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尤尼明突然宣布擴產(chǎn)規劃，預計在23-25年擴產(chǎn)實(shí)現翻倍，這件事到底對市場(chǎng)有何影響？見(jiàn)智研究認為，從高純砂的擴產(chǎn)難度上來(lái)講，尤尼明雖然宣布擴產(chǎn)，但是至少近1-2年產(chǎn)能仍然是緊缺的。但是供應預期畢竟寬松了些，可能對于目前瘋狂上漲的高純砂的價(jià)格的增速會(huì )有些抑制作用。

尤尼明已宣布擴產(chǎn)了，光伏最緊缺的環(huán)節還緊嗎？

4月21日晚，尤尼明官網(wǎng)公布擴產(chǎn)計劃，目標在2023-2025年產(chǎn)能實(shí)現翻倍，根據公司官網(wǎng)的具體細則顯示，為了滿(mǎn)足預期市場(chǎng)進(jìn)一步增長(cháng)，2億美元用于擴產(chǎn)，預計投資完成后，產(chǎn)量將在2022年基礎上實(shí)現翻倍。

尤尼明官宣擴產(chǎn)消息，讓市場(chǎng)第一反映是石英砂緊缺的邏輯還在嗎？先說(shuō)一下為何海外高純砂擴產(chǎn)這件事兒尤其重要，因為我們也說(shuō)過(guò)很多次，今年光伏行業(yè)最重要的邏輯就是高純石英砂的緊缺，類(lèi)似去年硅料一樣，硅料價(jià)格過(guò)去兩年也是從10幾萬(wàn)元/噸漲到30萬(wàn)元/噸，隨著(zhù)今年供給的逐步放量，硅料的價(jià)格也開(kāi)啟了下行通道。

高純砂與硅料有類(lèi)似也有不同，類(lèi)似之處都是緊缺，不同之處在于高純砂是資源控制屬性，全球只有三家礦能生產(chǎn)出做優(yōu)質(zhì)坩堝的內層砂，且都是海外的礦，國內的一家獨大的石英股份，也是綁定了印度的優(yōu)質(zhì)礦源。因為高純砂受礦資源的限制，所以比硅料擴產(chǎn)難度要大多了，不是有錢(qián)就能擴的。

所以此次尤尼明官宣擴產(chǎn)的意義才更重要，因為擴產(chǎn)直接決定了高純砂的核心邏輯，也就是供給，還緊缺嗎？目前海外兩家企業(yè)是尤尼明和TQC，尤尼明2022年末出口到國內約1.5萬(wàn)噸石英砂，按照此產(chǎn)能擴產(chǎn)情況的話(huà)，擴產(chǎn)周期按18個(gè)月計算，2025年末公司預計擁有出口3萬(wàn)噸高純石英砂的能力。

見(jiàn)智研究認為，投產(chǎn)再到達產(chǎn)要經(jīng)歷一年半的周期長(cháng)度，所以至少到2024年還是緊缺的。高純砂和硅料不一樣，一點(diǎn)點(diǎn)的放量還遠不足以到過(guò)剩的局面。但是畢竟供應增量還是超預期的增了一些，對預期乃至價(jià)格還是存在影響的。比如現在高純砂的價(jià)格已經(jīng)高到超過(guò)30萬(wàn)元/噸了，漲勢迅猛且難以預測頂，海外放量或許在某種程度上能緩解高純砂價(jià)格無(wú)序上漲的局面。

見(jiàn)智研究認為，光伏里面所有環(huán)節擴產(chǎn)相對都容易，所有競爭格局容易惡化。但至少對于目前最緊缺的高純砂而言，由于資源約束，擴產(chǎn)是產(chǎn)業(yè)鏈所有細分里最難的，雖然目前因為砂子的價(jià)格飆升，尤尼明也宣布翻倍擴產(chǎn)了，但是量短期還遠遠不足以彌補缺口，但不得不承認的是，至少從預期上，供應是寬松了一些的，價(jià)格到后期也存在漲速放緩的可能性。

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