一、市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)可能存在偏差

雖然數字AI獲利了結對行情擾動(dòng)，但實(shí)際上在機構半年度業(yè)績(jì)考核最后一周，多數個(gè)股是上漲的。當前賺錢(qián)效應并不差，指數大概率有支撐。

(資料圖片僅供參考)

二、市場(chǎng)情緒監測

情緒指數目前讀數值為80，處于警戒區。結合情緒指數已經(jīng)從06月26日低位回升，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況分析，這意味著(zhù)目前市場(chǎng)情緒已經(jīng)進(jìn)入興奮狀態(tài)。從反身性的角度來(lái)看，當市場(chǎng)情緒開(kāi)始興奮的時(shí)候，也就是市場(chǎng)風(fēng)險隨著(zhù)股指上漲而逐步開(kāi)始積聚的時(shí)候。情緒指數處于警戒區時(shí)，投資者需要注意股指階段性回調壓力加大的情況。

三、偏差分析

進(jìn)入6月中旬對政策有預期以來(lái)，行情實(shí)際上已經(jīng)有所企穩。只是由于大家對政策的盼頭預期相對一般，所以缺乏增量資金的持續、級別。節奏上，機構半年度業(yè)績(jì)考核時(shí)間窗口，調倉換股波動(dòng)大，以及外資受制于匯率仍處于貶值壓力下，行情在低位出現比較明顯的波動(dòng)。我們認為，雖然當前增量資金有限，并且政策預期一般，但大盤(pán)并不存在大級雖的風(fēng)險。

從資金的角度來(lái)看，數字AI經(jīng)過(guò)連續兩個(gè)季度的大漲，至少結構上帶來(lái)賺錢(qián)效應。重點(diǎn)是，大級別的賺錢(qián)效應之后，5月底私募倉位已經(jīng)回落至60%的中低水平，但數字AI的整體下殺級別并沒(méi)有特別大。從行為心理分析的角度來(lái)看，說(shuō)明當前市場(chǎng)還是存在做多能力的。

整體上來(lái)看，我們的觀(guān)點(diǎn)認為，半年度機構業(yè)績(jì)考核窗口擾動(dòng)之后，行情已經(jīng)重新回到正常的交易時(shí)間窗口。即基于政策預期，或者新技術(shù)突破帶來(lái)的炒作。從盤(pán)面熱點(diǎn)表現信號來(lái)看，當前市場(chǎng)風(fēng)格仍是基于科技進(jìn)行操作，結構上公募持倉的賽道有接力活躍。中期，則關(guān)注科技持續賺錢(qián)效應之后，風(fēng)格是否切換至傳統藍籌補漲（四季度）。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

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