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中信建投稱(chēng)，前期我們提出權益市場(chǎng)具備配置吸引力，將構筑復合底部，近期隨著(zhù)政策預期改善、庫存周期筑底預期、商品價(jià)格企穩、人民幣匯率企穩和全球市場(chǎng)回暖等積極信號陸續出現，A股包括港股市場(chǎng)已經(jīng)具備戰略反擊條件。未來(lái)一年企業(yè)盈利有望迎來(lái)較長(cháng)上行周期，疊加國內降準降息可期，海外利率下行，雙擊之下，市場(chǎng)有望挑戰2022年以來(lái)新高，值得戰略樂(lè )觀(guān)。

中信證券認為，當下市場(chǎng)對經(jīng)濟負面預期的反應接近尾聲，價(jià)格因素的拖累接近拐點(diǎn)，下半年經(jīng)濟有望從局部改善轉向全面復蘇；政策不會(huì )缺席，但也難以符合市場(chǎng)的激進(jìn)預期；存量市場(chǎng)特征難以改觀(guān)，市場(chǎng)分歧仍然較大，博弈依舊激烈；市場(chǎng)正臨近下半年波動(dòng)區間的谷底，持倉出清并不徹底，波動(dòng)依然較大，堅守業(yè)績(jì)驅動(dòng)，兼顧政策主線(xiàn)。

中金公司認為，我們對下半年的基準情形（60%）預期為美國“軟著(zhù)陸”+中國“慢爬坡”，這一組合宏觀(guān)上類(lèi)似2019年4月后“翻版”，也是我們去年底一直強調的路徑。三季度主線(xiàn)是通脹降四季度轉為增長(cháng)弱，因此四季度壓力相對更大些，直到倒逼降息預期明確。長(cháng)債與黃金>股票>大宗商品，股票繼續重結構“啞鈴”，成長(cháng)>高分紅>周期/價(jià)值。分市場(chǎng)，美國>新興>日本>歐洲。

招商證券指出，近期市場(chǎng)內外部均出現一些積極變化。內部方面在穩增長(cháng)推進(jìn)、消費政策加持以及科技周期等因素驅動(dòng)下，部分行業(yè)景氣度邊際改善；外部方面美聯(lián)儲6、7月繼續加息概率降低，外部流動(dòng)性環(huán)境對A股的邊際影響開(kāi)始弱化，A股也有望開(kāi)始逐漸企穩反彈。推薦圍繞業(yè)績(jì)增速最高和改善斜率最大的方向進(jìn)行布局。從大的產(chǎn)業(yè)趨勢來(lái)看，圍繞AI+/數字經(jīng)濟/先進(jìn)制造/自主可控等領(lǐng)域機會(huì )仍將層出不窮。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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