彼得林奇說(shuō)，尋找好的股票，就如同翻開(kāi)石頭找蟲(chóng)子，翻開(kāi)的越多，找到的越多。

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國內基金經(jīng)理中最徹底實(shí)踐“翻石頭”理念的就是馮明遠。

最新三季報顯示，以TMT投資見(jiàn)長(cháng)的馮明遠，興趣還是在新能車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。

不過(guò)，他重點(diǎn)關(guān)注的細分領(lǐng)域同時(shí)有所轉變。目光從整車(chē)行業(yè)、電池行業(yè)挪到了汽車(chē)其余零部件生產(chǎn)商。

這也同時(shí)意味著(zhù)，其的持倉重點(diǎn)從市場(chǎng)耳熟能詳的新能源龍頭公司遷移到了名不見(jiàn)經(jīng)傳的小公司身上。

這會(huì )不會(huì )是善于調研的馮明遠，獨到的挖掘呢？

市場(chǎng)環(huán)境有望好轉

馮明遠在最新季報中認為，2022 年三季度市場(chǎng)經(jīng)歷了較長(cháng)時(shí)間、較大幅度的回調，反映了市場(chǎng)對未來(lái)經(jīng)濟狀況存在一定的擔憂(yōu)。

但展望四季度，國內經(jīng)濟有望逐步復蘇，整體市場(chǎng)環(huán)境有望出現好轉。

他認為，新興行業(yè)經(jīng)過(guò)這輪調整，大部分公司估值回落到合理位置，有望在四季度或者明年上半年出現一定增幅的確定性。

此外，在國內轉型和國際競爭的大背景下，高端制造和科技自主是未來(lái)5-10年國內科技產(chǎn)業(yè)的確定性成長(cháng)機會(huì )。

展望未來(lái)幾個(gè)季度，他還看好基本面持續向好的光伏，儲能，軍工等板塊，并積極布局未來(lái)存在基本面反轉和估值修復機會(huì )的新能源車(chē)，半導體，工控等方向。

棄“整車(chē)”買(mǎi)“零件”

馮明遠強調，他是基于產(chǎn)業(yè)政策，技術(shù)演進(jìn)，格局變化，公司經(jīng)營(yíng)優(yōu)化等線(xiàn)索，來(lái)尋找有超額收益的優(yōu)質(zhì)成長(cháng)型公司。

三季度，他在基金的持倉重點(diǎn)上再次做出改變。

從前十大重倉股來(lái)看，馮明遠的目光從整車(chē)行業(yè)、電池行業(yè)挪到了汽車(chē)零部件生產(chǎn)商。

具體來(lái)看：

三季度，馮明遠“清倉”了華域汽車(chē)、長(cháng)安汽車(chē)、上汽集團等新能源車(chē)整車(chē)車(chē)企；減持了比亞迪、璞泰來(lái)、寧德時(shí)代、珠海冠宇等大部分圍繞新能源電池的個(gè)股（僅保留并增持了天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)）。

取而代之的是保隆科技、愛(ài)柯迪、斯萊克、祥鑫科技、華陽(yáng)集團、新泉股份、震?？萍嫉戎猩嫌瘟悴考鷱S(chǎng)商。

其中，保隆科技從事汽車(chē)智能化和輕量化產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售；華陽(yáng)集團從事汽車(chē)電子、精密壓鑄、精密電子部件以及LED照明等業(yè)務(wù)；愛(ài)柯迪主營(yíng)汽車(chē)鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售；新泉股份是汽車(chē)飾件整體解決方案提供商；祥鑫科技主要從事汽車(chē)零部件、通信設備結構件和其他精密金屬結構件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)。就連斯萊克，近期也轉型光伏發(fā)電和新能源電池殼業(yè)務(wù)。

除此之外，馮明遠參與管理的信澳匠心臻選兩年持有期混合基金，在三季度減持了“罕見(jiàn)亂入前十大重倉”的五糧液，增持了天合光能、晶澳科技、黃河旋風(fēng)等光伏領(lǐng)域個(gè)股。

管理規模隨市回落

Choice數據顯示，馮明遠的在管基金今年普遍凈值回撤20%以上，這自然會(huì )稍微拖累基金的規模。

不過(guò)截至三季度末，馮明遠的管理規模仍在330億元以上，依然是最有市場(chǎng)影響力的科技基金經(jīng)理之一。。

從份額看，馮明遠的“當家產(chǎn)品”信澳新能源產(chǎn)業(yè)，三季度規?？s水了32.43億元。從份額變動(dòng)來(lái)看，該基金延續此前凈贖回趨勢，凈贖回1.54億份。

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