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中信建投認為，八月中旬后，當前大盤(pán)股的優(yōu)勢風(fēng)格或迎來(lái)一些變化。本輪大盤(pán)股優(yōu)勢從七月初延續至今，目前部分投資者對于后續進(jìn)一步放開(kāi)一線(xiàn)地產(chǎn)限購首付等有所期待，若后續政策刺激力度或經(jīng)濟數據持續超預期，大盤(pán)的強勢風(fēng)格仍將有力延續。同時(shí)，八月中下旬成長(cháng)方向的催化也將逐步增多，包括華為鴻蒙4.0發(fā)布（8月4日）、深圳國際人工智能展（8月17日-19日）、英偉達二季報（8月23日）等，屆時(shí)資金也將重新考察大小盤(pán)的相對優(yōu)勢，并成為下一階段風(fēng)格的抉擇時(shí)點(diǎn)。

中信證券表示，7月中旬密集披露的中報預告顯示A股盈利周期仍處于磨底狀態(tài)，且市場(chǎng)早在6月上旬已經(jīng)開(kāi)啟針對中報績(jì)優(yōu)板塊的左側布局，截至7月末圍繞中報業(yè)績(jì)的第一輪交易趨于結束。站在當前時(shí)點(diǎn)，我們認為壓制A股盈利最顯著(zhù)的價(jià)格因素（PPI同比增速）有望在三季度觸底反彈，以工業(yè)板塊為代表，A股三季報有望實(shí)現盈利的企穩回升。但需要認識到，新一輪盈利周期的開(kāi)啟依賴(lài)需求端的快速放量，其中內需短期受地產(chǎn)拖累，需要時(shí)間和政策來(lái)化解；外需則以主要出口國的貨幣政策轉向為潛在信號，從而享受到新一輪海外補庫周期的增量。在此之前，A股盈利的結構性亮點(diǎn)或將延續中報特征，消費同比高增，工業(yè)、TMT環(huán)比改善，金融地產(chǎn)低位穩定運行。

中原證券指出，周四A股市場(chǎng)先抑后揚、小幅震蕩上漲，早盤(pán)股指低開(kāi)后震蕩整固，午后隨著(zhù)金融行業(yè)的全線(xiàn)走高，提振股指震蕩上行，保險、證券、銀行以及醫療服務(wù)等行業(yè)輪番領(lǐng)漲，汽車(chē)、有色金屬、電機以及通信設備等行業(yè)震蕩回落，滬指全天基本呈現震蕩上行的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng )業(yè)板指數的平均市盈率分別為12.98倍、36.11倍，處于近三年中位數以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區域，適合中長(cháng)期布局。兩市周四成交量8329億元，處于近三年日均成交量中位數區域。未來(lái)股指總體預計將維持小幅震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短線(xiàn)關(guān)注光伏設備、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、醫療服務(wù)以及金融等行業(yè)的投資機會(huì )。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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