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接近一半的房貸利率為低利率時(shí)期發(fā)放，意味著(zhù)美聯(lián)儲通過(guò)加息抑制通脹的效果或大打折扣。

根據抵押貸款技術(shù)和數據提供商Black Knight的數據，美國40%以上的抵押貸款為2020-2021年時(shí)期發(fā)放，當時(shí)疫情將借貸成本壓至歷史低點(diǎn)并掀起了再融資熱潮。

具體來(lái)看，接近四分之一的房貸在2021年發(fā)放，當時(shí)30年期固定利率貸款的平均成本降至2.8%的歷史低點(diǎn)，另外18%的房貸在2020新冠疫情爆發(fā)的那一年發(fā)放。

這對于正以幾十年來(lái)迅猛速度加息的美聯(lián)儲而言，是一個(gè)不小的障礙，因為絕大多數美國房主都選擇了固定貸款利率。

瑞士聯(lián)合銀行的經(jīng)濟學(xué)家本周在一份報告中估計，浮動(dòng)利率貸款在美國抵押貸款中的比例已經(jīng)從2006年的40%左右的峰值下降到5%左右。他們寫(xiě)道，這是“家庭信貸對高利率反應較小”的原因之一。

那些在新冠疫情期間再融資的人已經(jīng)鎖定了未來(lái)幾十年的額外購買(mǎi)力。

隨著(zhù)美聯(lián)儲持續上調借貸成本，美國房貸利率已經(jīng)升至7%甚至是更高的水平，這意味新房主要支付比以前高得多的利息，然而，選擇了固定貸款利率的房主需要支付的利息遠比新房主要少。

從現在眼光看，當時(shí)選擇了固定貸款利率的房主似乎做了一項無(wú)比明智的決定。

不過(guò)，值得一提的是，雖然這不利于美國通過(guò)加息來(lái)抑制通脹的行動(dòng)，但對于穩定樓市有明顯的好處。

2000年代中期，美國浮動(dòng)利率抵押貸款非常普遍的時(shí)期，美聯(lián)儲大幅加息使房貸利率飆升，進(jìn)一步導致房地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰，不久之后全球就爆發(fā)了恐怖如斯的金融危機。

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