近期，A股在3200點(diǎn)附近震蕩，不少資金陷入觀(guān)望態(tài)勢。不過(guò)，私募基金經(jīng)理們卻在積極加倉，仍然保持高倉位應對市場(chǎng)調整。

私募排排網(wǎng)最新數據顯示，股票私募的倉位指數為79.62%，與上周基本齊平。其中，百億私募逆勢加倉，倉位指數連續6周超80%。

(資料圖)

值得注意的是，近期不少底部信號開(kāi)始浮現，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

百億私募積極加倉

私募排排網(wǎng)最新數據顯示，截至6月2日，股票私募倉位指數為79.62%，相比此前一周基本持平。4月底以來(lái)，股票私募倉位指數連續6周維持在80%的高位附近震蕩。

其中，滿(mǎn)倉（倉位＞80%）股票私募占比為58.13%，中等倉位（50%≤倉位≤80%）股票私募占比為31.38%；另外，低倉（20%≤倉位＜50%）股票私募占比僅為9.65%，空倉（倉位＜20%）股票私募占比為0.84%，主要是空倉和低倉股票私募加倉至中等倉位意愿提升。

分規模來(lái)看，百億股票加倉最為積極，倉位指數升至81.64%，創(chuàng )出年內新高。具體來(lái)看，滿(mǎn)倉的百億股票私募占比為64.80%，中等倉位的百億股票私募占比為27.97%，空倉和低倉百億股票私募占比依次為0.31%和6.91%。

底部信號浮現

值得注意的是，近期不少底部信號開(kāi)始浮現，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

首先，當下各指數點(diǎn)位已經(jīng)逼近2022年4月份低點(diǎn)。星石投資認為，除了指數點(diǎn)位以外，每輪底部成交額會(huì )較前期頂部出現一個(gè)明顯的縮量，往往在50%以上，換手率在1%以下。當下市場(chǎng)成交額較2022年4月27日進(jìn)一步縮小，換手率也下降到1.1%。

其次，受市場(chǎng)震蕩影響，5月權益基金的發(fā)行明顯受冷。數據顯示，以認購起始日計算，5月僅有43只新基金發(fā)行，這一數字創(chuàng )下近5年以來(lái)新低，還有多只基金公告延長(cháng)募集期限。

不少人士認為，基金的發(fā)行冰點(diǎn)往往是市場(chǎng)“見(jiàn)底”的信號之一?；饦I(yè)內素有“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”的說(shuō)法。

中信證券也在最新研報中表示，二季度權益類(lèi)公募新產(chǎn)品發(fā)行持續低迷，處于5年來(lái)低位。結合中信證券渠道調研贖回情況估算，二季度存續公募產(chǎn)品整體仍處于小額凈減量狀態(tài)，凈流出規模預計在40億元，環(huán)比一季度略有擴大，行業(yè)競爭仍聚焦在存量份額。

中信建投證券認為，由于基數原因和環(huán)比改善，PPI（生產(chǎn)價(jià)格指數）同比或將在5月～6月見(jiàn)底并有望在7月回升。從歷史上看，PPI同比和CRB（路透商品指數）同比趨勢一致，均呈現出3.5年小周期（庫存周期）和7年大周期（產(chǎn)業(yè)周期）的規律。PPI同比見(jiàn)底的同時(shí)，也是工業(yè)企業(yè)利潤見(jiàn)底回升的契機，將迎來(lái)較長(cháng)上升周期。

私募：市場(chǎng)處于

階段性調整尾聲

對于A(yíng)股市場(chǎng)接下來(lái)的表現，不少私募表示，已經(jīng)處于階段性調整尾聲，下行空間有限。

天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德表示，市場(chǎng)這一個(gè)多月下跌已較充分反映經(jīng)濟弱復蘇的現實(shí)，指數繼續下跌的空間不大，市場(chǎng)將延續結構化的區間震蕩行情。同時(shí)，政策的逆周期調節不會(huì )缺席，而且上半年雖然貨幣政策保持寬松，但財政政策較為克制，后續財政政策仍有進(jìn)一步寬松空間。

泊通投資董事長(cháng)盧洋則表示，國內經(jīng)濟數據維持了偏弱的狀態(tài)，也導致市場(chǎng)的政策預期較強。尤其是去年6月的地產(chǎn)銷(xiāo)售數據基數極高，今年6月的地產(chǎn)銷(xiāo)售數據可能給市場(chǎng)造成一定沖擊，當然也給政策放松打開(kāi)空間，尤其是房?jì)r(jià)已經(jīng)出現明顯下跌的背景下，5月100城房?jì)r(jià)月環(huán)比全部下跌，這也是史上首次。

“隨著(zhù)短期海外緊縮預期調整基本到位，國內政策預期開(kāi)始重燃，經(jīng)濟環(huán)比增速可能也逐漸摸到了低點(diǎn)，前期空頭極度擁擠的港股率先開(kāi)啟反彈。A股市場(chǎng)因為籌碼結構的問(wèn)題，依然有結構性出清的壓力，但是整體下行空間已經(jīng)較為有限，后續上行動(dòng)力來(lái)自于政策預期和經(jīng)濟預期的修復?！北R洋說(shuō)。

百億私募盈峰資本表示，結構上，在地產(chǎn)優(yōu)化政策預期、全國一體化調度算力算網(wǎng)平臺發(fā)布以及游戲版號常態(tài)化發(fā)行催化下，地產(chǎn)鏈、AI（人工智能）算力和游戲等相關(guān)板塊表現較好。向前看，當前市場(chǎng)已經(jīng)處于階段性調整尾聲，市場(chǎng)情緒在當前位置易上難下，市場(chǎng)短期走勢或企穩向好。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報）

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