周末消息面利好不少，今天大盤(pán)出現反彈，本身也在意料之中。上證指數小漲7.09點(diǎn)，守住3200點(diǎn)整數關(guān)，創(chuàng )業(yè)板表現較強，創(chuàng )業(yè)板指數大漲1.37%，主要源自寧德時(shí)代等權重股的反彈。

不過(guò)值得注意的是，大盤(pán)再度縮量，兩市僅成交7600多億元，同時(shí)伴隨明顯的高低切換，這背后究竟隱藏了怎樣的信號？

【資料圖】

周末最大的消息，無(wú)疑是管理層對阿里等企業(yè)監管措施的落地，使得市場(chǎng)短期對于恒生科技指數部分成分股的情緒有所升溫。

然而，早盤(pán)阿里巴巴港股大幅高開(kāi)超過(guò)5%之后，短期情緒也達到高點(diǎn)，隨后就是一路高開(kāi)低走，截至Z哥發(fā)稿前，阿里港股也只漲了不到3%。似乎市場(chǎng)的熱情已經(jīng)消化完畢。

阿里巴巴等網(wǎng)絡(luò )公司，實(shí)際上是過(guò)去兩年南下的公募基金最為重倉的一個(gè)方向，經(jīng)過(guò)近三年時(shí)間的調整，或許總算看到了解套的希望。但解套的前景，或許還有較長(cháng)的路要走。

A股方面，同樣是公募基金重倉的多個(gè)賽道，今天也出現大面積的上漲。

首先是中國中免，這只前幾年的大牛股，今年成為市場(chǎng)幾大“坑”，幾千億市值，今年跌了超過(guò)40%，重倉的機構、牛散虧了不少錢(qián)。

中國中免今天曾經(jīng)一度沖擊漲停板，最終上漲7%。成交額60億元，量總算放了出來(lái)。這種情況，我不認為是抄底的機會(huì )，反倒是給那些想出來(lái)的人一個(gè)機會(huì )。今天大漲之后，中國中免年內跌幅依然還有45%。

中國中免是免稅茅，除此之外，今年還有幾個(gè)“大坑”，也有不錯的反彈。

比如光伏茅隆基綠能，同樣今天放量到80多億，最終大漲8%。大漲之后，今年跌幅依然高達29%，關(guān)鍵是，去年隆基已經(jīng)跌了30%。此外，錦浪科技、通威股份等表現也很強。

還有牙科茅通策醫療，眼科茅愛(ài)爾眼科，今天都漲了約4%。還有疫苗龍頭，同樣是基金重倉的，比如智飛生物，康泰生物、沃森生物等，今天也表現不錯。

對于今天基金重倉股的表現，Z哥認為是一種無(wú)差別的上漲。唯一有真正基本面變化的是互聯(lián)網(wǎng)公司，但高開(kāi)低走。而其他板塊，并沒(méi)有真正意義上的基本面利好支撐，說(shuō)白了還是前期跌得多的，今天反彈得厲害，跌得沒(méi)那么多的，市場(chǎng)情緒不高的，反彈得少一些。

出現這種風(fēng)格變化的原因，個(gè)人認為就是短期市場(chǎng)的高低切換，前期的熱點(diǎn)板塊太熱了，機構預期過(guò)高，短期就需要休息。而這些跌得多的基金重倉股，被淡忘的時(shí)間久了，正好出來(lái)亮一下相，但真不知道還能不能持續。

看看恒生科技指數的走勢，周末情緒已經(jīng)打滿(mǎn)了，結果今天高開(kāi)低走，這種表現真的讓人有點(diǎn)難以理解。

再說(shuō)今天的跌幅榜，減速器、光通信兩大板塊表現不佳。這兩個(gè)板塊，一個(gè)是近期熱炒的機器人，另一個(gè)則是今年最火的AI概念。

據說(shuō)周末很多機構都在熱議“自動(dòng)駕駛”概念，不少賣(mài)方也在大力推薦，同樣是預期太高，短期就是調整的信號。

對于后市，Z哥認為，兩個(gè)現象需要多加觀(guān)察。

首先是資金面的變化，今天整個(gè)市場(chǎng)縮量，兩市僅成交7000多億，說(shuō)明真正主動(dòng)買(mǎi)基金重倉股的或許并不多。但北向資金是在抄底的，今天凈買(mǎi)了12億，或許表達了一種態(tài)度。

接下來(lái)，看北向資金是否會(huì )繼續凈買(mǎi)，這將決定基金重倉股能否延續反彈的重要因素。

如果基金重倉股繼續走好，指數大概率問(wèn)題不大，尤其是創(chuàng )業(yè)板指數，很可能會(huì )延續反彈。

第二，如果基金重倉股只是虛晃一槍?zhuān)魈煊窒萑胝{整，那么滬指很可能同樣隨之震蕩。這種情況下，前期熱點(diǎn)，比如AI，還有機器人概念等，就可能重新熱鬧起來(lái)。從而形成高低反復切換，熱點(diǎn)反復切換的局面。

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞）

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