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今天A股市場(chǎng)全線(xiàn)殺跌，港股也被帶趴下，此前高位熱門(mén)股全線(xiàn)大跳水。那么，究竟發(fā)生了什么？分析人士認為，昨天盤(pán)后發(fā)布的金融數據大幅低于市場(chǎng)預期，可能是引發(fā)今天整個(gè)市場(chǎng)大跳水的原因。從技術(shù)上看，近兩個(gè)交易日整個(gè)市場(chǎng)的成交量快速萎縮，這也意味著(zhù)四月份以來(lái)持續活躍的行情已經(jīng)開(kāi)始降溫。后續仍需要讓市場(chǎng)看到寬信用的信號，才能迎來(lái)趨勢性行情。

A股全線(xiàn)殺跌

今天的A股市場(chǎng)表現亦非常一般。在昨天快速縮量之后，今天繼續縮量殺跌。A股市場(chǎng)幾大指數跌幅皆超過(guò)1%。早盤(pán)活躍的港股也被帶趴下。

前期大漲的熱門(mén)股更是全線(xiàn)跳水，整個(gè)市場(chǎng)跌停個(gè)股數超過(guò)漲停個(gè)股。

那么，究竟發(fā)生了什么？分析人士認為，主要原因是昨天盤(pán)后發(fā)布的金融數據大幅低于預期。

據國盛證券，4月新增信貸7188億元，雖然同比多增734億元，但是考慮到去年4月基數的異常，因而與往年相比，今年4月信貸則是明顯跌落，而今年4月信貸低于2021年同期7512億元。居民貸款回落再度成為信貸回落的主要原因。而企業(yè)中長(cháng)期貸款繼續保持同比多增，4月同比多增4017億元至6669億元。信貸下滑帶動(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22萬(wàn)億，與2021年4月相比，今年4月同比少增6370億元。

署名光大證券的點(diǎn)評稱(chēng)，4月下旬票據利率先下后上，并不意味著(zhù)貸款好轉了，主要因為今年國股行NIM和營(yíng)收壓力很大，一直在壓降票據等低效資產(chǎn)，對分行收票額度控制很?chē)馈?月前兩旬已經(jīng)收了很多票，后面改用其他貸款來(lái)沖。5月上旬票據已經(jīng)快要接近零利率了，信貸再度出現深度負增長(cháng)，這是4月信貸斜率過(guò)于陡峭化產(chǎn)生的后果，5月份的貸款可能仍然不太樂(lè )觀(guān)。

在這種背景之下，市場(chǎng)要想好起來(lái)，必然要讓大家看到寬信用的信號出現，而這可能還需要一定的時(shí)間。從市場(chǎng)本身的結構來(lái)看，由于中特估和人工智能兩大板塊年內已經(jīng)持續爆發(fā)，在后續增量資金不給力的情況之下，本身也存在調整壓力。而且，目前整個(gè)市場(chǎng)仍看不到新的主線(xiàn)，幾乎所有的寬基指數都處于空頭趨勢當中，市場(chǎng)本身也需要時(shí)間來(lái)積蓄多頭力量。

不過(guò)，也無(wú)需太過(guò)悲觀(guān)。由國際貨幣基金 (IMF) 與中國金融四十人論壇(CF40) 聯(lián)合主辦的最新一期《亞太地區經(jīng)濟展望》報告預估，今年中國經(jīng)濟有望增長(cháng)5.2%，對全球經(jīng)濟成長(cháng)貢獻將達到34.9%，持續作為亞太地區以及全球經(jīng)濟成長(cháng)主力。IMF估算，通常情況下，中國GDP增速每升高1個(gè)百分點(diǎn)，將會(huì )連帶推動(dòng)亞洲其他經(jīng)濟體平均增長(cháng)約0.3個(gè)百分點(diǎn)。但是，與過(guò)去主要由投資需求帶來(lái)的溢出效應不同，此次將更多體現在中國消費和服務(wù)業(yè)方面需求的增加，且更為強勁?！耙酝袊?jīng)濟成長(cháng)主要來(lái)自投資，但如今的動(dòng)力來(lái)自消費，其他經(jīng)濟體的受益也會(huì )因此發(fā)生變化?！狈治鰩煼Q(chēng)，部分經(jīng)濟體將從中國游客的旅游消費中受益，但對那些主要依靠向中國出口原物料的經(jīng)濟體來(lái)說(shuō)，受益程度則相對不那么明顯。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報）

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