跌2%，蔚來(lái)更是下跌超5%，股價(jià)創(chuàng )出上市以來(lái)的新低。

比較亮眼的，是因避險情緒抬升，黃金股集體走高。

所以，對于明天的A股，多少還是有一些擔憂(yōu)，到底能否扛住壓力，還是拭目以待吧。

投資有風(fēng)險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買(mǎi)賣(mài)依據，入市風(fēng)險自擔。

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞）

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