10月25日，汽車(chē)零部件板塊掀漲停潮，其中一體化壓鑄方向領(lǐng)漲，瑞鵠模具、廣東鴻圖等漲停。

(資料圖)

消息面上，昨天特斯拉宣布降價(jià)，幅度在1.4萬(wàn)-3.7萬(wàn)元不等。另外在近期財報會(huì )上，馬斯克透露特斯拉正在研發(fā)更便宜的下一代汽車(chē)平臺，成本將是Model 3的一半。

東吳證券稱(chēng)規模效應、工藝創(chuàng )新、降本等因素驅動(dòng)下，特斯拉未來(lái)3-6個(gè)月或將開(kāi)啟新一輪行業(yè)降價(jià)潮，而其直接競品小鵬/蔚來(lái)/理想以及一線(xiàn)主流車(chē)企比亞迪/吉利/長(cháng)安等或將陸續跟進(jìn)降價(jià)。

分析認為，車(chē)企降價(jià)將推動(dòng)降本需求，而汽車(chē)輕量化、一體化壓鑄等技術(shù)將再次受到關(guān)注。

為啥降價(jià)？

綜合多家券商研報及市場(chǎng)分析人士觀(guān)點(diǎn)，原因可能包括：

第一，產(chǎn)能提升迅速，需要通過(guò)降價(jià)來(lái)提升對訂單的消化速度。今年年中特斯拉經(jīng)過(guò)對上海超級工廠(chǎng)產(chǎn)線(xiàn)的改造，產(chǎn)能相比此前提升了50%。

第二，搶占四季度需求最后爆發(fā)階段市場(chǎng)。今年是新能源汽車(chē)補貼最后一年，無(wú)論是新能源車(chē)企還是消費者都會(huì )有較大可能選擇在四季度生產(chǎn)促銷(xiāo)和購車(chē)。

第三，毛利率高，降價(jià)底氣足。從特斯拉三季度業(yè)績(jì)水平來(lái)看，三季度凈利潤達到33億美元，同環(huán)比分別為103.5%和45.7%，現金及有價(jià)證券211億美元，汽車(chē)毛利率也達到27.9%，依舊是在一眾新能源車(chē)企里處于領(lǐng)先地位。

東吳證券預計特斯拉此次降價(jià)可能會(huì )自上而下帶來(lái)各個(gè)車(chē)企定價(jià)策略的被動(dòng)轉變，未來(lái)3-6個(gè)月或將開(kāi)啟新一輪行業(yè)降價(jià)潮。

如何降本？汽車(chē)輕量化+一體化壓鑄受關(guān)注

汽車(chē)輕量化能夠實(shí)現節能、提高續航里程、降低制造成本，產(chǎn)業(yè)發(fā)展大勢所趨。其具體包括：

材料輕量化：鋁合金比強度和性?xún)r(jià)比較高，是現行技術(shù)工藝下性?xún)r(jià)比及可行性較高的輕量化材料。而鎂合金或為汽車(chē)輕量化最佳材料。由于鎂合金耐腐蝕性較差，因此主要用于汽車(chē)內部構造，主要包括儀表盤(pán)支架、座椅支架、顯示屏支架、中控支架、方向盤(pán)、轉向件等部件。

結構輕量化：具備一定技術(shù)難度的輕量化方式，根據設計變量及優(yōu)化問(wèn)題類(lèi)型的不同，可分為拓撲優(yōu)化、尺寸優(yōu)化、形狀優(yōu)化、形貌優(yōu)化。

制造工藝輕量化：主要工藝增量為一體化壓鑄。

這里具體說(shuō)下今日大漲的一體化壓鑄。

2020年9月，特斯拉首次提出一體化壓鑄的概念，利用大噸位壓鑄機將多個(gè)零部件一次壓鑄成型，零部件數量大幅降低，也避免了大量復雜的連接工藝，提高生產(chǎn)效率的同時(shí)降低成本。

具體來(lái)看，成本方面，一體壓鑄主要是通過(guò)大量工藝、設備的節省從而實(shí)現降低制造成本。用一個(gè)大型壓鑄件的一次壓鑄節省了傳統的幾十個(gè)零部件沖壓、焊接等工藝，節省了大量的生產(chǎn)設備，同時(shí)也縮小了30%的占地面積。人力成本方面，一體化壓鑄所需技術(shù)工人僅為傳統汽車(chē)焊接工廠(chǎng)的十分之一。

效率方面，一體壓鑄機一次壓鑄加工的時(shí)間僅為80-90秒，每小時(shí)能完成40-45個(gè)鑄件，一天能生產(chǎn)1000個(gè)鑄件；而傳統工藝沖壓焊接成一個(gè)部件至少需要兩個(gè)小時(shí)，同時(shí)，由于應用了新的合金材料，壓鑄件的表面足夠光滑，基本不用再進(jìn)行機加工，顯著(zhù)減少了生產(chǎn)的時(shí)間成本。

而除了特斯拉外，蔚來(lái)、小鵬、大眾等新勢力及傳統車(chē)企也陸續布局一體化壓鑄。據測算，到 2030 年一體化壓鑄滲透率將達到 49%，市場(chǎng)空間達到 1213.6 億元。

相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈及公司如圖：

此外，廣發(fā)證券稱(chēng)未來(lái)還可考慮關(guān)注以下新技術(shù)的突破。

1）電池系統減模組化：以寧德時(shí)代無(wú)模組動(dòng)力電池包CTP方案為例，較傳統電池包體積利用率提高15%-20%，零部件減少40%，生產(chǎn)效率提升50%，成本有望下探至120美元/kWh。

2）電芯材料減鈷化：補貼下滑下制造成本壓力放大，電芯材料減鈷化趨勢加速推進(jìn)，其中三元高鎳化和磷酸鐵鋰應用將攜手并進(jìn)，相比一般三元成本可進(jìn)一步下降約15%。

3）動(dòng)力系統：電機、電控功能集成化下的電驅動(dòng)軸，博世eAxle體積減小20%，GKN下一代eDrive降低25%成本、20%重量，提升10%能效。

4）傳動(dòng)系統：多檔位傳動(dòng)機構：兩檔變速器較單檔大約可降低5-6%能耗，且能提升電動(dòng)車(chē)性能以及更易實(shí)現平臺化。

5）制動(dòng)系統：電子液壓制動(dòng)系統EHB：可有效提升新能源車(chē)續航里程，博世iBooster與ESP組合實(shí)現近100%制動(dòng)能量回收，提升電動(dòng)車(chē)續航20%。

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