10月31日周一，美國財政部上調了截至今年12月的三個(gè)月的聯(lián)邦借款預估值，反映出財政流動(dòng)前景惡化和債券市場(chǎng)拋售的狀況。

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周一美國財政部發(fā)布的報告顯示，美國財政部將四季度借款預估上調了1500億美元，至5500億美元，高于市場(chǎng)此前的預期。摩根大通此前的預測為5270億美元，Jefferies的預測則為4750億美元。

隨著(zhù)美國經(jīng)濟增長(cháng)放緩，美國聯(lián)邦政府的收入增長(cháng)可能會(huì )減少。在美聯(lián)儲激進(jìn)加息的推動(dòng)下，近幾個(gè)月美債收益率飆升，也意味著(zhù)財政部出售的美國國債價(jià)格較低。

美國財政部維持其對12月底的現金余額估計為7000億美元，與8月初的預期持平，也符合市場(chǎng)預期。當前，這一數字，即美國財政部普通賬戶(hù)余額目前約為6250億美元。

美國財政部周一表示，本季度借款增加的主要動(dòng)力之一是來(lái)自“非流通”來(lái)源的資金減少。一位財政部官員表示，這主要是由于儲蓄債券以及州和地方政府債券的發(fā)行不如預期強勁。

市場(chǎng)的焦點(diǎn)已經(jīng)轉向美國財政部關(guān)于達到法定債務(wù)上限的時(shí)間表，以及季度借款水平是否可能為此提供一些線(xiàn)索。美國國會(huì )的債務(wù)限制爭論預計將在2023年下半年全面展開(kāi)。

美國財政部表示，其現金余額預測值假設國會(huì )將提高聯(lián)邦債務(wù)上限，但財政部并沒(méi)有提供任何最新消息，說(shuō)明它預計法定上限何時(shí)會(huì )限制其正常運營(yíng)。在國會(huì )為通過(guò)立法以提高或擱置債務(wù)限額而爭論不休時(shí)，美國財政部通常會(huì )采取所謂的非常措施來(lái)延長(cháng)其從市場(chǎng)借款的能力。

Wrightson ICAP首席經(jīng)濟學(xué)家Lou Crandall認為，周一發(fā)布的“第四季度借款預測值可能會(huì )影響財政部在未來(lái)幾周內接近債務(wù)上限的方式”：

我們的估計表明，財政部將需要使用1250億美元的非常措施來(lái)為季度末7000億美元的普通賬戶(hù)余額提供資金。

另一個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是，美國財政部周三將宣布其所謂的長(cháng)期證券回購計劃。大多數交易商預測，美國財政部將停止縮減這些季度債務(wù)銷(xiāo)售的規模，策略師們也在密切關(guān)注任何計劃回購舊國債的跡象。

美國財政部周一表示，在明年一季度，預計將通過(guò)新發(fā)行債券凈借入5780億美元，假設明年一季度末的現金余額為5000億美元。

市場(chǎng)普遍預期，美聯(lián)儲周三將再次加息75個(gè)基點(diǎn)，量化緊縮也將維持目前的速度。這意味著(zhù)，美聯(lián)儲將允許至多600億美元的美國國債在不進(jìn)行再投資的情況下到期，并每月減少購買(mǎi)多達350億美元的機構按揭貸款支持證券。

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