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臨近年末，大型公募基金公司的策略報告陸續出臺。博時(shí)基金首席資產(chǎn)配置官黃健斌日前發(fā)布了博時(shí)基金2023年第一季度宏觀(guān)策略報告 。

報告指出，宏觀(guān)環(huán)境的因素主導股債配置，由于當前權益相對債券估值更低，股市、債市交易均處于非極端熱絡(luò )的狀態(tài)等原因，資產(chǎn)配置上建議中高配權益，中低配固收。

在A(yíng)股配置建議上，黃健斌提到，要均衡配置“安全可控+景氣成長(cháng)+復蘇預期”三大主線(xiàn)。

其中，“安全可控”主要指圍繞國產(chǎn)替代與自主可控，包括導體設備材料、信創(chuàng )、高端裝備領(lǐng)域；

“景氣成長(cháng)”包括儲能、軍工、光伏等高景氣方向，以及滲透率有望突破的電池新技術(shù)等方向；

“復蘇預期”主要是關(guān)注穩增長(cháng)預期下，優(yōu)先關(guān)注基建鏈、地產(chǎn)鏈和消費。

港股方面，博時(shí)基金在宏觀(guān)策略報告中提出了四類(lèi)預期盈利改善靠前方向：一是受益于美元流動(dòng)性轉向的黃金與小金屬；二是泛消費（包括互聯(lián)網(wǎng)）和醫藥板塊；三是政策預期驅動(dòng)的房地產(chǎn)，但短期交易過(guò)于擁擠，適合調整完后再布局；四是既有中長(cháng)期能源轉型邏輯支撐又有景氣度的電力行業(yè)。

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