積極信號正在涌現。

【資料圖】

首先是，又一全球巨頭即將在中國落地重大項目。6月7日晚間，A股千億半導體巨頭三安光電（600703）公告，將與全球半導體巨頭意法半導體共同設立一家專(zhuān)門(mén)從事碳化硅外延、芯片生產(chǎn)的合資代工公司，預計投入總金額32億美元（約合人民幣228億元）。

另一個(gè)積極信號是，外資巨頭——摩根大通資管正在持續加倉中國股票。6月7日，摩根大通資管新興市場(chǎng)&亞太股票投資組合經(jīng)理Ayaz Ebrahim表示，基于中國股票現在的估值，摩根大通資管正在超買(mǎi)中國。

關(guān)鍵時(shí)刻，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布的最新一期經(jīng)濟展望報告，也引發(fā)關(guān)注。OECD在報告中再次上調了對中國經(jīng)濟增速的預測，該組織預計中國經(jīng)濟2023年將增長(cháng)5.4%，在主要經(jīng)濟體中排名前列。值得注意的是，今年3月，OECD曾將中國今年的經(jīng)濟增長(cháng)預期上調至5.3%。

重大利好

6月7日晚間，三安光電公告，全資子公司湖南三安與意法半導體（中國）投資有限公司將共同設立一家專(zhuān)門(mén)從事碳化硅外延、芯片生產(chǎn)的合資代工公司——三安意法半導體（重慶）有限公司，預計投入總金額32億美元（約合人民幣228億元），注冊資本6.12億美元，湖南三安持股比例為51%。

當天，三安光電還公告，湖南三安為加快布局車(chē)規級碳化硅芯片，決定在重慶設立全資子公司重慶三安公司，將在重慶建立一個(gè)新的8英寸碳化硅器件合資制造廠(chǎng)，該項目預計投資總額70億元，注冊資本為18億元。

按照計劃，合資廠(chǎng)將于2025年第四季度投產(chǎn)，預計在2028年全面建成。項目未來(lái)5年的資本支出約為24億美元，資金來(lái)源包括，來(lái)自意法半導體、三安光電的資金投入、來(lái)自重慶政府的支持以及由合資企業(yè)向外貸款。

6月7日，三安光電首席執行官Simon Lin表示，將利用自研SiC襯底工藝，單獨新建造和運營(yíng)一個(gè)新的8英寸SiC襯底制造廠(chǎng)，以滿(mǎn)足上述合資廠(chǎng)的襯底需求。

意法半導體總裁兼CEO讓馬克奇瑞(Jean-Marc Chery)表示，三安光電未來(lái)的8英寸襯底制造廠(chǎng)與前端的合資公司以及意法半導體在中國深圳的現有后端工廠(chǎng)相結合，將使意法半導體能夠為中國客戶(hù)提供一個(gè)完全垂直整合的SiC價(jià)值鏈。

據資料顯示，意法半導體是世界最大的半導體公司之一，總部位于瑞士日內瓦，據工業(yè)統計數據，意法半導體是世界第一大專(zhuān)用模擬芯片和電源轉換芯片制造商，世界第一大工業(yè)半導體和機頂盒芯片供應商。截至最新收盤(pán)，意法半導體的總市值約為405億美元（約合人民幣2900億元）。

三安光電則是中國第一家、全球第三家實(shí)現全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的半導體企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈布局包括長(cháng)晶—襯底制作—外延生長(cháng)—芯片制備—封裝，碳化硅產(chǎn)能已達1.2萬(wàn)片/月。截至最新收盤(pán)，三安光電的總市值為1011.27億元。

其實(shí)，意法半導體與中國企業(yè)的合作關(guān)系一直非常密切，2022年年底，Jean-Marc Chery訪(fǎng)華期間，拜訪(fǎng)了多位國內汽車(chē)和工業(yè)戰略客戶(hù)，包括長(cháng)安汽車(chē)、賽力斯汽車(chē)、寧德時(shí)代、固德威、威邁斯新能源、埃泰克汽車(chē)電子等。

另外，與意法半導體形成合作的中國廠(chǎng)商包括：比亞迪、吉利、長(cháng)城、現代、小鵬等OEM，以及臺達、華為、匯川、廣達、欣銳科技、陽(yáng)光電源、威邁斯新能源等。

