11月中旬，銀行理財受債市波動(dòng)影響，凈值大跌，嚇跑了一大堆人。

好不容易在11月下旬有點(diǎn)起色，卻沒(méi)想到，這只是“虛晃一槍”。

進(jìn)入12月，銀行理財直接給投資者表演了個(gè)“跌宕起伏~伏~伏~伏……”

(資料圖片)

根據第三方（choice數據）的統計，進(jìn)入12月后，納入匯總統計的33568只銀行理財產(chǎn)品（非保本）中，有16858只凈值發(fā)生回撤。

占比超過(guò)一半！

這一場(chǎng)回撤的背后原因究竟是啥？

本輪回撤會(huì )持續到什么時(shí)候？

我們又該如何應對？

部分產(chǎn)品凈值“摔跤”

近日，有多位投資者在社交平臺上表示，自己購買(mǎi)的西部一家銀行的理財產(chǎn)品出現明顯虧損。

其中，一張由投資者提供的截圖（下圖）顯示，該份名為“西銀安心雙周盈”產(chǎn)品的七日年化收益率一度出現-33.5%的結果。

另一個(gè)名為“西銀安心周周盈”產(chǎn)品的七日年化收益率為-23.01%。

相關(guān)機構人士后續回應稱(chēng)，兩只銀行理財的七日年化收益率系短期收益率折算“放大”所致，并已對此類(lèi)“業(yè)績(jì)展現形式”做出修改。

通過(guò)公開(kāi)信息的最新查閱，我們可以發(fā)現，“西銀安心雙周盈”實(shí)際虧損率確實(shí)遠遠不到-30%。

但從11月28日的1.116249一路跌到了12月9日的1.106602，十多天時(shí)間把近半年的累計收益都跌掉了。

這樣的跌幅，也算非常罕見(jiàn)。

不是個(gè)案

十二月上旬的凈值回撤沖擊，似乎在大量銀行理財產(chǎn)品里都有出現。

choice數據顯示，進(jìn)入12月以來(lái)，33568只存續的非保本銀行理財產(chǎn)品中，有16858只凈值發(fā)生回撤，占比超過(guò)50%。

發(fā)生虧損的產(chǎn)品主要為R1、R2級風(fēng)險等級的產(chǎn)品。

其中，風(fēng)險最低的R1級產(chǎn)品11只，風(fēng)險較低的R2級11194只，。

而已披露凈值的273只現金管理類(lèi)產(chǎn)品中，有111只產(chǎn)品七日年化收益率有不同程度的下降。

附圖：某銀行理財單位凈值走勢圖

投資者反映強烈

在超預期的凈值回撤下，投資者的反響相當強烈。

有投資者表示，自己買(mǎi)的某大行理財產(chǎn)品大半年，眼看快到期了，卻跌到連本金都不保了。

也有網(wǎng)友表示，自己買(mǎi)的銀行理財的感受，仿佛是被拿走了錢(qián)，還發(fā)了張卡。

下跌引發(fā)贖回“加持”

那么這次銀行理財的第二輪回撤原因在哪里呢？

一些投資經(jīng)理表示，一方面，近期債市開(kāi)始調整，本身對凈值造成了一定壓力。

此外，由于部分理財產(chǎn)品遭遇了大額贖回，引發(fā)了部分債券的拋售；后者引發(fā)了另一些理財產(chǎn)品的凈值下跌，更進(jìn)一步引起了更多的投資者的警覺(jué)和離場(chǎng)。

就此有些負面的資金循環(huán)被啟動(dòng)。

與之相對應，越來(lái)越多的銀行理財機構表示，旗下固收類(lèi)的理財產(chǎn)品遭遇了贖回。

比如徽銀理財就曾在11月20前后公告，旗下4只固收產(chǎn)品接連遭遇巨額贖回。

其中，規模相對較大的“安盈”固定收益類(lèi)最低持有7天凈值型理財產(chǎn)品，在11月17日-11月21日期間，每個(gè)交易日實(shí)際贖回申請份額均超11億。每個(gè)交易日實(shí)際贖回申請份額均在前一日產(chǎn)品存續份額的15%以上。

類(lèi)似，還有更多的大型銀行理財機構開(kāi)始向自己理財產(chǎn)品注入資金，展開(kāi)申購，以此彌補流動(dòng)性的階段性不足。

如何止跌？

那么銀行理財產(chǎn)品未來(lái)何時(shí)會(huì )停止收益率下降呢？

12月14日，北京一家大型理財機構發(fā)文稱(chēng)，信用債的（下跌）走勢不僅受市場(chǎng)對疫情、地產(chǎn)政策放松所帶來(lái)的強增長(cháng)的未來(lái)預期等宏觀(guān)因素影響；也受到公募基金、理財產(chǎn)品近期被頻繁贖回，產(chǎn)品負債端不穩，導致市場(chǎng)形成拋售壓力等機構行為因素有影響。

展望后市，只有理財產(chǎn)品贖回減少，信用債買(mǎi)盤(pán)增加，信用債估值穩定，債市才能真正階段性企穩。

也有一些分析師認為，在度過(guò)市場(chǎng)階段性的拋售后，相關(guān)產(chǎn)品的流動(dòng)性緊張會(huì )緩解，而攀高的票息會(huì )支撐起來(lái)理財產(chǎn)品的收益率，并抵御二級價(jià)差的沖擊。銀行理財的“灰色”日子終將過(guò)去。

當然，這還需要一些時(shí)間。

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關(guān)鍵詞： 銀行理財 七日年化收益率 到什么時(shí)候