對于A(yíng)股基金經(jīng)理而言，“2015”是個(gè)神秘數字。

凡是在這一年里上崗管理公募基金的基金經(jīng)理，有更大概率成為“明星”。

【資料圖】

尤其是那些在股票投資上斬獲頗豐的“王者”團隊來(lái)說(shuō)，幾乎每家都有這個(gè)“時(shí)代”上崗的明星基金經(jīng)理。

但近一兩年，從2015這個(gè)黃金時(shí)代出來(lái)的基金經(jīng)理們，業(yè)績(jì)似乎開(kāi)始分化了？

它們還值得投資么？

又有良將上新

據Choice數據統計，未來(lái)一周（12月25日至12月30日），將有20只新基金進(jìn)入發(fā)行程序（下圖）。

從投資類(lèi)型來(lái)看，混合型基金發(fā)行數量為8只，股票型基金數量為1只，FOF基金數量為5只。權益類(lèi)基金占比超過(guò)3/5。

4只養老FOF分別涵蓋一、三和五年期持有。

債券型基金數量為6只，其中5只為純債基金。

如果把眼光往后放一周，1月上旬還會(huì )有頂流基金經(jīng)理募集新基金，其中包括中庚的丘棟榮。

此外，富國基金近年業(yè)績(jì)領(lǐng)跑的孫彬和大成基金的劉旭也將在明年募新。后者恰恰是2015年上崗的基金經(jīng)理。

業(yè)績(jì)遠超“名氣”

劉旭屬于基金業(yè)績(jì)遠遠跑在名氣前面的那種基金經(jīng)理。

以其持有時(shí)間最長(cháng)、規模最大的基金——大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A為例：

劉旭管理的六個(gè)完整基金年度里，其業(yè)績(jì)基本全部在同類(lèi)前四分之一（choice統計，下圖）。

這樣的業(yè)績(jì)是很少人能達到的。

相對來(lái)說(shuō)，2022年可能是他管理產(chǎn)品業(yè)績(jì)唯一不“優(yōu)秀”的年份，截至12月24日凈值，業(yè)績(jì)排名同類(lèi)前30%（下圖）。

但即便這樣，他這個(gè)產(chǎn)品的近3年業(yè)績(jì)還是不錯的。

除了前述的大成高新技術(shù)外，劉旭管理的另外幾只基金業(yè)績(jì)排名也比較穩定。

大成優(yōu)勢企業(yè)成立于2019年，兩個(gè)完整年度業(yè)績(jì)都是“前四分之一”。

大成創(chuàng )新成長(cháng)基金排名略低一些，有兩個(gè)年度比較“一般”。2016年和2019年。

其中2016年前七個(gè)月劉旭沒(méi)有參與管理，2019年的實(shí)際排名是中線(xiàn)剛過(guò)。

所以，總體看，他管理的幾個(gè)產(chǎn)品業(yè)績(jì)是互相可以驗證的。

行業(yè)配置“接地氣”

盡管劉旭管理的產(chǎn)品，多數有偏“高新技術(shù)”的名字，但其實(shí)他的組合配置非常接“地氣”。

制造業(yè)從來(lái)都是他組合里配置最多的板塊。

TMT通訊技術(shù)行業(yè)只能說(shuō)是配置偏高。

金融行業(yè)則通常低配甚至零配置。

附圖：大成高新技術(shù)2022年3季度行業(yè)配置表

較少“賽道股”

另外，從其重倉股看，過(guò)去幾年市場(chǎng)表現特別突出的賽道股，劉旭很少配置。

2019年的半導體、2020年到2021年的新能源，以及2022年的老能源，劉旭的基金似乎都比較少涉足。

他看上去倒是真的憑著(zhù)“幾把刷子”，在“一畝三分地”里搞出的業(yè)績(jì)。

附圖：大成創(chuàng )新2022年3季度重倉股表

控回撤能力不弱

另外，該基金經(jīng)理有較強的熊市駕馭實(shí)力，在同類(lèi)基金平均收益率深幅飄綠的2016年和2018年，他的業(yè)績(jì)排名都是不錯的。

另外2022年1季度和3季度，指數兩度大幅下錯，觀(guān)察同期，劉旭的表現也似乎是可以的。

考慮到他的基金大部分時(shí)候股票倉位在88%一線(xiàn)的（恰好是2021年末降到78%），劉旭顯然有一定的倉位調整能力。但有更強的個(gè)股選擇能力。

規模是考驗

劉旭目前你管理的規模在80億以下，而且分散在8只產(chǎn)品里，所以，我們可以觀(guān)察到，他近年的投資上，似乎受到規模約束較小。

這一方面可能和他基金所在的發(fā)售平臺重視程度有關(guān)。

但另一方面，確實(shí)為他的業(yè)績(jì)做了一定的保障。

但可以想見(jiàn)的是，隨著(zhù)新基金的募集，以及市場(chǎng)的回暖，劉旭管理大規模大概率會(huì )在不遠的未來(lái)突破100億，甚至更多。

往后的每一步發(fā)展，都意味著(zhù)他管理技術(shù)和管理策略必須重新適應規模，這會(huì )是他未來(lái)的一個(gè)重大考驗。

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