兩個(gè)名字里帶“松”的基金經(jīng)理，分別成為了私募和公募的領(lǐng)跑者。

(資料圖片)

過(guò)去兩年，雖然A股并未血流成河，但讓很多投資人得到“血的教訓”，市場(chǎng)轉速之快讓人來(lái)不及“反應”。

無(wú)論市場(chǎng)如何變，有的投資人以不變應萬(wàn)變。

不變的就是風(fēng)格，比如“滿(mǎn)倉”。

有的投資人“滿(mǎn)倉”邏輯，就是365如一日的看好特定資產(chǎn)，即使凈值曲線(xiàn)大開(kāi)大合，始終不離不棄。

另一種“滿(mǎn)倉”邏輯，則是選擇性追漲，即使熱點(diǎn)發(fā)酵了一段時(shí)間，只要看好，毅然決然地追進(jìn)去。

任澤松“大起大落”

2018年，任澤松頂著(zhù)“創(chuàng )業(yè)板一哥”的光環(huán)，收購了一家私募殼子，正式設立集元資產(chǎn)，完成“公轉私”。

時(shí)至今日，名氣十足的任澤松，一直未能進(jìn)軍百億私募陣營(yíng)，近五年私募創(chuàng )業(yè)歷程中，管理規模始終未超過(guò)20億元大關(guān)。

奔私之后，任澤松在2018年末——市場(chǎng)悲觀(guān)情緒密布——發(fā)表強烈看好成長(cháng)股的言論。

轉至2019年，他的產(chǎn)品拿出年度收益率77.3%的成績(jì)單，2020年收益依然超70%，私募初戰重拾了公募期間的威風(fēng)，但收益率數字依然沒(méi)有諸多同行“生猛”。

2021年——抱團股“解崩”之年，諸多大牌基金經(jīng)理折戟，任澤松越戰越勇，踩準市場(chǎng)的結構性機會(huì )，斬獲了48%的年度收益。

未曾想到，2022年任澤松實(shí)現了“抄底”——并非買(mǎi)到了便宜的資產(chǎn)，而是業(yè)績(jì)在知名私募中墊底，全年收益僅為-50.26%。

轉眼至2023年，任澤松的代表作更是“大起大落”，凈值曲線(xiàn)猶如過(guò)山車(chē)。

以至于今年代銷(xiāo)渠道統計的每周凈值排名中，他的產(chǎn)品要么單周第一名，要么單周最后一名。

（如上圖）截至4月21日，產(chǎn)品年內收益達到17%，但年內最大回撤達到18%。想必諸多持有人在過(guò)去短短四個(gè)月，十足體會(huì )了一把“悲喜交加”。

“臨陣”追漲

近期，集元資產(chǎn)向持有人匯報時(shí)，透露了今年一季度的“臨時(shí)決定”。

任澤松團隊的發(fā)言要點(diǎn)如下：

從春節后開(kāi)始研究AI相關(guān)行業(yè)和公司，當時(shí)沒(méi)有深度參與，但3月份整個(gè)產(chǎn)業(yè)趨勢非常迅速地向前演繹，團隊改變了一開(kāi)始的看法，意識到可能人工智能并非主題炒作。

春節后陸續減倉了組合內制造業(yè)和新能源相關(guān)倉位。

很明顯，任澤松做出了追漲熱門(mén)資產(chǎn)的決定。

此前，他的持倉內重倉醫藥股、新能源汽車(chē)概念股，前者長(cháng)達兩年時(shí)間受市場(chǎng)冷落，后者連續連年受資金“快炒”。

按照任澤松的說(shuō)法，他參與追漲的時(shí)點(diǎn)是在3月份AI行情上攻之時(shí)。

比照計算機應用板塊（下圖），3月17日-4月7日上漲近16個(gè)點(diǎn)，之后迎來(lái)調整，上述走勢與任澤松產(chǎn)品凈值如出一轍。?

“滿(mǎn)倉干”

實(shí)際上，任澤松在今年3月的“臨陣”追漲，相當于“變賣(mài)”之前重倉資產(chǎn)，轉而押注最新看好的股票。

雖然AI行情已經(jīng)發(fā)酵，但任澤松依然進(jìn)行了“危險試探”。

此種做法頗有他當年在中郵基金的彪悍風(fēng)格。

時(shí)間倒回至2014年，新經(jīng)濟概念成為最大風(fēng)口，任澤松管理的公募產(chǎn)品前十大重倉股，幾乎都是創(chuàng )業(yè)板股票。

在外界看來(lái)，任澤松的出牌邏輯多少有些“賭”的色彩。之后他更一度使用旗下七只基金“進(jìn)攻”創(chuàng )業(yè)板公司樂(lè )視網(wǎng)，合計持股市值一度突破16億元。

之后，樂(lè )視網(wǎng)的“童話(huà)”被拆穿，任澤松的重倉邏輯也被“證偽”，最終折戟于這只股票上。

另一個(gè)“松”蔡嵩松

實(shí)際上，任澤松現象在基金行業(yè)并非孤例。

另一位基金經(jīng)理蔡嵩松，與任澤松的“注重科技”大邏輯頗為類(lèi)似。

蔡嵩松是諾安基金的基金經(jīng)理，三年前正式“出道”，以滿(mǎn)倉芯片半導體聞名市場(chǎng)，基金凈值曲線(xiàn)大開(kāi)大合。

蔡嵩松與任澤松一樣，2020年和2021年都有不俗戰績(jì)，但前者更加“專(zhuān)一”，前十大重倉股集中度超80%，皆為芯片半導體股票。

2022年蔡嵩松的產(chǎn)品遭遇了“沖擊”，凈值跌幅一度超過(guò)40個(gè)點(diǎn)。

但時(shí)間轉至2023年一季度，市場(chǎng)熱點(diǎn)“乏善可陳”之際，ChatGPT主題，傳媒與芯片半導體紛紛崛起。

蔡嵩松則靜享芯片股的騰飛，管理基金今年以來(lái)拿到了近50個(gè)點(diǎn)收益。

兩位“松”字輩的基金經(jīng)理，都因為“滿(mǎn)倉干”，贏(yíng)在了2023年的起跑線(xiàn)上。

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