外資巨頭：超買(mǎi)中國

另一個(gè)積極信號是，外資巨頭——摩根大通資管正在持續加倉中國股票。

6月7日，摩根大通資管新興市場(chǎng)&亞太股票投資組合經(jīng)理Ayaz Ebrahim表示，基于中國股票現在的估值，摩根大通資管正在超買(mǎi)中國。

Ayaz Ebrahim進(jìn)一步表示，2022年3季度，基于對低估值等因素的判斷，當時(shí)大幅加倉了中國股票，但隨著(zhù)后面一輪強勁上漲，借機出掉了部分頭寸。

對于當前再度超買(mǎi)中國股票，Ebrahim給出了多個(gè)理由：

首先，隨著(zhù)最近這一波下跌，中國股票的估值又回到了近十年平均水平的下方，許多優(yōu)質(zhì)股票已經(jīng)跌到賬面價(jià)值；

其次，摩根資管預期，今年中國上市公司利潤能以18%-19%的增速提升，明年的增速也將達到15%；

最后，Ebrahim強調，考慮到現在的估值，可能會(huì )是超買(mǎi)中國股票的好機會(huì )。下半年整體數據的好轉將有利于整體情緒的復蘇，摩根資管已經(jīng)注意到許多非常棒的上市公司將迎來(lái)強勁的利潤增長(cháng)。

其實(shí)，在當前時(shí)點(diǎn)，看好中國市場(chǎng)的外資機構正在不斷增多。

其中，景順太平洋基金經(jīng)理Tony Roberts表示，目前阿里巴巴、騰訊等中國大型科技公司估值太便宜了。Roberts同時(shí)透露，景順基金自2022年1月以來(lái)一直在增持中國股票，包括A股和港股。

摩根士丹利也在最新的策略報告中也試圖在“不確定性中尋找機會(huì )”，大摩策略師團隊表示，更看好境內A股而非在境外上市的股票，因為前者可受益于“中特估”行情，國企的評級有望調整，并享有更好的流動(dòng)性。大摩對滬深300指數的最新目標位為2024年6月到達4620點(diǎn)，高于之前預期的2023年12月底4500點(diǎn)位置。

再度上調

6月7日，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布了最新一期經(jīng)濟展望報告。OECD再次上調了對中國經(jīng)濟增速的預測，該組織預計中國經(jīng)濟2023年將增長(cháng)5.4%，2024年將增長(cháng)4.1%，在主要經(jīng)濟體中排名前列。今年3月中旬，OECD曾將中國今年的經(jīng)濟增長(cháng)預期上調至5.3%。

與此同時(shí)，世界銀行也在最新一期《全球經(jīng)濟展望》報告中將中國今年經(jīng)濟增速預期上調至5.6%，較今年1月預期的4.3%、4月的5.1%顯著(zhù)提升。

亞洲開(kāi)發(fā)銀行日前也表示，鑒于今年中國經(jīng)濟復蘇對亞洲的帶動(dòng)作用，該銀行將亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體的增長(cháng)預期從去年12月時(shí)預估的4.6%調高到了4.8%。

對于全球經(jīng)濟預期，OECD仍較為謹慎，最新報告強調了當前經(jīng)濟好轉的過(guò)程是脆弱的，整體來(lái)看復蘇之路仍將繼續疲軟，同時(shí)貨幣緊縮政策的負面影響正在日益顯現。

具體數據顯示，OECD預計2023年的全球經(jīng)濟增速為2.7%，較3月份預測的2.6%高了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

就全球主要經(jīng)濟體而言，在美國，隨著(zhù)貨幣政策緩和需求壓力，預計2023年美國GDP年增長(cháng)率將放緩至1.6%，2024年將放緩至1%。

在歐元區，OECD預計，該區域GDP年增長(cháng)率2023年將達到0.9%，隨著(zhù)高能源價(jià)格的影響消退，到2024年將回升至1.5%。另外，這一區域的經(jīng)濟“火車(chē)頭”德國可能會(huì )在今年錄得零增長(cháng)，明年才回升至1.3%。

隨著(zhù)實(shí)際收入增長(cháng)開(kāi)始改善，OECD還預計英國將在2023年錄得0.3%的增長(cháng)，在2024年錄得1%；伴隨著(zhù)寬松政策的持續，日本經(jīng)濟將在今明兩年分別達到1.3%和1.1%的增長(cháng)率。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報）

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