全年最重要的圣誕購物季也沒(méi)能挽救服裝新銳Lululemon的盈利狀況，火熱的促銷(xiāo)活動(dòng)令公司陷入了“增收不增利”窘境。

Lululemon在最新的盈利預警中表示，對于截至1月29日的財季表現，雖然公司上調了營(yíng)收預期（營(yíng)收預計將達到26.6億-27億美元，同比增長(cháng)25%-27%，高于此前26.1億-26.6億美元目標），但是預計利潤率將出現下滑，并低于華爾街此前預期。

Lululemon還表示該財季的每股收益將在4.22美元至4.27美元之間，而此前的預期目標為4.20美元至4.30美元。

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受此影響，Lululemon股價(jià)周一大跌超9%。去年全年跌幅達到16%左右，而標普零售精選行業(yè)指數（S&P Retail Select Industry Index）下跌了28%。

公司首席執行官Calvin McDonald在周一新聞稿中強調稱(chēng)，去年四季度實(shí)體商店和網(wǎng)絡(luò )平臺的訪(fǎng)客量依舊表現強勁，但他并未解釋利潤率萎縮的原因。

目前分析師們擔憂(yōu)，Lululemon之前強勁的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)和利潤增長(cháng)可能即將結束。

金融機構Jefferies的分析師Randal Konik在周一研報中寫(xiě)道，去年11月41%的商品在進(jìn)行降價(jià)促銷(xiāo)，較去年同期增長(cháng)10個(gè)百分點(diǎn)。他對此預計，促銷(xiāo)活動(dòng)將對未來(lái)的利潤率造成壓力。

Konik表示，Lululemon可能難以重現疫情大流行早期的亮眼業(yè)績(jì)，眼下正在努力應對高庫存和日益激烈的競爭。

投行William Blair的分析師Sharon Zackfia在周一與Lululemon管理層會(huì )面后發(fā)布研報稱(chēng)，公司實(shí)施了與2019年相似的促銷(xiāo)方案，四季度商店和網(wǎng)絡(luò )平臺的訪(fǎng)客量分別增長(cháng)20%和50%，而促銷(xiāo)產(chǎn)品的銷(xiāo)售速度超出預期。

有觀(guān)點(diǎn)分析稱(chēng)，Lululemon之所以采取降價(jià)措施，可能與公司庫存高企有關(guān)。截至去年三季度末，Lululemon庫存同比增長(cháng)85%。

但McDonald曾在去年12月對分析師表示，考慮到2021年庫存水平較低，公司新增庫存是“有意為之”。他表示，其中降價(jià)空間有限的核心款式幾乎占據了總庫存水平的一半。

Konik還提及，Lululemon收購液晶顯示器公司Mirror（滿(mǎn)足家庭健身房和在線(xiàn)健身課程需求）的決定也在拖累公司收益：

我們認為，該公司的客戶(hù)數量可能低于最初預期。

在Lululemon發(fā)出盈利預警之前，百貨公司巨頭梅西百貨也發(fā)出了悲觀(guān)預期。該公司表示，去年四季度銷(xiāo)售額將位于目標區間的中低端，其首席執行官Jeff Gennette在上周五表示，節假日非高峰時(shí)段的銷(xiāo)售情況比公司預計的還要低迷。

但并非所有服裝零售品牌都在假期遭遇“滑鐵盧”。本周一，美國之鷹（American Eagle）和Abercrombie & Fitch雙雙表示去年四季度業(yè)績(jì)好于預期。

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